经济寒冬来袭，如何投资P2P

无论是从近期政府部门公布的宏观经济数据上看还是从微观上的企业经营情况来看，经济寒冬已然袭来。对于P2P行业而言，总体经济环境的下行压力以及行业内整合的压力交织，P2P投资人不能再如之前那般任性，擦亮眼睛，保护好自己的资产。

经济下行资产端争夺加剧

19日国家统计局发布了第三季度宏观经济运行数据，第三季度GDP同比增6.9%，破金融危机后新低，尤其是第二产业持续低迷，房地产开发投资跌幅扩大，仍然没有企稳迹象。虽然官方宣称“总的来看，三季度经济增速虽略有回落，但稳中有进、稳中向好的大势没有改变，经济运行仍在合理区间，结构调整步伐加快，新动力孕育成长”，但是经济形势严峻的现实是显而易见的。何况当前全球经济复苏乏力，美联储若预期内加息又将严重冲击大宗商品价格和新兴市场，国内经济环境又将雪上加霜。

最近一段时间，“资本寒冬”又成了热词，从阿里宣布削减校招人数，到百度停止社招，腾讯停止外包招聘，暴风科技传闻裁员30%。一时间，这些科技互联网巨头似乎要领着中国的互联网公司集体”过冬”，这期间不断有创业公司倒下，O2O公司的烧钱浪潮渐弱，裁员风波倒是一波接一波。资本寒冬之下，P2P行业又如何能保全自身？

在这经济下行的背景下，优质的高收益的投资项目变得异常稀缺。而上半年快牛行情吸引下的巨量资金在一番巨幅震荡之后不断流出股市，加之央行不断地推出降息降准等宽流动性的货币政策，宝宝类和银行理财产品风光不再，资产回报率高预期与高收益资产大幅收缩成为市场的主要矛盾，资产配置荒成了投资者不得不面对的现实。

相比较而言，近些年日渐被大众接受并持续火爆的网贷理财成为理财届新宠。据网贷**统计数据显示，网贷行业成交量在9月首破1千亿大关，是去年同期的4.39倍之多，投资人数也达到了240.42万人，环比上月增长16.69%。但在经济下行的背景下，中小微企业和个体工商户的融资借款下降致使P2P可投标的减少，同时小额贷款的整体质量在下降，P2P平台的不良率也会上升。因此，优质资产获得能力将成为决定P2P平台持续发展的关键。目前在资产获取方式上典型的有以背靠平安集团的陆金所为代表的所谓“P2P人民公社”平台模式，以众易贷为代表的与细分领域的产业链下游企业的合作模式，以宜人贷为代表的直营模式和翼龙贷为代表的加盟模式。为了突破国内优质资产开发的瓶颈，有些P2P平台甚至开始尝试接触海外优质资产。宜信财富首度引入全球知名P2P平台的固定收益类产品，提供给国内投资者；正在谋划转型的陆金所也宣布将引入美国P2P平台的金融产品，并通过基金形式发售给国内投资者。这些事实直接证明了网贷平台对优质资产的饥渴程度，可以想象P2P平台对优质资产的争夺将愈演愈烈。

行业黎明之前P2P投资需理性

虽然网贷行业是时下最合适的理财方式，但在可投项目稀缺以及资产质量下降的现实面前，投资者还需擦亮双眼。另外，P2P监管细则很可能在接下来的两个月出台，到时一场大规模行业洗牌浪潮将不可避免，全国两千多家平台有多少能挺过年关尚不可知。在行业黎明到来之前，投资者切勿任性选择平台。在选择平台时应该对平台的背景、业务模式、风控能力以及技术实力进行评估，结合自己的风险承受能力以及对收益率和流动性的要求选择数家平台分散投资。比如，可以选择陆金所等的现金管理类产品保证流动性，同时搭配众易贷、拍拍贷等中等收益产品，如果风险承受能力强也可以适量搭配翼龙贷、财加等高收益产品。

虽然目前来看，网贷行业整体收益率水平在众多中低风险理财方式上是相当耀眼的，但是在资金面宽松和利率市场化扎实推进的背景下，网贷行业收益率不断走低是不可避免的趋势。据网贷**数据显示，9月份网贷综合收益率呈现下降态势，综合收益率为12.63%，环比8月下降了35个基点。而在今年1月份，其综合收益率则为15.81%。而在2013年7月，整个网贷行业的综合收益率达到了26.35%的峰值，也就是说，在25个月的时间内该收益率水平跌了超过一半。投资者需要理性看待网贷行业的收益，并且要逐渐习惯低收益理财。细细数来，居民可选投资品种回报率全面下降，银行间货币利率降至2.5%，1年存款利率1.5%，债券收益率趋降，货币基金收益率低于3%，理财收益率下行开启，而房屋产租金回报率不到2%。民生证券研究院执行院长管清友表示“中国人要习惯低收益理财，在未来的很长一段时间，这种局面都不会改变，甚至会更低，低收益理财的时代才刚刚开启。”

当前经济下行压力凸显，P2P行业整合也加剧烈进行，投资者需要看好自己的钱袋子，谨慎选择平台。随着央妈降息，负利率迫使投资者的银行储蓄资金不断出走，寻求更高收益的渠道，而各种理财方式的收益又不断下降。理财没有成就感，但不理财就没有安全感，而谨慎地进行P2P理财也许既能带来成就感又有安全感。

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