P2P另类玩法之票据理财

文/天蓝

在P2P行业模式里，除了常见的车辆质押/抵押、房产抵押、原材料质押等，还有一些比较特殊的模式，或者说玩法，比如票据、股权、艺术品等等。作为融资的抵押或质押物，这些模式也是合规并且合法的，只是我们不了解罢了。

但是凡事都有风险，最大的风险就是对模式的不了解。比如票据理财，去年中汇在线爆雷，就坑了不少投资者，那么中汇在线是怎么爆雷的？票据理财有什么风险？这里给大家详细说说，当然仅供参考。

先说说中汇是怎么爆雷的。

首先，利用投资人对票据理财不了解，高息诱惑；

然后，把募集来的资金做投资关联方和其他项目；

最后，投资失败，跑路。

顺便盘点一下去年名人转行做运营，最后倒闭的几个平台，铜都疯子、中汇在线的蚂蚁，还有很多小平台，就不列举了；这里面有些是风控没做好的，有些是资金链断裂的，有些就是以卷款跑路为目的的；结局也各不相同，有的投案自首，有的跑路被投资人通缉。

回到主题，虽然中汇在线倒下了，但是从事票据理财的平台还有很多，而且票据理财属于相对专业的领域，那么就有必要了解他的原理和风险。

汇票的基本原理，这里就不再啰嗦了，大家可以查查，网上有很多资料。

那么银行的承兑汇票有什么优势？为什么倍受青睐？

首先，汇票是远期付款，对于企业来说，如果我是卖商品的，客户提供远期付款，可以提高销售额；如果我需要购买商品，通过汇票，到期前只需支付保证金（票面金额的50%-60%），其实就是减少了资金的占用，同样的钱可以买更多的商品，而且，如果和我做交易的企业不在本地，通过汇票也方便结算。

另一方面，因为银行承兑到期无条件兑付，而汇票又是远期付款产品，既可通过质押再融资，又可利用其良好的流动性，通过贴现回笼资金。

对于承兑汇票，银行会一般会做如下承诺：

时间承兑：付款期限最长不超过6个月；
提示承诺：汇票到期后，银行会提醒持票人兑付；

转让承兑：通过背书，可以转让权利；
贴现承诺：如果持票人需要资金，可以拿着未到期的汇票申请贴现；

除了银行的承兑汇票，还有商业承兑汇票，原理类似；但是我国信用体系不健全，目前商业承兑汇票在安全性、流通性、市场认可方面，都不及银行的承兑汇票。

优势说完了，接下来就该说说风险了。投资人只有知道风险在哪里，才能知道如何发现票据理财有没有猫腻。

兑付风险。承兑汇票实际上是企业以信用作担保，银行承兑后，就变成银行以信用为担保了。也就是说如果届时企业经营出现困难，或者资金周转不开，银行就要垫付。实际操作中，银行会乖乖认账吗？未必！有些银行会刻意寻找印章等要素上的瑕疵，并以此为拒付理由，或是拖延支付，造成到期不能结算。

风险二，克隆票。伪造的假票通过认真观察不难辨别，对于涂改，比如到期日是2015年1月1日，涂改成2月1日等，只要细心也不难发现其中的问题，最要命的是克隆票，特别是企业串通银行员工做的克隆票。因为汇票具有非常强的流动性，可以当钱用，免不了有银行员工监守自盗，把汇票直接卖个倒票的人。虽然开票有着严格的流程，但是有经验的企业会准备两套章，跟你去开票的同时，另一套章已经给银行员工了，你材料还没填完，人家票都开好，没准都卖出去了，当然这已经属于违法犯罪了。

风险三，虚假交易。汇票是建立在真实交易基础上的，我向银行申请，必须以真实的商品买卖为前提，银行会审查合同的真实性。但是，若果买卖双方串通一气，签到假购销合同；当持票人申请贴现时，拿着购销合同、增值税发票、商品发货单、入库单等材料，发票是真的，但这笔交易是否真实发生，银行未必能审查出来。也就是说，通过假假的销售合同、再加上真的增值税发票，企业可以套取贴现资金。

风险四，恶意挂失。因为信息不对称，持票人拿到汇票后，假如开票人恶意挂失，并通过法院宣告无效；这时持票人如果没有及时查询、举报，汇票就成了废票，银行不会兑付。虽然打官司基本都能胜诉，但是时间成本、对企业现金流的压力，这些影响是无法弥补的。

票据理财的优势，平台会主动告诉你，甚至会夸大，但风险就未必了，所以这根弦，任何时候都不能松的。

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