P2P不良资产热 还能火多久

前阵子一直再和大家探讨P2P平台转型的问题，特别是对接不同的资产端，丰富产品类型，通过转移风险降低违约成本，为理财人提供收益更高、期限更灵活的理财产品。

但对接什么样的资产，是非常有学问的，P2P平台本身还需量力而行，不要在糖衣炮弹（如高收益）攻势面前，风控防线全面瓦解，最后当了接盘侠。

今天主要想聊聊P2P平台介入不良资产处置的话题，不良资产处置利润确实很高，但风险也很高，稍有不慎就会陷入泥潭。虽然有些平台专门从事这方面业务，但是我认为还是要非常慎重。

那么什么是不良资产呢？举个例子，假设网贷天眼和某公司签合同，该公司从网贷天眼购买100台电脑（当然，天眼不是买电脑的，举例而已），约定收到货后三个月内付款，假设货款是50万，但后来因为种种原因，该公司一直拖欠；这笔货款在网贷天眼在会计处理上是应收账款，但一直被拖欠，这时只有两种办法处理：一是催收不成，通过计提坏账冲销；二是把它卖出去。卖出是什么意思呢？比如把这笔债权低价（比如两折）转让给另一家公司，由他们来催讨，至于人家催收回来30万、或者一分钱没要回来，都跟网贷天眼无关了。

当然，处理不良资产的方式非常多，比较直接的方式（即终极处置）包括破产清算、拍卖、招标、协议转让、折扣变现等等，这样做的好处是时间短、变现快，缺点是变现后价值大打折扣。比如贷款人用房屋做抵押，还不上钱了，法院拍卖的价格肯定比二手房买卖价格低很多；再比如破产清算，价值就更低了。（举个例子，比如某台机器原价值100万，使用5年，已经计提折旧50万，卖出的税费是5万，那么这台机器的可变现价值就是45万；同理，如果把设备租出去，每年租金5万，五年后再卖掉，刨去税费能卖30万，那么这台机器价值就是55万。可见处置方式不同，价值是不同的）

还有一种方式，可以理解为再利用（即阶段性处置）如债转股、债务重组、诉讼及诉讼保全、以资抵债、资产置换、企业重组、实物资产再投资完善、实物资产出租、实物资产投资等方式。上面说的把设备租出去赚租金就属于这种情况。

说到不良资产处置，特别是大额资产处置，主要由华融、长城、东方和信达四家金融资产管理公司，还有省级金融资产管理公司负责，虽然部分民间资产管理公司也参与，但比例非常小，普通投资者是无法参与的。

那么P2P介入不良资产处置，安全性如何？这就要看资产是谁提供的。这里以银行为例，说下不良资产是如何交给资产管理公司的。首先，银行会确定准备处置的资产，也就是标的物（比如贷款人抵押的房产、质押的汇票等），然后进行尽职调查，与债务方谈判，上报主管行或监管部门批准，进行拍卖，拍卖后付款，债权交接，之后资产管理公司才会介入，着手处置不良资产。有些不良资产在处置过程中，还涉及官司，牵扯到法律程序，还需要考虑法院判决、执行的时间。

由此可见，如果P2P平台想介入不良资产处置，对平台本身的资质、背景、团队都有极高要求；同时，对不良资产进行评估，准确判断其价值尤为重要，特别是处置进行中，有些资产可能法院还没有做出判决，如果P2P平台参与人员没有足够的专业知识，会对预期收益判断产生严重影响。

因此，P2P平台参与不良资产处置，除了平台自身资质过硬，对风控人员要求也是极高的，务必做到三思后行。

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