央行续作中期借贷便利（MLF） 今后有望延续

　　两会之后，央行继续对市场进行宽松货币投放。分析认为，央行鼓励商行信贷投放的措施有望延续下去，同时新型政策工具的使用也反应了央行继续结构调控的意图。

　　据消息称，近日央行对已到期的3500亿元中期借贷便利(MLF)进行续作，并对相关银行机构进行了增量操作。随后有上海及深圳两家股份制银行确认了此事，并据估计，昨日央行总的资金投放规模应在5000亿元左右。

　　去年三季度，央行创设并首次开展了MLF操作。资料显示，去年9月央行通过该工具向五大国有商业银行投放基础货币达5000亿元；同年10月，央行又向部分股份行、城商行及农商行等金融机构投放了2695亿元流动性。随后在11月、12月，央行共通过MLF投放3750亿元人民币，期限均为3个月，利率为3.50%。截至当年年末，该MLF余额共计6445亿元。

　　今年1月，央行续作了到期的2695亿元MLF，并新增500亿元。据市场人士介绍，相关操作对象同为股份行、城商行及农商行等。MLF的期限亦为3个月，利率3.50%。

　　在续作中期借贷便利的同时，昨日的200亿元7天期逆回购操作利率3.65%，低于上次的3.75%达10个基点。

　　业内人士介绍，为获得像MLF这样成本相对合理的批发性资金，多数银行都比较“听话”，有的银行还愿意主动披露获得央行MLF的信息。

　　招商银行金融市场部高级分析师刘东亮表示，自创设以来，中期借贷便利很好地体现了央行定向调控的意图，深层目的在于鼓励符合国家调控方向的信贷投放，如针对中小微企业的贷款等。昨日的操作预示着央行这一鼓励商业银行信贷投放的方式今后有望延续下去。他同时认为，昨日上午公开市场逆回购利率下调10个基点，也显示了央行将继续引导银行间市场利率走低的政策意图。

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