p2p不会重蹈团购覆辙

2015年，网贷掀起了第二波投资热潮，仅一季度获得融资的平台已经超过20家。第一梯队的平台逐渐开始了c轮融资，一些有背景，蓄势而来的平台甚至直接由产业基金出资组建。

资本的加入迅速催化了行业的发展，带来了巨大的泡沫。目前P2P人才泡沫严重，一个新人动辄开价过万，有经验的中高层则动辄百万年薪。人均获客成本一年内翻一倍，各家知名平台的营销费用动辄上千万，为了争夺客户，注册返现金等大规模补贴已经成为常态。另一方面，倒闭跑路也已习以为常，尤其是年底的跑路潮，更是惊心动魄，很多老投资人也折戟沉沙。冰火两重天的现象不由自主让人联想到当年团购行业的千团大战。P2P网贷会重蹈团购的覆辙吗？

一、先来回顾一下当年千团大战的历史。

1，2010-2011：团购开拓期

2010年9月，美团、阿丫团、糯米网等均开始城市扩张;拉手网推出每日多团。

2，2011-2012：团购恶性竞争及盘整期

2011年糯米网随人人公司一起打包在美国纽交所上市;窝窝团自称已获得高盛2亿美元融资。满座网宣布完成第二轮超5000万美元融资。

团购行业的这种容易复制的特点迅速被更多的人所发现，在2011年3月(团购一周年)，团购网站数量超过了5000个。

3，2012-2013：团购末日新生

资本市场的冷却，已经习惯了靠资本热钱进行发展的团购网站在进入2012年就迅速跌入了低潮，活跃团购网站不到1000家。整个的团购行业陷入了一片末日的恐慌之中。

4，2013-2014：团购格局初定

美团、大众点评团稳居前两位，拉手、窝窝团、糯米团争夺第三名，在2013年初，排名前五的团购网站总体成交额占到整体的90%。团购格局初定。

二、再来看看p2p行业发展的历史

1，2007-2012：萌芽发展期

全国的网络借贷平台大约发展到20家左右，活跃的平台只有不到10家，截止2011年底月成交金额大约5个亿，有效投资人1万人左右。

2，2013-2014;快速发展期

P2P平台由20家发展到1000家，投资人数由1万增长到100万，交易额由230亿增长到2500亿。年复合增长率超过300%。获得风投的平台超过20家，国资平台超过20家，上市公司、互联网巨头纷纷成立P2P平台。同时，倒闭与跑路等问题平台累计超过565家。

3，2015-今：快速发展中期？洗牌期？

2015年前四个月，获得融资的平台超过20家，产业基金、互联网公司、上市公司跑步进入P2P。人才泡沫严重、获客成本飙升，P2P进入十字路口。

三，风投上市和跑路倒闭齐飞，P2P像极了当年的团购行业

1，资本的追捧

资本的加入迅速催化行业的发展，各大公司纷纷走向烧钱之路，P2P广告铺天盖地，各家公司为了争夺用户和市场，高价补贴；业务竞争激烈、同质化严重，行业运营成本几何级增长，利润微薄、多数公司亏损。

2，低门槛

无准入门槛、无行业标准，进入成本极低，参与者数量短时间内暴涨，但大多数为凑热闹企业，投机性强烈，造成了很多企业迅速倒闭，行业洗牌剧烈，给行业蒙上阴影。

四、P2P比团购价值空间大10倍

1，团购主要问题：

（1）过度盲目扩张，缺乏差异化竞争；

（2）过度依赖优惠折扣，完全不顾线下死活；

（3）顾客2次消费率低，行业缺乏持续价值。

一言以蔽之：团购行业价值空间极窄。资本的大规模进入，短时间内耗空了价值空间，一个行业不能创造价值便迅速走向末路。

2，P2P比团购价值空间大10倍

P2P后端为非标金融。价值空间巨大。从宏观上说，中国利率至今依然双轨制，以银行为代表的官方贷款利率10%左右，以民间借贷为代表的民间利率30%左右。P2P整体融资成本约为15%，中间依然有15%的价值空间，算上金融的杠杆特性，价值空间超过150%。从微观上说，2014年底P2P贷款余额为1000亿元，同期全国小贷公司贷款余额为9000亿元，银行贷款余额为60万亿元。最坏的情况下，P2P只达到小贷公司规模的一半，依然有4倍的增长空间。另外随着P2P融资成本降低，业务多元化，P2P业务增长10倍是大概率事件。

所以金融市场巨大的价值空间决定了P2P不会像团购行业一样迅速走向末路，而会像电商一样持续的增长。资本的加入虽然产生了一定的行业泡沫，但随着市场的扩大和市场的优胜劣汰，泡沫会被逐渐挤出，P2P快速发展的趋势并不会改变。

P2P行业之所以和团购呈现数千家公司竞争和短时内大批公司倒闭等相似的现象，是因为资本的追捧和低门槛造成公司数量剧增，同时，互联网赢家通吃的法则逼迫各公司不惜代价烧钱扩规模，造成行业泡沫。行业门槛的迅速提高，使得小公司迅速倒闭。

2015年P2P第二轮融资热说明了市场对P2P长期发展的看好，P2P真正创造了投资人、借款人、P2P企业三赢局面，实实在在降低了长尾市场的借款利率。P2P将会在整个金融改革的版图中做出巨大贡献。

让时间来证明一切吧。

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