等额本息还款法是月复利计息

问题：【融城网】贷款专家，您好！我最近准备贷款，发现银行给的等额本息还款额度和我自己算的不一样，查了下等额本息计算公式，发现与复利的计算公式差不多。在我们这边，高利贷都是复利计息的，月复利。请问等额本息还款法是复利计息吗？等额本息还款法算是高利贷吗？




【融城网】贷款专家答复：您好！

　　对于这个问题，目前有很多争议，各种声音都有，有认为是单利的，也有认为是复利的。【融城网】认为，等额本息还款法（包括等额本金还款法）本质是复利计息，只是由于采取按月分期付款的方式变相降低了复利的程度（跟复利到期一次本息付清相比）。我们之所以认为等额本息付款法是复利，主要原因有三点：

　　首先，等额本息还款法月供额采用的是复利法。在张良财的《等额本息还款法和等额本金还款法比较分析》（华东经济管理，2003年S1期）一文中对于等额本息还款法的计算原理明确指出，等额本息还款法月还款额的计算采用复利法。等额本息还款法月还款额各期相等，计算过程中要将各期还款额按贷款月利率采用复利法折算成期初的现值，各期还款额现值之和与贷款总额相等。

　　梁维和的《透析个人住房抵押贷款等额本息还款法》（《数量经济技术经济研究》2003年第09期）一文中，作者经过论证后，最后的结论是：“个人贷款等额本息还款法的确采用的是复利率政策，且每期（月）复利。只不过不是所有的贷款本金在整个贷款期限内每期（月）复利一次，而是将整笔贷款分割成不同金额和不同期限的若干小笔，每小笔贷款在其自己期限内每期（复利）一次。”“只要是按期（小于贷款期限）归还（本息或“利息”），就包含按期复利的成分。”可见，在学术领域，研究者早已经认为等额本息属于复利，只是不为大众所广泛认知而已。至于具体的推导过程，涉及的数学运算较多，有兴趣的用户可以查看论文。

　　其次，我们从单利、复利的含义来看。所谓单利是指按照固定的本金计算的利息。单利的特点是对已过计息日而不提取的利息不计算利息。其实复利的计算都是基于单利而来的。例如，民间高利贷中常说到的月息，就是指在每月的最后一天才以单利的方式算出利息，然后再将此利息加上贷款的本金，作为下一期计息的依据，这样的复利也称作月复利。同样道理，若每天计息一次，就是日复利，每季度计息一次就是季复利，年度计息一次就是年复利。

　　事实上，单利的计息方式对银行不公平，因为利息必须等到期末才拿回来，从风险控制和资金运用的角度实在太不合理了。而如果采取完全复利的计息方式，则借款人的成本根本无法接受，没有贷款意愿。于是，一个变通的方式诞生了：银行规定在借贷期间增加一个付息期间即每隔一段时间结算一次利息，在付息期间，借款人需要支付银行利息。但是这样的计算很复杂，借款人的还款金额一直处于不规律的波动之中，有借款人希望不要每期都支付该笔利息，同意将利息加入本金中作为下期计息本金。

　　下面我们回到等额本息还款法。在大家的潜意识里，要把月利率用年利率来表示，习惯的做法就是用12乘以月利率。事实上，这样的换算非常不精确。因为房贷是按月计息的，就是我们前面提到的月复利。假设y代表年利率，r代表月利率，精确的年利率换算应该引入复利观念，其公式应该为：y= [(1+r)^12]-1

　　举例来说，如果贷款年利率为6%，在银行的等额本息计算公式里，你每月的还款额度是按0.5%的月利率来计算的，依据精确的计算公式，你的真实年利率其实为[（1+0.5%）^12]-1=6.16778%，这意味着借款人多支付给了银行0.16778%的年利率，一个借款人是这么多，几百万借款人几万亿的贷款规模累计多支付的利息就是个天文数字。

　　最后，从资金的使用价值来看，为何银行要求借款人采用月供还款的方式付清本息而不是到期一次付清？这里有两个因素，一是贷款周期较长则风险较高，银行需要谨慎经营，毕竟5年或10年的周期太长，意外太多。不过问题并没有那么简单，很多银行的短期贷款产品，依然有大量采取等额本息按月还款法的，如各家银行都在力推的无抵押信用贷款，这显然不能用风险来解释，因为都是一年期的贷款，企业贷款可以到期本息一次还清，为何个人无抵押信用贷款却采取等额本息按月还款呢？这就涉及到资金的使用效率问题。

　　对于银行来说，企业贷款金额高有足够抵押物，单位时间产生的利息多，到期一次付清本息并不影响赢利，而如果单笔金额小违约风险高的借款人也到期一次还本付息，那意味着银行在借款期间是没有任何资金收回的。众所周知，银行的利润尤其是中国的商业银行主要来自于存贷款利差，只有不断扩大贷款规模让资金充分流动才能获取更多的利润。在采取等额本息还款法后，借款人每月都要还钱给银行，银行可以将回收的资金继续贷款，收取其他借款人的利息。从宏观的角度来说，即使银行对单个借款人是不算复利的，但银行通过强迫借款人被动选择按月还款的方式实现了对所有借款人的复利计息。

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