再度降息或降准呼声大

　　今年以来，央行已经大尺度实施了两次降准降息，但广义货币供给（M2）增速仍在下滑。4月M2同比增速为10.1%，较上月和去年同期分别下降1.5和3.1个百分点，创历史新低，说明实体经济活力进一步下滑。经济数据持续疲软预示着人行或再度降息降准。

　　4月信贷数据亦出现回落，其中居民户中长期贷款较3月减少，似乎显示房地产新政在4月对楼市的刺激作用有限，也可能是办理贷款环节较长，许多个贷尚未落地。但企业户中长期贷款仅有2776亿元，大幅回落到去年下半年较为低迷的状态，表明企业投资动力不足的问题没有改观。

　　“偏弱的融资将加剧实体经济下行压力，进一步宽松不可避免，持续的降准降息会按节奏推出，特别是降息能减少开发贷和按揭贷成本，对楼市刺激作用很明显。”招商银行总行高级分析师刘东亮表示。

　　而5月9日公布的最新CPI数据（4月我国CPI环比下降0.2%，同比上涨1.5%，同比涨幅虽然略有扩大，但是已经连续8个月处于2%的温和水平以下）无疑为后续货币政策的施展预留了空间。

　　“美国楼市出现问题后，曾经连续17次降息，贷款利率从5.25%降至1%，我们降息才3次，而且，我国存款准备金率高达18%，即使降一半还有9%，降息降准仍有很大空间。”全国房地产商会联盟执行主席、住建部住房政策专家委员会副主任委员顾云昌分析表示。

　　近日国家统计局公布4月份70大中城市房价数据，期内新建商品住宅和二手住宅价格按月上涨的城市分别有18个和28个，较3月份显着增加，当中一线城市房价，无论一手及二手均录得上升。自内地下调二套房首付比例，加上踏入传统销售旺季，交投出现明显回升，利好房价表现。按区域表现分析，录得房价上涨的地区主要为一线及少数二线城市，反映楼市仍然呈现分化局面。故此，专注发展项目于一二线城市的内房企业，其销售表现将较有保证，股价走势可望点较为坚挺。另外，由于经济数据持续疲弱，预期人行将会进一步降息降准，亦利好息口敏感的内房行业。拣选对象方面，可从一些已进行配股集资的股份着手，一方面短线再集资的机会非常低，加上配股后令股价调整，增加股份吸引力，不妨从这方向入手。

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