【小马哥网贷第十三帖】漫谈14年过冬投资策略

文/小马哥网贷

大家好，由于近来小马哥本职工作事情比较多，好久没有码字了哈。临近10月，网贷界也慢慢的不太平了，一些资历相对较老的平台也开始出现提现困难等问题，各大论坛也开始讨论“过冬”话题，那么小马哥今天也来谈一谈我认为今年该如何过冬？

【一】去年的冬天会有多冷？

经历过雷声轰轰的2013年十月和十一月的投友肯定知道，去年的冬天可谓寒风刺骨。那么我们首先来分析一下去年的倒闭潮出现的原因吧。

背景原因，之前的2012年和13年上半年过于太平，使得大部分投资人和平台老板对网贷的风险已经放松了警惕。那个时候的投资人都认为只要是个有人去考察过得正经平台几乎都不会倒闭，更不会想到会有一天倒闭几家的情况出现。由于钱进来的太容易，并且长时间待收正增长，那个时候的平台人员也觉得几乎不可能会出现连续几天的提现潮，即使有人提现，我用发标的融进来的钱也足够应对。

根本原因，正是由于平台融钱和投资人赚钱都太容易，大家都放松警惕，于是各种疯狂的手段都出现了：

（1）组团，在平台本来高收益的基础上，团长还能给附加的收益，实在太给力了，于是各种团出现了，团长发个考察报告证明平台确实存在（当时有相当一部分投资人甚至认为只要有考察报告的平台就可以投），然后在平台发布的部分标由团员投，团长将平台给的好处费分一部分给团员；

（2）补窟窿型自融，其实正常企业的自融无非就相当于平台的借款人直接开平台向投资人融钱，虽然风险大，但并不是那么容易死；但是那时候实在太疯狂，一些线下已经有大量资金缺口只剩一口气的企业，上线开平台，希望通过线上融资来度过危机。这些平台最大的特点就是一上线就不惜成本的需要大量的资金，于是通过名人带队、考察报告以及组团等形式大量融资，要知道这些钱融进来的成本是相当高的（4分很正常，5分也不少见，6、7分也是存在的）。这些平台一上线确实皆大欢喜，投资人获得了高额回报，平台解决了燃眉之急的资金缺口，但是同时也埋下了祸根，如果后面平台资金永远正流入，自然舒舒服服，如果一旦出现挤兑潮，那对平台来说是空前大的压力，基本九死一生。（虽然那会儿死了一堆平台，但确实也有少部分此类平台通过有效的运营和超强的硬撑着活下来了，直到今天，此为“一生”）

（3）中介平台时间错配型拆标。拆标有两种，金额拆标（100W借款拆成10个10W的标），时间拆标（一个三个月的借款拆成三个一个月的借款）。前者还好，后者对于平台资金流的要求就相当高了，要知道，民间借贷本身逾期就非常常见，你那个三月标到了三个月借款人能不能按时还上都不一定，更何况你每个月都要有足够的资金流借新还旧。

直接原因，十一长假期间不能发标，憋了一堆提现，同时东方创投事件为导火索。13年的十一假期由于银行转账系统升级的原因，大多数平台假期都不处理提现不发标。于是到了十月八号，比平时大几倍的提现开始出现了，同时由于长时间没有发标，平台融进来的资金本来就有所减少，大多数平台靠着自己的资金调拨能力硬撑着，此时的平台的资金链估计吹口气就断了。那么谁首先挺不住了呢？东方创投，大量挤兑以及调不到足够资金，它撑不住了，宣布提现困难，于是悲剧出现了，大量投资人开始在损失中醒悟，意识到风险，赶紧撤资，尤其是团的资金大量撤离，于是就出现了寒风刺骨雷声遍地的2013年冬季。

【二】今年的冬天会有多冷？

讲完了去年，再来讲讲今年。分别对应上面的几点分析，那么今年的情况如何呢？

（1）2014年的上半年比2012年不太平的多，所以平台相对比较谨慎，在后备资金上会有所准备。但是应该还存在少量带有侥幸心理的平台走在钢丝上。

（2）投资人相对比较理性，不会再看到考察报告就投资了，明团基本绝迹，但是补窟窿型自融以及时间错配拆标仍然存在。

（3）14年大量新投资人涌入，大部分平台待收增长已趋于良性，通过开业疯狂吸金的手法已经基本看不到了。也就是说，即使出现挤兑潮，也会是今天你提明天我提这种形式，而不像团资金撤退那样同进同出集中在一个时期，这对于平台来说压力有但会小很多。

鉴于以上分析，小马哥大胆预测今年冬天的“气温”以及应对的方法：

1，鉴于仍然有大量补窟窿型平台的存在，今年的冬天仍然会来，但是应该不会比去年冷。

2，今年冬天的具体表现形式：雷仍然会有，但是天天爆大雷的情况应该不会出现了，年底除了小骗子平台，应该还会出现一些正常经营的老平台倒闭或者提现困难。

3，对于提现潮，处于对去年同样时期的危机的忌惮，估计仍然会有投资人资金撤出避险的想法。

4，去年倒闭潮出现过危机但扛下来的平台，今年窟窿不一定就补好了，此类平台可能年底风险较大。

5，老平台中，融资成本较高同时待收较高的平台，年底可能会出现危机，建议规避。

6，新平台中，一上线就高息且大量吸金的平台，请坚决规避。

【三】今年的冬天穿多厚？

小马哥这里提出一些过冬的投资策略供大家参考：

1，保暖性--中低息分散投资策略：胆子小的投友们干脆就忍着点吧，挑10-20个“菜钱”或者“肉钱“平台，所有资金都分散到它们那里，基本可以保本保收益。

2，风度型--高息分散投资策略：胆子大的投友仍然可以坚持打高息，挑30个以上的平台（保证一个月中一个雷不伤本），所有资金分散到它们那里，保本的同时博取高收益。但是前面提到的那种高息平台建议别碰了。

3，组合型--中高低息分散投资策略：部分资金放到中低息平台，部分资金放到高息平台，控制好一个比例，这个比例是多少，根据自己的风险偏好而定。

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