民间借贷最应该注意的是流动性

颜城

民间借贷的历史由来已久，有鉴于国内的金融环境相对比较压抑，绝大多数中小企业无法从银行融资，因此间接的促进了民间借贷的市场的活跃，长期以来民间借贷市场是难登大雅之堂的，并且区域化的特点比较严重，所以每个省市的金融环境的有所不同，这些都要身处其境才能感受到，p2p将民间借贷搬到了互联网上面，各地的一些关于民间借贷的信息也逐渐浮现，其实民间借贷市场本身十分活跃。那么我稍微阐述关于民间借贷的几个问题：

1.民间借贷是否定义为高利贷了？

高于24%的利率是不被法律保护的，这是众所周知的，可是如果所给利息低于24%，收益是否能够覆盖风险，并且维持运转？目前的金融环境来说，答案一定是否定的，长期以来大家谈到民间借贷就将它跟高利贷联系在一起，觉得民间借贷损害了实体经济，可是事实是有些东西越不透明，民间借贷的利息越高，越混乱，利息本无高低，让市场透明阳光化，变得更加富有竞争。才能够逐渐降低利率，更多p2p平台的出现，随着巨头不断涌现，整个市场变得专业化，竞争也能够将利息降低，高利息的资本成本，这在全世界都有，英国也有50%以上的利率。这是正常的市场行为。

2.民间借贷是否有风险？

民间借贷一定有风险，并且风险不低，可是如果大家都觉得它有风险，那么市场上面它的实际利率就会越高，因为涌进去的民间借贷的资本会相对比较少，可是市场的供需关系就是供给越少，价格越高。大家都不敢放钱，觉得资金放出去有去无回，那么就会希望用收益来覆盖风险。目前绝大多数的平台其实不具备做信贷的实力，特别是针对企业的信贷。国内的征信环境比较差，企业的生命周期也非常短。因此很少有平台有如此的风控实力能够把控这个风险。因此目前很多平台所出现的信贷，更多是个人消费信贷，以及小微企业，商家店铺之类的。针对企业的信贷，我个人都不看好。

3.民间借贷为什么要抵押物？

因为没有能力做信贷，所以只能做有抵押物的贷款，其中的抵押包括动产抵押和不动产的抵押，而动产抵押，包括抵押和质押。而不动产抵押比如房产还分为一抵和二抵押。产品的不同，风险自然会不同，其处置的流程也会有所不同，这些都会反应到放款的乘数和利息的高低上面。

针对信贷，最重要的是控制期限，通过期限的控制来降低风险。很多时候借款人本身有还款的意愿，但是没有太强的还款能力。我们可以通过延长期限，让其还款。最大程度的降低坏账率，有抵押物意味着我们可以在借款人没有还款意愿和还款能力的时候，通过处置其抵押物来控制风险。

4.民间借贷最应该主要的是什么？

个人觉得是流动性的问题，p2p平台承诺给投资者本息保障，因此平台若一日无法兑现，就会瞬间倒闭，在借款人的控制端，因为客户逾期比较严重，而平台自有资金不足，会出现兑现的问题，这对于民间借贷的公司或者p2p平台都是致命的。平台本身应该要在合同设计和产品设计上面充分的考虑借款人所能出现的各种情况。最大程度的降低风险。

民间借贷不可能做成完全规范的，比如跟借款人设计合同的时候也有技巧的，比如客户只借一个月，但是一个月后可能会有30-40%的客户会出现逾期的情况，他们并非不是不还，而是因为资金没有到位，不能及时还。如果我们暴力催收，就会发生特殊状况，这对于公司的催收成本来说很不划算，一般的情况下我们都会给予宽容。在合同设计上面，可以设置每日千分之五的罚息，一旦客户逾期我们可以收取罚息。要么直接将罚息回馈给投资者。一旦借款人出现逾期，投资者可以享受每日千分之五的罚息，要么就是合同设计上面的，将一个月的借款延长为二个月，甚至三个月。借款人提前还款，但是我们收取一定比例的违约金。

民间借贷的合同设计以及产品的设计其实非常有技巧，这种技巧不足以跟外人道，在他人看来也难以理解，可是实际上面它非常实用，作为公司的目的只是希望平台放出去的资金能够正常回笼，如果一板一眼的，根据借款人所提出的要求设计，百分之百的会出事情。其实最后的结果仍然是一样。是皆大欢喜的事情。

5.民间借贷的发展历史？

民间借贷有两种，一种是自上而下，一种是自下而上的。

自下而上就是个人的高利贷放款，有组织形态的放款比如黑社会，甚至乡镇里面也会有专门的合作社和组织有针对村民放款的，但是因为乡镇里面更多的是靠熟人关系，并且信息也比较透明。而有组织的个人或者组织。其实都伴随着暴力催收，非常高的利息特点。借款的对象五花八门都有。

其实农村的合作社一般的利息都比银行要高，因为风险更大，乡镇或者区域性的市以下区域民间借贷也一直很活跃，但是因为信息闭塞，不足被外人知道而已，大家也把它神秘化，妖魔化。村镇甚至县和市级别个人甚至机构的民间借贷，这种业务形态个人觉得很长的一段时间他都不会被取缔。或者消失，但是未来p2p可能会深入其里。

自上而下的更复杂了，个人知道有很多大的集团和公司甚至巨型房地产商，用自己盈余的资金，或者从资本市场，或者从银行骗贷。大规模从事担保，高利贷甚至相关的活动，以极低的利息骗取银行的贷款，而没有把心思花在正常的企业经营，而是以此来套利，目前因为宏观的经济不景气，这样的行为更是非常频繁。

这些集团的资金已经全面的渗入到了担保行业，小额贷款行业，典当行业，民间的高利贷各种业务形态当中去了，相对土生土长的传统高利贷业务，他们可能显得专业的多，并且自上而下影响着民间借贷行业的发展和市场。

6.民间借贷的市场究竟有多大？

目前的数据显示民间借贷的规模已经接近五万亿，那么大家可能会比较感兴趣的是这个市场究竟还有多大？是否已经格局已定？其实这个行业因为利率不一样，地区不一样，这个市场会有点特殊，并且民间借贷信息极其不对称。如果本身利率大多20%，而你能够控制成本，能够降到15%以上，你就能够比其它的平台更有竞争力。市场的大小取决于你利率。也取决于你控制成本和风险控制的能力。

需求是无止境的，金融本身就是稀缺的资源。把钱放出去不算本事，收回来才是。

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