9月新增贷款或回升 年内货币政策维持平稳

　　距每月例行公布信贷数据的日子越来越近，市场会向人们交一份什么样的数据，是近日不少业内人士关注的话题。

　　民生银行首席研究员温彬预计，9月份新增贷款数据应为7500亿元，应该比上月多增500多亿，比7、8月有所回升。四季度货币政策不会出现更多变化，将维持相对平稳。

　　农业银行首席经济学家向松祚则表示，预计9月新增信贷还会延续7月和8月的弱势，可能在7000亿至8000亿元的水平。

　　数据显示，今年8月末广义货币(M2)余额大幅低于市场预期，但当月人民币贷款增加7025亿元，基本符合市场预期。

　　针对9月外贸数据，巴克莱首席中国经济学家常健称，9月出口和进口增长均意外大幅上行。9月出口同比增速从8月9.4%上升至15.3%(季调后月环比增速为2.5%)，远远超过预期。进口情况同样大幅超出预期，同比增速达到7.0%，创今年1-2月以来最高位，将远远高于年初至今1.3%的同比增速和15.2%的季调后月环比增速。受进口意外上行影响，贸易顺差从8月高位降至310亿美元。

　　温彬分析称，预计即将公布的9月份生产、投资数据会有所回升。在此情况下，从实体经济企稳的角度来说，企业融资需求相应也会增加。对影子银行的规范也可能促使企业将融资需求转向银行贷款，使得信贷需求增加。在银行供给方面，央行通过之前定向降准降息释放了部分流动性，银行体系里的资金总体来说比较富余，所以在放贷能力方面具有增加提供贷款支持，多投放贷款的能力。银行可能对企业风险的担忧在结构上有所差异，但在贷款总量上应该有所提高。

　　向松祚表示，现在银行惜贷现象就是出于对某些行业风险担忧，惜贷、慎贷背后是金融风险凸显的结果，预计这种情况还会延续较长时间，需要企业通过增加资本金降低负债，银行调整信贷结构，把信贷资金更多地从传统的产能过剩行业转移到真正有需求的新兴行业。

　　在流动性宽裕的情况下，央行是否还会有更多货币政策动作？

　　温彬表示，四季度货币政策不会出现更多变化，将维持相对平稳。“本身年末属于收官阶段，若宏观经济不出现大的振动，将会一直延续目前的货币政策到年底。”

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