看P2P行业“去担保化”

目前网贷P2P行业内盛行的通过担保小贷公司获得借款人，并由后者来进行担保承兑的模式，就像一棵在畸形的大金融环境下从岩石缝里顽强地逆势生长出来的小树，但是由于其先天的商业模式缺陷，这棵小树注定不能够长成一片树林。

这种商业模式的根本缺陷在于，其依托的担保小贷公司业务模式本身在中国举步维艰，而嫁接了互联网金融后的这种模式只不过将其自身的先天缺陷进行了放大，并加速其崩溃的时间。早期互联网金融和担保公司合作后，将p2p投资人对于风险的疑虑转移到了线下担保公司，因为线上p2p平台作为一个公开的网站，如果跑路了都会引起较大范围内的关注，而线下担保小贷公司的跑路和倒闭在很长一段时间内其实普遍存在，数量远超过线上P2P的倒闭和跑路，但因为其处于线下小范围内，因此引起关注的人不多，比如广东一个地方就有30多家跑路，详细可以参考中国担保业大败局。

从我考察国内担保和小贷公司的经验而言，因为其商业模式中收取的担保费比例仅为2-4%，因此一单坏账需要通过做30单的收入来弥补，因此其集中性发生坏账逾期的风险非常大，特别是在经济下行的期间。对于企业客户来说，借款很多都是借新还旧，因此在经济上行，银根宽松的时候，还能够勉强兑付担保小贷公司的借款，而如果一旦资金链发生问题（这经常是由于整体经济下滑或某一个行业整体危机所引起），最先还不上的就是担保公司和小贷公司的借款（因为这部分已经是其在正常能够承受的银行借款之外的更高杠杆借款）。

目前网贷P2P公司中，通过与担保或者小贷公司合作的模式，其可持续经营的能力都建立在其合作的担保和小贷公司的持续经营的可能性之上，而这两类公司在中国的处境都是举步维艰，因为随着国内银行体系利率自由化的进程，这类公司在未来都没有和银行竞争的条件（在资金成本、品牌和从业人员能力方面），这也是你在国外金融体系发达完善的国家都看不到类似中国这种担保和小贷公司业务模式的原因。

但是目前国内的网贷P2P公司如果大规模取消担保公司合作，面临的问题就是自身的客户来源和风控能力，因为基本上采取和担保公司合作的那些P2P公司本身并没有办法建立这两方面的能力，因为借款客户是别人开发的，决定批不批借款也是别人决定的，最多人家把借款客户的一些信息资料传给你，但是单根据这些信息也没有办法建立自身的风控决策能力，因此这类网贷P2P公司也会随之面临很大困境。