P2P网贷高息背后你了解多少

文|洞察哥

作者简介：洞察哥，典型80后人士。拥有北方人的豪爽和南方人的细腻，喜以文结缘，以武会友。

谈到P2P平台的利息，要明白利息到底是什么，所谓利息，就是资金的价格（以下简称价格），在金融学里，金融产品的价格主要是跟无风险利率挂钩的，金融产品利率一般是由无风险利率以及风险溢价两部分构成。即下面的公式：

金融产品价格(利率)=无风险利率+风险溢价

无风险利率一般是根据同期的国债利率来定的，在国内一般把1年期的银行存款利率作为无风险利率。无风险利率是由央行来决定的，当央行降息或者降准时，理论上所有的金融产品的收益率都会随之下降，反之则相反。

而风险溢价水平一般情况下是由市场的供给需求来决定的，这个大家都能理解，供给大于需求时价格就下降，供给小于需求时价格就上升。当然市场经济是一个逐渐发展的过程，在市场尚不完善情况下，供给需求有可能会发生扭曲违背价值规律，风险溢价可能就会在短时间内停留在一个扭曲的水平上。要等到市场发展完善了，风险溢价才会回到那个正常的水平上。

年利率12％是真的吗？

12％的年收益率是不是真的？当然是真的。大家或许会问，投资人拿到12％利息，平台不要钱吗？担保公司白白为你担保吗？企业借款的成本高了还款会不会有问题呢？

目前，国内P2P网贷平台一般收取3％左右的信息撮合费，第三方担保公司收3％左右的担保费，加上投资人要获得一定的收益，那么企业或个人的借款成本累积会大于18％。P2P网贷平台自身就是一个信息中介，撮合借款人和贷款人之间的交易，就跟媒婆一样。12%的利率其实已经够高了，像现在很多平台只有10%左右的利率。毕竟平台也要生活，利息太大，平台资产端的融资成本就会提高，高息高风险，随着而来的资金流动性风险也会加大。

多数小微企业从银行、信托等金融市场很难拿到足够的贷款资金，甚至根本拿不到。因为企业自身的问题：企业生产规模小，技术落后的等等，就算能拿到钱，手续也比较繁杂，小微企业往往耗不起这个时间。因此在P2P网贷发展壮大前，贷款利率相对较低小额贷款公司成了这些企业的借款主要选择。

央行发布的数据显示，2013年底时，全国小额贷款公司已达到7839家。贷款余额8191亿元，全年新增贷款2268亿元。

借款的利率水平怎么看？

民间借贷：18%-22%；

典当行：30%-48%；

小贷公司：24%-36%

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而P2P网贷以低于民间小贷公司的借款利率为企业放款，可以减小企业资产端的经营压力，让这些企业更自如的运用资金，提高盈利能力，为企业还款提供更多保障。当然P2P平台为小微企业提供贷款机会，从中要抽取一定的中介费，两全其美。所以说，P2P网贷投资人获得12％的年化收益还是比较合理的。尽管小贷公司的借贷利率并不低，但小贷公司们却可以活得非常滋润，由此来看，在万亿贷款市场里，经营良好，还款能力相对较好的中小微企业还是不少的。P2P网贷平台就是为参与其中的投资人筛选出经营状况良好，盈利能力较强的优质企业，从而保障投资人的利益。

追朔到2013年，网贷的年化收益水平一般高达18％~20％，过高的贷款利率并不利于中小微企业的发展，利息较高，企业赚的钱大部分还利息了。伴随着网贷在国内的不断成熟，行业的利率水平在开始慢慢下降，这也符合一般投资理财产品利率变化趋势。

P2P收益怎么看？

借款企业或个人利用投资人的钱赚了利润，按照借款协议的约定，为投资人返还本息（先息后本或等额本息），收益就这么来的。投出去的钱转了一圈又回到投资人的手中（本息）。中间的风险点包括资金的流动性风险、借款人的道德风险等，如企业经营经营不善、借款人跑路等等，就会造成P2P平台部分资金链断裂，需要启用企业的风险准备金或第三方担保公司进行垫付。下面就简单地分析下部分风险点：

P2P收益风险分析

1、理财产品年化综合收益率在20%时

理财产品的的综合年化收益20%时,其中可能包括平台的加息、贴息、新手奖励等等，加上平台的3%信息撮合费、担保公司的3%的担保计提、平台风险准备金3%的计提（相对于无第三方托管的P2P公司），最后借款端的利率水平可能高达30%。这样高成本的借款水平，特别是对于中小微企业的成本控制造成很大的压力。可能要面对结果是：企业法人失联，投资人的本金就会受损；企业逾期还款，加上部分滞纳金，进一步加大借款企业的借款成本。因此，一个平台的大部分产品年化收益水平在20%以上时，投资人也要慎重的考虑这其中的风险。当然也要结合自己的实际收入水平，考虑是否能够承受这样的高收益高风险。

2.平台持续地地发贴息标，没有投资额度限制

一般新平台为了提高平台的人气指数，提高网站注册量，可能会发贴息标，如新手专享、投资加息等等，这样无可厚非。对于新手专项标，一般收益较高，而平台没有进行投资额度限定，投资人就要慎重了。正规的企业肯定是考虑运营成本的，如果贴息一直持续下去，对于投资额度没有任何限定，那么很可能有两种结果：企业自融，投资人的钱被挪用，风险不确定；企业圈钱，等到东窗事发，平台核心人物失联，投资人的钱打水票。

3.到处拉人，承诺本息保障

对于一些伪P2P（一般指那些开平台目的不纯，带有自融或圈钱特征的平台)，这些平台一般具有这样的特征：客服隐藏在各种形式的投资****，进行疯狂拉人行动；或线下寻找对于互联网了解较少的大爷大妈们，通过千变万化的承诺，“如何高收益，如何保本理财，如何本息保障，背后有背景“等等，就是为了吸引你投资，要知道你看中的是平台的收益，平台看中的是你的本金。这样的伪P2P一般存活时间不长，少则几天，多则一年就会倒闭或失联。因此，投资人尽量要选择运营规范化的平台（如有第三方托管、平台信息纰漏完善、数据定期进行公开化、有独立的第三方担保公司等等）。

P2P网贷自2010年引入中国以来，通过演变逐渐成为“信息中介+半信用中介“的特殊模式，投资利率水平也一路由两年前25%水平逐渐调整到现在8%-12%的利率水平，这反映了P2P网贷降息是未来的趋势，和央行的降息或降准步调也是一致的。令人欣喜的是，伴随着国家网贷监管监管细则的出台，行业自律的加强，P2P网贷行业正在一步步朝着公开化、透明化、规范化方向迈进!

备注:网贷有风险，投资需谨慎！以上仅供参考，不作为投资的依据！

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