项目逾期频发，网贷行业发展或进入“深水区”

文|汉子姐

作者简介：广东新快报财经记者，专注于互联网金融领域报道。

最近，接二连三的逾期坏消息让很多投资者神经紧绷，无论是银行系P2P陆金所、P2P老大哥红岭创投，还是国资系的金宝会都被爆有项目逾期。很多投资者又不淡定了，连P2P中的王牌们都这样了，整个行业是不是逾期会越来越多？投资P2P的钱分分钟就要打水漂了吗？其实，很多时候投资P2P就是要跟炒股一样的心态，股票赔了你不可能去找证监会哭吧，就是要明白投资有风险的道理。

不良攀升是社会现象

从大环境来看，经济下行趋势不可挡。因此，贷款不良率的攀升也是一个社会现象。银行风控比你厉害吧，人家坏账也一直上升呢。

中国银监会公布的2014年数据显示，截止到12月31日，中国商业银行不良贷款率上升至1.29%，第三季度数据为1.16%。单季度坏账增速0.13%为2004年以来最快。创十年新高！包括政策银行在内的整个银行业金融系统坏账率为1.64%。

所以，不良也并不是洪水猛兽，而从不良到坏账也是有距离的。这里就要区分一下不良贷款与坏账的概念了，所谓不良贷款，按照监管规定，商业银行应按照风险程度将贷款划分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中，关注类贷款指借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的贷款；贷款五级分类的后三类合称为不良贷款，往往意味着借款人无法足额偿还借款。不良贷款率即不良贷款占总贷款余额的比重。所以我们常说的不良不一定就是坏账。

不要盲目“贪大”

当然，还有行业竞争的原因。在网贷行业发展初期，很多平台都在拼规模。从投资者而言，一般会选择网贷行业排名靠前的平台，而早期成交量是衡量平台排名的重要标准，因此，为了追求规模，烧得起钱的平台把发展“量”作为早期的战略，有的平台甚至风控也只有四五人的团队，如果按照一天上线三四个项目来算，一个月就要上线100多个项目，那么平均一个人一个月就要审核二三十个项目。

当然，汉子姐只是做个类比，有的平台还有董事会会对项目进行二次审核，不能一概而论。尤其是现在大资本进入行业，如果片面追求规模和用户的话，估计难以为继。数据的确可以靠流量砸出来，但是资产能力却不能靠资本实现。

模式之辨仍无解

汉子姐把现在的网贷行业称为“深水区”。我们往前看，现在国内大多数有名气的平台都是2013年集中成立的为多，一般来看，经过了一两年的发展，越来越多的问题暴露：线上运营成本高企、逾期……此前更是有专栏作者“全国有一半以上平台已成暗雷”，虽然目前还无数据支撑，但是对投资者承诺本息担保的话，一定多少涉及到资金池的问题。

而到底做中介还是金融，这是连监管层都没办法定性的问题。而在如今中国的投资环境不成熟的情况下，平台逾期垫付也是无奈之举。你想让平台做中介，又接受不了受损失，平台被逼做着类银行的事情，平台又没有那个能力，这注定就是个悖论。

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