央妈再降准？信贷资产质押再贷款新解读

　　10月10日，中国人民银行发布公告，决定在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，增加上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省（市）作为推广试点。

　　信贷资产抵押再贷款新增9省市的决定一经推出，引起资本市场热切关注，10月13日沪指一路高开高走，盘中一度站上3300点。可见该政策给市场带来的积极意义。【融城网】的分析师也从几个角度，给大家带来了新的解读

　　增强流动性 降低社会融资成本

　　此次央行信贷资产质押再贷款的政策，一方面，扩大和丰富了中小金融机构从央行获得再贷款的合格抵押品资产范围。银行可以获得更多的信贷资金，流动性增强。另一方面，银行也能获得更多廉价的资金渠道，最终起到降低银行负债成本、降低市场贷款利率的作用。长期来看，这一政策的发布可以起到降低社会融资成本、拉动社会实体经济的目的。

　　侧重三农及小微企业

　　该公告提及了一些特定领域，重点突出引导再贷款资金扩大对“三农”、小微企业信贷投放。此后，同等条件下，试点省市的“三农”、小微企业在寻找贷款时，将获得更多的便利和更优惠的政策。

　　与降准大不同

　　信贷资产质押再贷款是一个很灵活的货币政策工具，与降准类似，但有所不同，它不像降准一样，一次性释放出多少资金，而是更为灵活，更有针对性。一方面，地方央行在可质押资产上有更大的量裁权，对于什么样的抵押品可以划归至抵押再贷款范围，不同的区域可能会有不同的侧重；更一方面，商业银行在选择企业信贷资金上会有不同的倾向性，产能过剩的行业可能就不在其贷款之列。

　　以最早试点的广东省为例，截至2014年，广东省为200家小微企业发放贷款；2015年，省内质押试点总规模提升至50亿，再贷款种类增加支农再贷款，对本省小微企业有三农发展起到很好的带动作用。因此，此次试点省份扩围，也在于借鉴以往试点成果，在实践中获得更多的成功经验。

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