逆回购暂停不改资金面宽松

　　4月21日，中国人民银行在公开市场未进行任何操作，为近两个月来逆回购首次暂停。统计数据显示，本周公开市场有200亿元逆回购资金到期，其中周 二和周四分别有100亿元到期，到期规模较上周有所减少。据此推算，央行周二单日净回笼100亿元。市场人士分析认为，在降准之后，央行的公开市场投放总 体会以平稳为主，逆回购暂停符合预期。

　　上周末，央行宣布全面降准和定向降准，释放逾万亿元的流动性。此外，自3月初以来，央行先后4次调低逆回购利率，持续引导市场利率下行，7天回购利率也 从4.7％降至如今的2.7％左右，7天期Shibor利率从4.7％降至2.6％左右，银行间资金面较前期明显宽裕。

　　降准之后，资金面宽裕的局面有望延续。交通银行首席经济学家连平认为，降准将明显改善银行流动性，引导市场利率下行，促进银行增加信贷投放，带动整个社会融资增长和融资成本下降，并通过提高货币乘数来促进M2提速，从而起到稳增长的作用。

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