传借贷宝即将赴港上市，“裸条”往事如何洗白

　　继趣店、乐信两家现金贷平台成功赴美上市，近期“裸条”鼻祖借贷宝也传出即将启动港股上市行程。在12月初的乌镇世界互联网大会上，借贷宝CEO王璐对媒体宣布计划在18年或19年登陆资本市场，优先考虑香港。

　　12月9日，新三板公司九鼎集团公告称，拟斥资25亿元，对关联方人人行控股股份有限公司（借贷宝运营方）增资并受让老股，交易完成后，公司合计持有人人行控股股份为3575万股，持股比例约 4.19%。

1、含着银汤匙出生

　　借贷宝在上市之初，背靠九鼎，曾被寄予厚望。该项目最初的运营架构和运营项目都是由公司创始合伙人吴强亲自来抓，团队也都是从腾讯等BAT等互联网巨头挖过来。

　　借贷宝于2015年6月上线，传闻其一年的推广费用高达20亿。

2、负面缠身的借贷模式

　　与P2P平台不同的是，借贷宝完全不对借款人进行资信尽调，也不对是否还款提供担保，仅扮演一个纯粹的中介平台角色。风控环节被完全下放到出借人手中，通过借款人在平台上披露的信息决定是否借款。一旦借款人逾期不还，平台可以提供催收服务，但后果由要出借人自行承担。

　　据传闻，由于借贷宝招募员工时过分看重互联网工作经验，金融从业背景的应聘者反而不具备优势。

　　这样的模式很快被钻了空子，借贷宝也因此被推上了风口浪尖。

TIPS1裸条事件：负面舆情爆发

　　借贷宝第一个饱受诟病的就是裸条事件。借款人以自己的不雅照片作抵押，如果逾期不还，出借人就会将照片在网上公开；甚至有人提出“肉偿”来了结。

　　2016年11月，一则“借贷宝10G裸条流出”的消息在微博上流传，传闻有人利用借贷宝发“裸照”，一时舆论哗然。

TIPS2被动式逾期： 90%欠债难还的宝友借贷

　　借贷宝主打“熟人借贷”，默认借款双方是认识的，并因此对彼此做“信用背书”。同时，由于每个人有不同的朋友圈，利用不同朋友之间的信息不对等，借贷宝上的用户可以以较低的利息借入，然后再以较高的利息借出，从中可以赚取利差。借贷宝甚至上线了一个名为“赚利差”的服务，只要你的朋友足够多，便可以让两个互不相识的人形成借贷关系，而你则可以“无本赚利差”，这就是所谓的“人脉变钱脉”。但有一点，如果原始借款人违约，这笔借款得由赚利差的人负责偿还，类似于线下担保人利用自身信用对债权进行担保赚取担保费的做法。

　　大量高利贷和还款能力不足的借款人在平台上达成交易，也有许多对风险认识不足的出借人资金一去不回，由于下家的资金链断裂出现“被动式逾期”。

TIP3借贷双方与平台的争议焦点：高额的逾期管理费

　　根据借贷宝平台和用户之间的协议规定，借款人逾期次日起按“截至当日未偿还本息总额×0.1%/天”的标准支付给借贷宝基础逾期管理费，而逾期第16日要按照“未偿还本金、利息、罚息与基础逾期管理费之和×20%”的算法支付特殊逾期管理费，逾期第76日，这个比例上升为30%，罚息跟平台上约定的利息一致。

　　举个例子，宝友A借1万元给B，B再将这笔钱借给C，C再借给D，借款期限都是7天。从这个不甚复杂的链条来看，如果D逾期了没法还款，如果B、C没有其他收入来源，也将无力还款，那么B、C、D都会逾期，平台可以收取三个人的基础和特别逾期管理费。按此规则再来计算，1万元的本金，如果逾期16天，借贷宝能够从三个借款人处分别收取相当于本息20%的特别逾期管理费，也即6000元左右。

　　在一个500人的借贷宝投诉微信群里，多名群友表示，他们的偿还意愿在高额的逾期管理费面前无能为力，并表示，他们的宝友里有90%以上的用户逾期。但借贷宝对此进行了否认，并表示经统计发现，平台用户逾期超75天的逾期率约1%左右。

3、借贷宝的催收体系

　　根据借贷宝对记者的回应，平台建立了庞大的催收系统，逾期15日以内，以电话提醒为主；逾期第16天后，进行高压电话催收，并将向借款人部分好友推送其违约记录并开始计收特别逾期管理费；逾期46天起，平台将委托位于全国各地的第三方进行上门催收；逾期第76天，平台将借款人违约记录上传至合作征信平台、中国支付清算协会等机构；并在出借人发起诉讼完成债权转让后，平台将对借款人提起民事诉讼。并在除北京之外，借贷宝已在云南省昆明市、江苏省苏州市、广东省中山市、湖南省长沙市、四川省成都市和西藏自治区达孜县六地成立子公司，落实全国诉讼。

　　在借贷宝的App里，也有一个“人人催”功能，任何人都可以注册并抢单，帮助借贷宝催缴逾期的欠款，而债权人则可以在App里看到相关的催收进度。

4、借贷宝该如何应对监管要求

借贷宝上市，目前仍有3个突出的问题需要解决：

　　（1）借贷宝的盈利模式确实很清晰，但是缺陷也比较明显，借贷宝是否有更新的机制去说服监管机构和投资人？

　　（2）虽然比起现金贷，借贷宝的模式更加符合P2P网络借贷信息中介平台的定义，但对于P2P平台关于资金存管、借款额度等合规性要求，借贷宝还需要进一步向投资人解释说明。

　　（3）借贷宝平台上借款双方利息各自商定，逾期则收取一定相关费用。

　　对于逾期管理费，借贷宝曾解释，与民间借贷司法解释中出借人收取的各种费用的法律性质不同，并非利息或变相利息，而是第三方基于催收工作，并根据平台借款合同的约定而收取的服务费用。第三方催收机构的收费标准为欠款总额的5%到40%不等，借贷宝本身在管理费中没有实质盈利。但通过工商信息查询，这个第三方催收机构是人人行科技股份有限公司设立的全资子公司——人人催科技有限公司。

　　根据最高法民间借贷的规定，年利率低于24%属于司法保护区，年利率在24%-36%之间的，属于自然债务区，超过36%，则是无效区，不受法律保护。

　　那么，逾期费用这类游走在灰色地带的盈利模式该如何阳光化并常态化，也是一个破费思量的话题。

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