马云拟6亿美元入股Paytm，欲与paypal一争高下

文|秋源俊二

作者简介：某知名互联网金融公司首席研究员。做你害怕做的事,然后你会发现,不过如此。

昨天（6月30日）晚间时候，笔者获悉，阿里将以6亿美元入股印度在线支付公司；在此之前，阿里已经收购Paytm母公司One97Communications25%的股份，截止目前为止，阿里持有这家新兴支付公司40%的股权。

而最近呢，支付宝的日子过得不太好，因为它的对手paypal将于本月20号，从ebay分拆上市；而国内又面临微信支付、平安付等新兴巨头的挑战。下面笔者将梳理一下，在阿里整个体系里，支付宝所面临的境况。

支付宝与Paypal异同点比较

支付宝和Paypal虽都是在线支付，主要业务体也比较类似，但是具有重要区别：

√产品设计出发点不同

paypal最初的设计是基于网上银行，发展成为虚拟信用卡的概念；而支付宝的设计是基于支付担保，起到担保作用，目前发展倾向于虚拟储蓄卡的概念。虽然阿里在去年三月，也推出虚拟信用卡，但被央行叫停；目前开发的花呗等先消费后还款的工具，也远未达到信用卡的概念。

√适用范围不同

paypal支持全球主要通用货币结算，由于政策原因，目前不支持人民币结算；而支付宝只支持人民币结算，局限于国内。

√盈利机制不同

paypal主要收入来源于收取昂贵的手续费；而支付宝的价值主要在资金的沉淀以及大量消费数据形成的大数据价值，芝麻征信就是源于此。

√保护倾向不同

paypal倾向于保护买家，只要买家对于购买行为持有异议，卖家是拿不到钱的；而支付宝倾向于卖家，最初设立的初衷，就是为了防止买家拿了商品却不付钱。

虽然在功能差异上有很大不同，但在中国内在交易市场，支付宝完全能够满足当下的需求；在国际贸易方面，支付宝基本属于小白，征途才刚刚开始。

内外竞争者的围追堵截（外部竞争者角度）

支付宝虽在国内市场，稳居老大的地位，但现阶段态势不容乐观。前有paypal下月20号上市的围追，后有国内大批竞争对手的堵截。本段文字，主要从支付宝外部环境分析目前的竞争态势。

（一）国外市场，相比较paypal的劣势

在paypal面前，对于国际业务，支付宝是不折不扣的新生。

√基础货币导致的劣势

由于paypal从一出生，就是含着全球通用货币美元出身，支付场景不会受到地域限制；而支付宝天生就受到人民币目前尚未国际化的制约，发展有待考验。

√文化习俗导致的劣势

paypal主要在发达国家特别适用，其民众习惯于超前消费，热爱信用卡文化；政府接受虚拟信用卡的程度也比较高。

支付宝它产生于缺乏彼此信任，社会信用缺失的社会，信用卡在国内很多地方都是鸡肋（当然，一线城市会好一点）；它自身的发展，受到环境的严重制约。

（二）国内市场，情况也不容乐观

在国内，支付宝是当之无愧的老大，目前没有单体能够与之抗衡；但是面临的情景是“一超多强”；众多对手觊觎其地位，挑战者太多。

√纷纷布局第三方支付

由于当下，互联网金融正处风口上，布局第三方支付众多，除了互联网公司外，还有大量的传统产业公司，寄希望第三方支付，切入金融行业。

也就意味着，支付宝将面临传统好强和野蛮的草根平台的挑战，即使地位在稳，其冲击都不容小觑。

√大量巨头入侵，具备颠覆支付宝的潜能

①微信支付

通过微信红包，圈走了800万用户，一夜干完了支付宝花了10年干的事情。令马云也是不由衷感叹道“偷袭珍珠港”般的结果。

②平安付——壹钱包

基于平安是当今国内最优秀的金融综合集团，平安肩负的使命不轻。若壹钱包能够完成既定的战略，平安在互联网金融的布局业成熟起来，获得的成功，将不会比淘系的支付宝差。

③万达快钱

万达入股快钱，将第三方支付革命完成到底。结合万达下线O2O概念，其前景也是十分诱人，具备颠覆支付宝的潜力。

除了这些外，也有小米钱包、百度钱包等等，对于支付宝而言，都不可以掉以轻心。

目前支付宝面临的难题（内因和外部政策角度）

在上面的外部环境分析后，笔者接下来分析一下支付宝自身内部问题，主要分为四部分：

1、发展遇到天花板，急需解决

目前，支付宝在国内第三方支付市场，占有超过50%的份额；因此国内发展已经遇到天花板，继续发展潜力有限。市场容量只有那么大，除非大家支付的频率更加高，但是高频的支付习惯是需要时间去培育的，短期内支付宝遇到天花板无法解决。

2、场景有限，扩展还未展开

目前阿里虽然积极开拓新的支付场景，例如超市、快的滴滴打车市场，但是总体而言，其效果有限；严格意义来说，支付宝仍然局限于淘系。

3、外汇管制等法律问题

支付宝在征战全球的过程中，最大的问题是国内的法律问题。

而最先摆在其眼前的就是国家外汇管理局对外汇的管制，这个问题不解决，支付宝就只能是人民币结算，其全球战略目标实现的可能性基本为零。

4、人民币尚未国际化

若人民币可以实现国际化，成为通用货币，即使国家外汇的监管严厉，支付宝也是可能实现其全球化战略，最终在全球化上，可以与paypal一争高下。

但是人民币国际化，路途漫漫，不是一代人能够解决的问题。

目前可能的解决途径

通过与paypal异同点比较以及内外环境分析，结合最近阿里的动态，目前支付宝能够和paypal抗衡的手段不多了。从两个角度加以分析：

（一）正面作战，直戳paypal老巢

最近，市面上流传着支付宝将赴美上市。而赴美上市最主要的针对点，是回应paypal本月20号将上市。作为国内标杆，怎么都不能输一口气。选择赴美上市，这是直接要和paypal“开打”的架势，正面对决。当然赴美上市也好处多多：

①、告诉美国人，支付宝来了，是对其品牌最好的宣传

②、完成全球化布局，从最难啃的地方开始，彰显阿里的决心

③、也为自己争一口气

各种流传的信息，估计有可能是阿里确实有此意向。

（二）迂回包抄，开辟侧面战场

今天的主角是paytm，收购40%的股份。（这是一个特殊的数字，雅虎当年也持有相同比例的股份；对于马云这种被资本玩过的人，现在也开始用资本玩别人）学习小米，在国内发展遇到瓶颈时，开拓新市场，维持其高速增长。支付宝虽然在国内的地位暂时无人可以撼动，但后期的发展，若限于国内，明显想象有限；无疑，马云入股Paytm是一步妙棋，旨在解决支付宝现在的困境。

虽然采取的手段是收购股份而非自己新设支付公司。这一点和小米的做法神似而型不同。

不管如何，马云选择入股paytm，其目标就是挑战paypal全球支付地位，当然也是对本月20号paypal上市最好的叫板。

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