电商联姻P2P 深耕细分市场或是出路

近几年来，互联网金融异军突起，其中尤以P2P网贷最为火爆。在2012年至2014年期间，P2P行业成交量从2012年的212亿元暴增至2014年的2528亿元，年平均增长率高达269%，运营平台数量也从2012年底的200家飙升至2014年底的1575家，增长了近八倍。P2P网贷的蓬勃兴起引人瞩目，网贷理财逐渐进入大众生活，而行业前景的光明更是引得各路资本竞相涌入。尤其是2014年后，银行、上市公司、风投机构等更是纷纷抢滩，出现了一批背景雄厚、实力强劲的大平台，市场竞争不断加剧。截止今年3月，全国共有1728家P2P平台，其中这些有“靠山”的平台共113家，尽管数量仅占全部运营平台总量的6.5%，但待收余额却占了行业待收的35%。

　　互联网金融的兴起，既有传统金融机构的“触网”，也有互联网企业的“贴金”，而电商平台本就是利用互联网技术发展传统商业贸易的，与互联网金融有着共通之处，自然不会放弃抢割P2P这块蛋糕。目前电商联姻P2P，主要有两类：一是，“P2P”与“电商”的直接结合，以去年兴起的大学生消费分期平台趣分期和分期乐等为代表；二是，以阿里巴巴和多赢为代表的传统电商自建或收购P2P平台。

　　大学生消费分期的兴起

　　大学生消费分期堪称是P2P网贷与电商的最佳结合，在P2P网贷的细分市场中，这是近两年来发展最为迅猛的领域之一，尤其是在去年，继分期乐之后，趣分期、爱学贷、91白条、人人分期等分期平台纷纷涌现，并频频获得资本市场的青睐。大学生作为一个特殊的群体，整体素质较好，注重个人信用，消费观念前卫，但经济来源主要依赖于父母，难以支撑起消费欲望。消费分期正是契合了其需要，使得大学生能以简单的手续申请贷款购买产品，提前消费。

　　分期产品多种多样，包括手机、笔记本、考证、培训、旅行等，但以“3C产品”（计算机、通信和消费类电子产品）为主。这些分期平台一方面与京东、天猫、苏宁等电商合作采购或者帮学生代购电子消费产品，向大学生提供分期消费服务，另一方面与P2P平台合作或自建平台出售对应的债权，从而将P2P网贷与电商结合在一起。

　　分期平台中以趣分期和分期乐发展最好，两家都覆盖了全国2000多所高校，并完成多轮投资。趣分期于2014年3月上线，采取代购模式，宣称“一切皆可分期”，学生只需将要购买的商品链接黏贴到平台上，由趣分期代购并提供给学生分期消费；而2013年10月上线的分期乐则与京东合作，作为其分销商，为学生提供分期消费服务。融资端，两家分期平台最初都与积木盒子、有利网等P2P平台合作，出售债权融通资金，但也分别在今年1月和去年6月上线了各自的P2P平台“金蛋理财”和“桔子理财”。目前趣分期已完成四轮融资，估值仅10亿美元，而乐分期也完成了三轮融资，估值数十亿元，且最新一轮融资便是来自于京东。

　　传统电商平台抢入P2P

　　阿里巴巴可以说是电商平台抢入P2P行业的领先者，去年4月阿里上线P2P平台“招财宝”，平台产品分为两类：“第一类是中小企业和个人通过本平台发布的借款产品，并由银行、保险公司等金融机构或大型担保机构提供本息保障；第二类是由各类金融机构或已获得金融监管机构认可的机构通过本平台发布的理财产品”。截止今年4月10日，累计成交金额已达877.46亿元。不过，尽管交易量大，但招财宝的项目信息披露极其不透明，主要依靠阿里巴巴做信用背书，更类似于银行理财产品。

　　很多电商企业，具有海量的用户交易数据。多赢作为著名的电商代运营企业，在前不久注资6000万布局自己的互联网金融板块多赢金融。通过做电商代运营，他们手里掌握了大量的买家客户的一手资源，通过买家客户的交易数据，可以很好地判断哪些是精准的投资客户，比较便捷地做精准营销，对P2P平台的运用推广有着天然的优势；另一方面，电商企业对本平台商户的信用情况也有较好的了解，能相对有效地管控信贷风险。虽然多赢金融目前涉及到的项目还是比较传统的房产相关业务，但在多赢电商介入后，他们或许会通过对接已有的电商资源，推出具有电商特性的金融产品。

　　探索细分市场

　　我国目前已是全球最大的P2P市场，但行业集中度低，且平台质量良莠不齐。随着越来越多平台的进入，市场竞争日趋激烈，P2P行业俨然已是一片“红海”。尤其是今年有望迎来监管，****部门有意整顿市场秩序，监管政策难见宽松，或将会使一批不合规及实力较差的平台被淘汰出局。尽管未来几年市场不一定会成为由几家大平台主导的寡头市场，但市场集中加剧却是必然，因此创新业务模式、探索细分市场，寻求差异化发展，将是P2P平台谋求生存的一条重要出路。

　　电商巨头进入P2P行业，也应当努力寻求差异化发展。P2P网贷是传统金融领域的重要补充，有利于缓解小微企业的“融资难、融资贵”问题。而电商本身就是利用互联网技术发展传统行业贸易的，因此通过结合自身资源，深耕所熟悉的细分市场，为实体经济提供资金融通服务，不失为一个可行的选择。