中国P2P公司的上市之路

文|胡小青

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中国的P2P公司何时能成功上市？上市以后有什么影响？接下来就来分析一下。

P2P公司上市的目的是什么？融资。

任何一家P2P公司，先不说模式和风控措施，衡量安全性最重要的指标就是待收。待收过高，流动资金就不足，遭遇大额融资需求、或是出现挤兑时，资金链就容易断裂，必然导致限制提现。作为一家公司，当资金链紧张时，限制提现是应对措施之一；但投资人已成惊弓之鸟，往往把限制提现和跑路划等号。当然，也可以不限制提现，那么就需要通过其他途径进行融资，但时间成本、资金成本往往就不可控了。

如果能顺利上市，通过资本市场实现融资，就能补充流动资金，且成本较低，保证公司的正常运转。

P2P公司上市的途径有两种，IPO和借壳。IPO的时间成本较高，一般从准备到申请到最后获批，需要3-5年，而且还要看当时市场环境、政策走向等等，存在很大不确定性；借壳相对容易些，但如何被借壳的公司主营业务发生很大变化，有可能会被监管层驳回，上演“黑天鹅”；还有一种办法，也是借壳，但操作相反，就是借壳公司收购红岭的部分股权，或给红岭投资，成为股东之一，这种形式操作上比较容易，但会影响对红岭的估值，如果红岭未来通过IPO上市，发行价会很低。

相比红岭，国资系和银行系的P2P平台，特别是融资方面，存在很多优势。比如陆金所，母公司是平安银行，本身就是上市公司，如果资金链出现问题，平安不会坐视不管，像民生易贷等等，情况类似。

所以首批通过IPO上市的P2P平台，很可能是银行系平台；目前行业监管细则没有出台，即便红岭通过借壳的方式实现“上市”，是否会得到资本市场的认可，未来前景如何，仍然存在很大的不确定。

因此，中国的P2P平台上市，是肯定的；但起码要等到监管细则、行业标准出台，而且首家通过IPO上市的P2P平台，很有可能是银行系。

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