余额宝会不会改变利率水平 抬高贷款成本

　　随着互联网金融的火热，以余额宝为代表的高收益理财产品随之异军突起，与此同时关注自己的收益情况，成为了很多朋友每日必做的事情。但是，正当广大朋友喜笑颜开之时，有一种极具震慑力的声音发出：大家其实是在自掘坟墓。余额宝等产品的出现势必会严重干扰市场利率水平，导致贷款成本上涨，最终广大借款人将不得不为这一成本买单。这一推测是否科学合理呢？我们不妨来进行简单分析。

　　资金规模小 不足以严重干扰市场

　　余额宝连接的是天弘增利宝货币市场基金。截至2014年1月末，整个中国货币市场基金总规模为9,532亿元，与47.9万亿的居民存款、103.4万亿的全部人民币存款总额相比仍然非常小，与居民存款余额之比为2.0%，与全部人民币存款余额之比为0.9%，不到百分之一。即使与总规模约10万亿元的银行理财产品相比，货币市场基金也不到其总规模的十分之一。很难想象，规模如此之小的货币市场基金会对市场整体利率水平产生巨大的影响，会“严重干扰利率市场”。

　　贷款成本取决于资金供求等因素

　　贷款成本主要取决于市场资金的供求关系、国家信贷政策或贷款机构间的竞争格局，而非融资成本。另外，由于余额宝存货币基金，货币基金又存回银行，所以本质上并没有减少银行存款。

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