细则落地，看P2P网贷发展三种新变！

日前银监会普惠金融部主任李均锋对媒体透露，P2P监管细则尚处于完善、修改阶段，大概年底前会向社会公开征求意见。据知情人透露，互联网金融监管细则已修改至第四稿，预计近期就要出台。自《互联金融指导意见》出台以来，一直备受业内瞩目和期待的落地细则终于有了新进展。那么，在监管细则真正实施以后，P2P网贷平台会有何新变呢？

第三方支付机构新常态

之前，随着《互联网金融指导意见》以及央行“征求意见稿”的出台，第三方支付机构的存管业务受到了很大冲击。人们纷纷猜测第三方支付机构很可能将退出P2P网贷领域。然而，上有政策，下有对策（这绝无贬义）。9月17日，业内知名的第三方支付平台汇付天下宣布与恒丰银行合作，推出了资金联合存管方案。这是自央行发布《互联网金融指导意见》以来，最快推出合规资金存管解决方案的公司之一。按照存管方案职责分配，汇付天下依然负责为平台提供账户系统、支付清算、数据运营等服务；恒丰银行则为P2P平台开立资金存管账户，按P2P独立存管专户进行监管。在这种模式下，金融企业机构的账户并不开在第三方支付平台，而是直接开在银行，从而合理规避了“第三方支付机构不得为从事金融业务的机构开立支付帐户”的监管规定。而且，相比于P2P网贷平台一对一的与银行沟通合作的高额成本，这种联合托管模式费用也相对较低。现在P2P网贷监管顶层设计已经完善，在现有监管政策之下，第三方支付机构与银行合作联合托管P2P资金必将成为P2P行业存管的新常态！

第三方征信机构迅速壮大

征信机构作为专门从事收集、整理、加工和分析企业和个人信用信息资料工作的第三方机构，通过出具信用报告，帮助客户判断和控制信用风险。在现有的P2P网贷平台+担保公司/小贷公司+第三方支付机构模式中，大多数平台不仅有信息中介的功能，也会包含有部分信用中介的功能，所以第三方征信机构一直发展缓慢。 而随着监管政策的出台，P2P网贷平台作为纯粹信息中介的性质已经确定，这也就意味着大多数平台的经营和风控模式都需要改变。P2P网贷平台不再具有信用中介的作用，信用风险也将从平台转移到第三方征信机构，从而形成P2P网贷平台+第三方征信机构+第三方支付机构的新发展模式。

二级市场的建立和完善

二级市场的建立和完善，并不是此次监管政策的重点，但却是P2P网贷行业发展的必然要求。在流动性风险一文中，我也曾提到过，二级市场不是证券市场的专利，对于P2P网贷行业来讲，也应该有自己的二级市场。这个二级市场主要涉及的就是我们常说的债权转让，债权转让不只是为了方便投资人的不时之需，更重要的是一个完整规范的二级市场可以有效增加整个行业的流动性活力。目前国内网贷行业二级市场的现状基本是平台内部债权转让，此前投*家曾推出了类似于“二级市场”的债权收益权转让交易市场，虽然不同于平台债权转让，但它并没有改变借贷双方的主体，所以严格意义上来说还不能算是二级市场。未来P2P行业需要的是一个能容纳全行业的二级市场，并有一个机构组织来帮助投资人进行整合优选，帮助投资人在获取高收益的同时将风险降到最低。

新变，是对传统的突破。随着监管落地，P2P网贷即将步入新的发展轨道……

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