网贷基金评级 2015年10月第三期

【评级说明】

笔者大黄蜂汇总了国内前10强网贷基金平台，并对综合利率、产品结构、资金集中度、交易量、团队、透明度、分散度、投资人数和所在城市作了打分,同时进行了评级排名，从而有助于广大投资者辨别和选择。

【改进优化】

本次评级进行小幅修改，进一步优化了打分规则。对利率、交易量等几个指标打分规则重新进行了调整。根据近期各家平台的调研，这次对最佳利率范围也进行了调整。

其他不足之处，欢迎大家提出更好的建议，帮助改进大黄蜂评级，感谢！

【免责申明】

本评级报告数据由各平台公布的信息数据为来源数据。相关数据基于目前已知的公开信息，本人不对其准确性和完整性负责，报告内容仅供参考。平台评级是表征某一家网货基金平台综合情况的指标，代表平台综合影响力，不表征平台安全性，不构成投资建议！

9月初****突查融金所事件，在整个P2P行业中引起了大规模的恐慌，政策性的不确定因素，也是导致一个平台“雷不雷”主要原因。融金所被查不久前，8月底同样是深圳的国湘资本，，也因为****借入而“雷”。目前大部分P2P公司都或多或少存在问题，自融、假标、资金池等嫌疑每家都很难彻底解决，经得住查的平台并不多。国家监管上的渐渐落实，也逐渐加大P2P平台的自律。再次让大众意识到野蛮生长的时代已经结束。

融金所的事件最后以团贷网联合其股东九鼎投资、久奕投资对融金所完成了收购。在P2P行业干爹、背景的重要性愈发显现出来，有国资、上市等企业愿意接盘，大平台收购小平台，大平台相互合并。最近的美团也和大众点评进行了合并，是互联网金融乃至整个互联网发展的趋势。弱肉强食，把资源更好地整合、分配到需要的地方。

9月P2P行业的全国平均利率为12.63%，进一步下降，网贷基金也随之进行降息。一部分重要原因就是为了资产安全，把资产转移到相对安全、收益较低的平台上，其次是跟随着大部分P2P降息，随之而降。真融宝收益目前已经破10%，旺财猫也破13%。

一、本期看点点评

★★★本月冠军★★★真融宝

本期真融宝依然位列第一。真融宝近期推出了小金猪产品，是一款和黄金挂钩的看涨型理财产品。目前黄金价格在1180~1090美元间波动，美联储第三季度没有加息，但是加息可能性越来越大。黄金价格长久趋势是继续跌，因此小金猪产品的只有看涨，未免有些单一，可以看跌、看涨配合不同用户的需求来定。

真融宝的资产配置合理性，依然高于其他单一P2P债权的平台。一定程度上降低了P2P行业的系统性风险，分级基金A和货基的安全性是毋庸置疑的。不过随着体量增大，活期收益已经跌破10%，会流失一部分追求收益的用户。

★★第二名★★星火钱包

星火钱包推出了R计划，目前到了北京，线上线下对所投平台进行深入调查，在网站展示上也做得很突出。显示了每个地域投资P2P平台，具体的P2P平台债权量、标的种类的占比等等。确实给人一个学术严谨风的感觉，不过产品类和资产端没有太大的改善，只有定期和活期两种产品，并且基本都是P2P债权组合。体量和用户数不大的原因很大程度上也是这个原因，希望把更多资源和精力放在新的产品上，开发出有意思的产品。

★第三名★旺财猫

旺财猫继续排在第三名，9月旺财猫进行了产品改版，大猫鱼米宝和小猫虾米宝变成了活期宝和组合宝，名字上没有以前的那么亲切了。组合宝的变更，目前主要是把车贷标的打包，推出专项定制类的债权产品。期间出过一期定增宝，产品很新颖，不过购买门槛比较高。组合宝里面可以放多种东西，希望以后不仅仅是P2P债权，放一些其他类别的资产。

笔者在着笔时，旺财猫的活期宝也提额到了2W。近期旺财猫的利率一直在下降，估计也是为提额、扩大待收做的一个伏笔。体量扩大，资产配置更为重要，要往更精、更安全的资产靠拢。

4.银多资本

银多资本在运营和资本端有很大的改善，优化了提现问题，减少了提现时间和增加了周末提现的功能。其次在资产端的配置也进行了改善，减少了自己配比的比例，同时增加了更安全资产的比例，中瑞财富和微众银行的债权占比大大增加。

5.米袋计划

米袋计划在9月完成了一次更新，界面更加简洁精美。米袋的债权详情做得很不错，利用饼图很好的展示了所投平台、标的种类的分布。同时还有保障方式、债权期限的分布等等，在资产透明端进一步做得透彻。

6.八条鱼

八条鱼目前是收益维持较高的平台之一，并且推出了彩虹鱼，主要是对接八条鱼特约的P2P平台。目前有金福隆融资租赁、分期乐和同创世纪三家，如果再次出现融金所那样的事件，对投资人又是一次人心惶惶。希望八条鱼对每家特约平台进行严格风控，避免出现这样的问题发生。

7.火球网

火球网上升了几名，资产端有所改变，不过债权依然很集中，前三债权主先花花、深圳某保理和乾元占比超过了60%。同时运营端也无太大的变化。

8.PP基金

PP基金的透明度继续降低，可以当做一个小钱包存钱罐来看待。其他的进步并不明显。

9.PP宝

PP宝没有太大的变化，在这不做过多评价。

10.乐投宝

乐投宝并没有什么太大的变化，在这里就不过多评价了。

二、评级指数说明:

一、综合利率

综率水平来源于第三方数据平台和各平台公布的信息数据。在这主要以每个平台的活期产品的平均收益率作为排名。收益率过低对于投资者没有太大吸引力，过高则会增加平台投资风险。目前网贷基金的收益率均在下降，在合理范围区间，有收益高低来进行排名。

a.第一名+10

b.第2~3+9

c.第4~7+8

d.第8~10+7

二、中雷数

中雷数，体现了一家平台的风控能力。网贷基金的特点就是分散，分散数量越高，从概率上来说中雷的几率越高，因此减少中雷数，平台的风控模型和团队的判断能力至关重要。

在这里选取近一个月的中雷情况进行打分。

a.不中雷+10

b.中1个小雷（2万块以下）+8

c.中2~3个雷（每个2万块以下）+5

d.中1个中雷（2到50万）+5

e.中1个大雷（50万以上）+2

f.中3个小雷，2个中雷、大雷，其他+0

三、产品结构

类ETF模式的初衷是帮客户进行资产配置，分散投资理财。目前很多这类模式的产品结构过于单一，相当于投资P2P平台的一个通道，并没有太多新投资渠道。以合理的资金分配在适合的投资标的上，才是最重要的，因此产品的结构决定了这类模式发展空间。

a．除了投资P2P，还有其他（基金、股指等）多种投资标的。+8~10

b．除了投资P2P，还有1个其他标的+7

c．只有投资P2P平台+5

四、资金集中度

资金过于集中在一个或几个平台，如果其中一个平台出现问题，甚至跑路的，踩到大雷对平台的打击可能是致命的，因此资金集中度对于一个风控是否安全也是一个重要指标。

a．没有平台投资资金占总资金

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