余额宝的历史使命真的结束了？

自央行降息以来，作为曾经引发互联网金融革命的明星产品，余额宝的利率在国庆前后终于众望所归地跌破3%，马云早就说过余额宝已经完成了它的历史使命，的确，余额宝在2014年2月份诞生以来，让市场看到了普惠金融的巨大能量，P2P、消费金融、众筹等等，各种互联网金融领域仿佛是从一夜之间整装而发，在余额宝的影响下，各立山头，在移动互联网的世界做起了盘活资金效率这门传统金融的生意，并且，越做越大。

货币基金的宿命

再看余额宝，它的历史使命真的如马云所说的结束了吗？答案当然是未必。扒下余额宝娱乐化的外衣，它本身是一款货币基金。虽然随着利率市场化的推进，货币基金的收益预期持续下行，但是根据国际经验，利率市场化不仅不会让货币基金消失，相反，美国的经验告诉我们，货币基金只会在利率暴跌的情况下才会出现明显的波动，在2003年-2005年和2009年-2010年，美国发生了基准利率急速暴跌的情况，货币基金紧跟着严重缩水。而在中国，至少不会出现利率为零的情况，而只要有0.5个点的存贷差，货币基金就足以存活。因此，余额宝们虽然收益下跌，但是还没有到失去存在价值的地步。

不仅没有，余额宝正在朝着另外一个方向转型，也就是说，你想理财赚高额收益，不用去找余额宝了，最近风头正劲主打消费金融的米庄宝就不错，余额宝现在有新的属性。想必很多人都在一些特殊的场景中见识过了，比如，买房的时候，买主的定金不用再直接交给开发商了，而是被作为第三方的余额宝里冻结，这样如果不买，定金和收益全数退回。再比如说，余额宝和电信合作的“0元购机活动”，只要按合约期将足额的钱冻结在余额宝里，再履行每月的保底消费，就可以实现“0元购机”。这些跨界合作看似简单，实则不易。

场景金融才是王道

首先，阿里做互联网金融起步早、起点高，拥有支付宝这么强大的支付通道，以及庞大的余额宝用户基数，这是其他互联网金融产品根本无法比拟的基础设施；其次，货币基金本身的安全性和阿里的安全保障，让现在收益接近银行存款的余额宝几乎就是银行式的存在；最后，余额宝有阿里这么庞大的亲爹做背书，每一次转型都可以有颠覆生活方式的企图。这三点，让余额宝有足够的底气在现金管理的合作上攻城略地，房产巨头、电信巨头、零售巨头等等，开启与余额宝的合作不在话下。但是，如果是一般的互联网金融平台，少了三点条件任何一点，都无法撑起这么大的盘子，小打小闹，毕竟成不了气候，也无法赢取用户的信任。

余额宝这一转型其实已经有很长一段时间了，不过，随着互联网金融的飞速发展，陆金所都能与杜蕾斯产生“一套锁万金”的合作，场景金融已经日渐成为互联网金融未来的发展方向。虽然这个概念在最近才开始变得火热，但是，余额宝在不知不觉中又走在了前列。

跟一般货币基金比，余额宝的优势在于有太多理财以外的属性可以挖掘，跟其他互联网金融产品相比，除了生活属性，余额宝胜在自有支付通道和背靠强势资源。因此，当大家都在谈论“宝宝类”产品或者货基收益下降的时候，其实，余额宝是可以偷着乐的，因为它的市场优势早就不在收益，而在平台。曾经的场景金融逻辑建在资产端，车贷、消费贷、抵押贷等等，不同场景下的资金需求衍生出不同的借贷产品。而现在，这套逻辑更多地集中在资金管理服务、收益衍生服务等等场景，这也是互联网金融发展得五花八门必然会产生的结果。

刺激闲钱消费

金融毕竟做的是钱在时间和空间上的生意，看透这一点，就会知道市场有多大了。资金管理服务方面，余额宝利用交易过程中的资金沉淀时间进行资产管理，收益衍生服务方面，懒投资将收益率转化为用户心仪的产品在平台上供自主选择消费，一时间黏住了大批量被情怀吸引的用户。最近刚刚获得B轮3亿领投的消费金融巨头爱学贷，旗下米庄理财也开始强势涉足这一领域，在iphone6s上市前，就已经推出一款一年期专享产品，将一半的收益折算成iphone6s，一下就戳中了广大果粉的痒点。对于很多人来说，理财产生的高出银行很多的收益是一笔额外的收入，有人拿来挥霍，更多人把收益作为本金存着，但其实，这笔钱能刺激的消费欲望跟一般的刺激是不同的，毕竟，这可以算是“闲钱”，米庄推出的这次活动就深刻地说明了这一点。它还有一层逻辑就是：本来要通过信用卡分期才能买到的iphone6s，现在不仅不需要透支，还能买手机再赚钱。

也许，金融场景化是互联网金融进入2.0的重要标志，从刺激消费到刺激闲钱消费，钱的产生和使用将变得更有效率，这也正契合了普惠金融的内在本质。

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