大家好，我是李枫，纵横系列文章第一篇，得到了广大P2P投资者的支持和热爱，促使本人愿意分享更多投资经验、实战策略，在P2P投资中，最难也是最不好判断的是号称具备强大实业公司担保的平台，看起来“高大尚”，如何判断是不是在融资补窟窿？这就需要大家具备一定的财务分析能力，繁杂的财务报表常常让经营望而却步，其实我们只要抓住主线，化繁为简、化整为零，即可读懂、看懂、弄懂，建议至少掌握平台相关企业财务报表1年左右，前前后后、左左右右反复对照、跟踪。

本总结仅适合具备谨慎、乐观冒险精神的投资人参考。

第一章：财务报表有哪些

财务报表主要有资产负债表、利润表以及现金流量表。其中，资产负债表是母表，利润表和现金流量表都是资产负债表的子表，资产负债表是财务分析的核心（现金流量表简要阐述不作为重点分析）。

资产负债表：资产负债表是静态报表，反映某个时候公司的财务情况，包括资产、负债以及所有者权益三方面的内容。

资产=负债+所有者权益，简单解读下，资产就是：公司所有的，负债：公司所欠的，所有者权益：老板所有的，也就是真正属于股东的价值。

利润表：利润表是一段时间内企业经营成果的反映，表示的是企业真正赚到的钱，利润=收入-费用。

现金流量表：经过统计，大约80%的倒闭公司从会计看属于盈利公司，导致他们倒闭的不是账面亏损，而是现金不足，没有现金的企业就像是没有血液的巨人。

第二章：认识资产负债表

资产负债表复杂、繁琐的报表科目和精确复杂的报表金额让许多投资者望而却步，我们只要关注其中重要的项目，就基本可以举一反三的理解其他科目。

资产类项目解析：

资产类项目解析我们建议关注“两占用六分项”。

“两占用”说的是资产负债表里面企业资金的占用状态，从经营者的角度来看，资金主要由两个流向：流动资产和非流动资产，也就是“两占用”。流动资产是指一年内可以快速转化为现金的资产，非流动资产是要超过一年才可以转化为现金。

“六分项”，企业的流动资产主要包括货币资金、应收款帐、预付款帐、存货四大项目，非流动资产主要包括固定资产、无形资产两大项目，这些项目与企业经营日益密切，俗称为“六分项”。

负债类项目解析：

负债类项目解析我们建议关注“两支援六支翼”。

“两支援”说的是负债表里面两项重要来源，这两项重要来源都是在所有者权益自有资金基础上进行的，故称为“两支援”，包括流动负债和非流动负债。

六支翼指的是负债中最重要的6个项目，主要包括应付款帐、预收款帐、应付职工薪酬、应交税费、短期借款以及长期借款。

所有者权益项目解析：

所有者权益也称为净资产，是企业对外说”我多么有实力”的证明，也是投资人对企业净资产的所有权，所有者权利可以用“两本源四大将”，两本源指企业经营发展的两个资金来源，初始投入资金以及盈利积累，“四大将”则是指初始投入资金中的实收资本、资本公积以及盈利积累中的盈余公积和未分配利润。

第三章：认识利润表

利润表是对经营成果的综合反映，是经营成果分类量化的记录，从结构上看，利润表主要包括“一收入六支出”。

第四章：认识现金流量表

现金流量表示跟踪和记录公司现金使用情况的一张报表，他反映在一定时期内，现金支出和现金收入的情况（现金流量表更为繁杂并且重要性不如资产负债以及利润表，因而不在展开）。

第五章：财务报表分析

财务分析的维度非常之多，主要包括营运能力、偿债能力、盈利能力等方面，由于篇幅所限，我们这里仅仅讨论最重要的偿债能力和盈利能力两个维度。

企业偿债能力分析：

企业偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力指标，短期偿债能力主要包括流动比率、速动比率以及现金比率，长期偿债能力主要是指资产负债率。

流动比率：

流动比率是指流动资产和流动负债的比率其计算公式如下：

流动比率=流动资产/流动负债*100%，该数值越大说明企业短期偿还账务能力越强，一般要求该值在200%左右，但也并不主张该值过高，过高说明企业有过多的资金滞留在流动资产上，未能更好的运用。

速动比率：

速动比率是指速动资产除以流动负债的比率，用于衡量企业流动资产中能立即变现偿还流动负债的能力，速动资产包括货币资金、应收票据、应收款帐，其计算公式=（流动资产-存货）/流动负债*100%,一般建议速冻比率在100%左右。

现金比率：

现金比率是速动资产扣除应收款帐后的余额和流动负债的比率，最直接反应企业直接偿付流动负债的能力指标，一般这个比例在20%左右为好。

现金比率=（现金+有价证券）/流动负债*100%

资产负债率：

资产负债率是公司年末负债总额除以资产总额哦比率，其计算公式=负债总额/资产总额*100%，建议该值控制在50%以下，如果超过100%，说明公司本身已经资不抵债了，对于投资者来说非常危险。

盈利能力分析：

盈利能力是企业的根本，如果没有盈利能力，所有的财务评估都像是无缘之水、无本之木。

销售毛利率：

销售毛利率=销售毛利润/营业收入*100%，销售毛利率是企业净利润的最初基础，没有足够大的销售毛利率不能形成盈利。

销售净利率：

销售净利率=净利润/营业收入*100%

该指标反应每一元销售收入带来的净利润是多少，是销售收入的最终收益水平。

两个指标每个行业的相关标尺吃也不相同，中国工商联官方网站有公布权威数据，大家可以查阅。

第五章：财务报表舞弊和造假分析

略微列举下谈下财务舞弊的典型手段，因篇幅有限不在展开，建议有资源的投资者还是拿到关联公司上报税务局的财务报表为好，一般来讲利润会做低：

财务舞弊手段：

1、收入确认

2、虚拟资产

3、期间费用资本化

4、存货以及应收款帐

5、补贴收入

6、关联交易

如何警惕和避开担保实业公司财务舞弊和造假:

1、警惕恶劣环境中逆势上扬的公司

2、警惕成熟行业中一枝独秀的公司

3、警惕新兴行业中中长期高利润的公司

4、警惕利润增长速度过快的公司。

大家好，我是李枫，海纳百川，有容乃大，欢迎交流。

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