危与机并存，P2P海外市场慎重玩

文|网贷小明

作者简介：作者很懒，什么也没留下。

2015年下半年以来，互联网金融行业关于海外市场的争夺之战硝烟四起。而近期随着海外概念的不断升温，更是吸引了越来越多互金企业的加入，其中还不乏一些行业的领军平台。

行业大佬入局，海外市场终获重视？

目前看来，涉足海外概念的P2P平台大约可以分为以下几类。

一是已经实际开展海外业务的，以在新加坡及台湾分别拥有海外分部的新联在线为代表。

二是计划充分、正在筹备的，以成功引入渣打银行等外资的点融网为代表。

三是对金融全球化表现出极大兴趣，期待将P2P作为为切入口继而展开更大范围资产配置活动的，以宜信、陆金所为代表。

2013年，国内P2P平台新联在线在新加坡及台湾成立分部，可以说是国内最早布局海外市场的P2P平台。而同期的国内P2P行业才刚刚迎来爆发式的发展，投资人市场正处于高度开发阶段，平台数量也如雨后春笋。随后两年，国内P2P平台不是忙着开发市场，就是苦于同行竞争，哪有心思觊觎海外？

2015年，P2P行业格局初定，也迎来了多份具备正面意义的监管文件，行业洗牌箭在弦上，众多P2P平台面临转型之困，一些成立较早的P2P平台，更是走到了发展瓶颈，亟待突破。以点融网为例，成立于2013年的点融网发展始终中规中矩，却成功获得了渣打银行及曾璟璇等外资的青睐，高调完成了总额约2.07亿美元的C轮融资。据称点融网此次搭上渣打银行，是有意为其布局海外市场铺路。

此外，宜信、陆金所也在近期宣布了各自的海外市场计划。宜信旗下宜信财富早前就与美国一家资产管理机构达成合作，近期又宣布将在海外资产配置服务中推出P2P产品，帮助投资人对接海外P2P机构的优质资产。而陆金所董事长计葵生也于9月15日公开透露，未来陆金所或将以基金形式引入海外P2P机构的优质资产项目，销售给国内投资人。

一时间，P2P业内关于海外市场的讨论热闹非凡，海外概念也从未像今天这样火热。似乎一夜之间，早期还无人问津的海外市场就成了国内P2P行业的香饽饽。P2P平台集体涌向海外，究竟是福是祸？

中外市场差异大，P2P入市有风险

此前有不少观点认为海外市场潜力大，P2P平台发展空间大。但是在所谓的大空间下，P2P平台是否就得到了充分的发展呢？据我所知，最早进入海外市场的新联在线经过两年的发展，其海外交易额也不过突破2亿。这份海外成绩单在国内众多体量动辄上亿的平台面前，分量未免太轻了。新联在线海外分部的体量之所以小，主要还是当地市场地域有限，发展后劲不足所致。为此，新联在线不得不再辟疆域，据了解其正在计划布局马来西亚、印尼、越南等东南亚市场，以弥补现有海外市场在发展上的不足。此外，国内P2P企业在开发海外市场时，还面临着政策背景、社会基础、市场环境等诸多差异。

海外市场的选择是P2P平台布局海外的第一道难关。目前来看，国内有意布局海外的P2P平台普遍面临两种选择：一种是以新加坡、香港为代表的金融繁荣、但民间借贷生命力不足的亚洲地区；另一种是以英美为代表的金融体系健全的发达地区。新加坡等亚洲地区的优势在于贸易活跃，资金需求旺盛，同时由于银行贷款条例严苛，导致当地超过60万的中小企业都面临严峻的融资困境，对于P2P企业来说，无疑是巨大的发展机遇。但其不足在于国土面积狭小，因而民间借贷市场也说不上很大。以新联在线为例，它虽然是新加坡唯一一家P2P企业，但是在完成了初期的市场开发之后，也不得不思考如何突破市场瓶颈，寻求发展的可持续性。而英美等国的P2P市场则几近饱和，由于金融体系健全，融资渠道丰富，当地的投融需求能实现高效匹配；另一方面，英美的P2P行业起步是最早的，更是催生了Lendingclub、Zopa等行业巨头。虽然，英美地区由于拥有完善的征信体系作为社会基础，因而当地的优质资产数量十分可观，相较于国内越来越匮乏的资产端现状来说，这一点无疑是巨大的诱惑。但如何与Lendiclub这样强劲的竞争对手共存，可能是国内P2P平台在进军当地市场之前，要率先攻破的难题。

另外，海外政策环境的压力及限制远超想象，国内P2P平台是否能够适应当地市场还不得而知。众所周知，国内P2P行业是在监管空白的行业环境中发展起来的，长期不受监管，市场秩序混乱。与之不同的是，海外地区（尤其是英美国家）早在P2P发展初期就出台了一系列的政策，英国有全球第一部针对P2P监管的法律以及P2P行业协会制定的行业准则，美国则由美国证券交易委员会以债券交易商的标准来监管P2P行业。长期“放养”的国内P2P行业，能否适应这种严格的政策环境还不得而知；另外，即便是进入了当地市场，也不排除当地的政策压力会迫使P2P平台做出调整，小到实际的市场操作，大到平台的战略方向，都有可能因高压政策环境而生变。

P2P全球化危与机并存

从多家P2P平台海外布局的意图中，不难看出国内P2P行业的野心，无非是想借金融的全球化进程来实现P2P的全球化。

不可否认，P2P行业实现跨境投融既顺应了金融全球化，也是行业未来趋势。但从现阶段的政策及市场状况来看，P2P平台的海外之路充满着挑战。首先，海外市场存在诸多限制及陷阱，国内P2P平台一旦判断失误，盲目进入，将面临巨大的困难及挑战。其次，实现全球化的本质更在于海内外资金的互通，就当前中国的外汇管制形势，国内的外汇管制政策暂未放松，同时随着外汇管理新规的逐一出台，外汇管制整体呈现收紧之势。但从行业的发展趋势来看，P2P平台为实现全球化布局海外，又是一个充满机遇的过程。第一，国内金融市场的不对等，主要体现在传统银行把持了巨量的低成本资金，P2P行业资金成本高，因而在一定程度上会促使国内的金融机构走出海外。第二，国内的理财需求长期无法得到满足，P2P平台遭遇优质资产供应瓶颈。随着行业秩序的建立，投资人市场的理财需求还将出现井喷式的爆发，从而导致P2P平台在优质资产的供应上遭遇巨大瓶颈。在这种手握巨量的理财需求，内部又无法消化的情况下，P2P平台走出国门寻求优质资产将成必然趋势。从优质资产的争夺上来看，布局海外市场的P2P平台反而牢牢抓住了先发制人的机会。

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