浅析当下P2P活期产品原理

P2P发展数年，多种理财产品层出不穷，有的为提高竞争力、有的为提高用户体验、有的为所谓的创新、有的为提高运营转化率而上线不同的理财产品。作为一个投资用户而言，近期最让我注意的、同时愿意去分析的理财产品，非P2P平台的活期理财产品莫属，该类产品基本随存随取，按天计息。在一些比较大的P2P平台中，广受用户的喜爱，最大程度解决用户资金站岗问题。下面我仅以个人理解，来分析P2P平台活期理财产品的实现原理以及核心要点。

P2P活期理财是啥

什么是活期理财产品，对于一些P2P平台推出的随时可以进行资金的转入，同时也可以随时进行资金的转出提现，这类性质的产品，统称为P2P活期理财产品。而传统的P2P平台，推出的产品大部分都是按照真实的借款需求进行推出，按月进行还款，无法进行随时转入转出的操作。

活期产品实现原理

用户转入

1、平台每天对多个借款项目进行打包成项目集债权。2、投资用户每天正常把账户余额转入活期理财产品。3、平台及时或者每天晚上定点自动把用户转入活期产品的资金，进行分散的投资在多个借款项目上。4、完成项目投资匹配后打款给借款人。5、系统每天晚上先行垫付利息给投资用户。6、借款人按时还利息给平台，借款人还清借款的话系统再自动给资金匹配新的借款项目。

用户转出

1、投资用户从活期理财产品中进行资金转出。2、每天对于用户转出的资金对应的借款项目形成债权转让需求。3、其它用户转入活期产品的资金，系统每天及时或者定时让新的投资用户去匹配这些转让的债权。4、转出资金的用户转让成功，平台还利息还给新的投资用户。

核心关注因素

1、符合监管要求？

活期产品如果是真实的封装多个小额借款需求打包出售给投资理财用户，这一点监管上是符合需求的，对于用户的转出，也是相当于把债权转让给其他转入的用户也符合监管要求。对于每日利息的垫付，由于金额不会太大，合理的额度范围内，平台一般可先行垫付。

2、每日转入活期额度

参照现实生活，活期产品应有每日限额，限额为多少？合理额度应是每日新增活期借款项目总额+用户昨日转出金额，如果一个活期项目没有每日限额，量非常大那势必需要超量借款项目，不符合正常业务，也完全不符合监管逻辑，资金池暴露无遗。所以我们在投资理财的时候，如果某个P2P平台有活期的项目，却没有限额，可就要小心防范了。

3、每日转出额度

按照活期产品的说法，一般是允许随时转出提现，但实际情况却怕发生挤兑，比如平台突**况造成投资人大量提现，而平台却并没有如此庞大的流动资金，造成平台无法正常运营下去，即便是银行，进行大额的取现时也一般需要进行提前预约。所以如果平台一味的宣传随时提现显然是不合理的，如果说不从平台技术上限制用户转出提现，至少从文字或者协议上告知用户，极端情况下，若用户转出活期产品而没有相应的投资人承接债权时，将转出失败，无法提现。如要平台直接限制转出额度，一般计算方式为：平台自身可垫付的流动资金+每日用户转入金额。

4、平台备付金

合规的角度出发进行活期产品设计，经常会容易遇到用户转出时无法成功，因为这时没有用户进行资金转入，债权也就无法转让成功，此时平台为了活期产品有比较好的体验和高灵活性特点，可推出一定额度的备付金帐户，如1000W，这时候用户转出提现，没人承接时，平台备付金帐户进行先行购买，等有用户转入资金时，在把备付金帐户的债权转让给资金转入用户。类似于银行，监管也会要求对于客户的存款留一定比例资金来应对客户的取现。

5、用户个人额度

大部分的活期理财产品其实打的口号为小额分散，很自然应该限制每个用户存入的额度，同时提高用户投资项目的分散性。如不限制额度，1是，我有100个亿，我放1个月就提现，光利息就把你们平台给耗倒闭了，2是你有每日总额度限制，如果不限制个人额度，那可能每天就被土豪用户所霸占了，也就没有推出活期理财产品的意义。

6、投资项目的可浏览性

很多活期理财产品，文字上的描述是帮助用户将资金分散的投资在多个标的项目上，而实际情况，用户却无法看到自己金额的投资标的详情，即平台只做文字上的说明，为在产品上直接展现。所以开发此类产品这也是一个着重点，在合理的用户体验下，应当尽可能的实现真实的项目匹配，让用户看的见，提高安全感。

结尾

说到底，若从合规的角度去理解剖析P2P活期理财产品，它的处境非常尴尬，一方面如果各方面都进行限制，那活期将不活期，活期将经常性的变成了P2P平台普遍的债权转让功能而已，体量也无法做大，也不会多太好的用户体验。另一方面，如果不进行相应的限制，那平台可能会触碰监管红线，未来也存在很多隐性风险，同时专业的投资用户也会提出诸多质疑。所以活期产品，并非一家平台想做就做的功能，对平台稳定性运营以及发展现状提出了很高的要求，只有在合适的发展背景下，才可以合理的推出，说服用户，切勿盲目追风，推出产品，终成争议废品。当然作为投资人也应擦亮眼睛，有一定自我风险甄别能力和产品分析意识，毕竟如今很多不正规的平台，为了吸引投资用户，也喜欢推出这类理财产品。同时也不要一味的要求平台提供高灵活的产品体验，而在平台出了点问题时，又盲目的提现、慌乱传播，造成好的平台方亦需担惊受怕。

tips1:如果在监管不断要求资金托管的趋势下，活期的P2P理财产品，将加大灵活性的实现难度。

tips2:如今遍地P2P平台的大背景下，利用此类产品来进行资金不合规的操作平台大的小的都不少。

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