大黄蜂网贷基金评级 2015年11月

笔者大黄蜂汇总了国内前10强网贷基金平台，并对综合利率、产品结构、资金集中度、交易量、团队、透明度、分散度、投资人数和所在城市作了打分,同时进行了评级排名，从而有助于广大投资者辨别和选择。

【改进优化】

本次评级进行小幅修改，进一步优化了打分规则。对交易量、分散度等几个指标打分规则重新进行了调整。根据近期各家平台的调研，根据行业整体发展，对交易量、分散度做了最优调整。

【免责申明】

本评级报告数据由各平台公布的信息数据为来源数据。相关数据基于目前已知的公开信息，本人不对其准确性和完整性负责，报告内容仅供参考。平台评级是表征某一家网货基金平台综合情况的指标，代表平台综合影响力，不表征平台安全性，不构成投资建议！

相比9月****突击融金所，网贷人心惶惶，10月相对平静安稳。相对9月P2P问题平台数51家，10月问题平台数已经下降到47家，问题平台的发生率再次刷新今年最低值，为1.83%。虽然寒冬将至，但今年的冬天也许并没有那么冷，整个市场好似向着一个健康良性的方向发展。

过去不论风投还是平台更加关注的点为平台流量，因此大规模烧钱拉客户的现象司空见惯，更多的重心基本放在揽储上。但是在央行连续双降的大背景下，目前流动性足够充裕，相比资金，金融的另一端资产更为重要。经济持续下行，优质资产逐渐减少，在这个资产寒冬，如何获得更多的优质资产，减少坏账，成为了平台当下工作的重中之重。同时网基如何寻找优质平台和优质资产也是其需要考虑的关键，未来将是考验各家风控的关键时段。

10月网基最为引人关注的就是真融宝拿到了2亿红杉资本B轮风投，真融宝无论体量、资产还是产品结构都与其他平台有着较大优势，在网基里面有着一骑绝尘之势。银多资本也进行了改版，各家都进一步降息。

一、本期看点点评

★★★本月冠军★★★真融宝

真融宝本月保持第一，在拿到红杉资本B轮2亿融资后，虽然继续逐步降息，但在红包和推广上进行了更大拉新，使成交量和用户数依然节节攀升，成交量达到25亿之多。降息会流失一部分追求收益的用户，不过潜在理财用户市场是巨大的，如何撬动这部分用户需要花费很多精力。真融宝运营数据与其他平台相比，有一家独大的趋势。在产品方面，对大金猪进行了升级，推出了变形金猪，收益相比之前略有增加。

★★第二名★★银多资本

银多资本此次获得了第二名，10月底银多改版升级到了3.0，界面从原来的清爽绿色变为更加商务化。对普通用户的活期进行了限额，开发了定存随时债转的功能，和米袋交易类似，大大提高了用户体验，促进了资金的灵活性。银多的交易量从改版后也提高了增速，不到半个月增长了近1.5亿。相比改版前提高了约50%左右。资产端，银多的前10重仓平台占比超过了80%，在分散度上不算太高，但大都是有风投、国资背景的，因此这些平台安全性相对较高。

★第三名★旺财猫

旺财猫依然保持第三，10月旺财猫推出了定存，进一步优化了产品结构。其交易量也随之翻了一番，但随着猫粮活动，加息券的结束，旺财猫活期的高收益优势进一步减少，不过其活期收益依然高于其他平台。资产端方面，旺财猫的所投平台数在大幅减少，数量锐减，到70多家。前10重仓平台占比不到50%，其中除了易贷车贷外，其余平台占比均不到5%，大部分平台也是有干爹的平台，安全性也相对较高。

4.星火钱包

星火10月在运营段没有什么特别突出的表现，在国控小微这家河南国资背景的平台出现体现困难，星火也不幸中招，好在金额较小。就资产端来看星火，前10所投平台占比没有一个超过10%的，且所投平台数依然较多，分散性很高。总体看安全性还是很高的。

5.米袋计划

米袋计划继续维持一个稳步增长的态势，开通货基，余额生息，不断优化用户体验。在资产端更加透明清晰，但是对东虹桥和新沃金融过于重仓，不免让人有些担心，一个是房地产抵押贷款，房市近期疲软，且房产变现难度较大，周期较长。另一个是供应链金融端的资产，经济下行压力大的背景下，对其风控的要求着实很高，希望米袋能严格风控，接入更多的优质资产。

6.PP基金

PP基金的10月运营数据也是直升，不论交易量还是注册用户数，虽然产品和活动端没什么太大的变化，但是平台官方显示的数据一直在增长。PP基金的数据增量，也使得其数据的分点增加，排名上升的原因就在如此。

7.八条鱼

八条鱼10月成交量约为1.5亿左右，其资产端分期乐占了大金鱼和小金鱼70%以上，看来更多倾向通过消费信贷金融来渡过这个资本寒冬。

8.火球网

火球网的债权集中度依然高居不下，把自己和先花花绑在了一起，其他方面并没有太多变化。

9.PP宝

PP宝没有太大的变化，在这不做过多评价。

10.乐投宝

乐投宝10月久违的搞了一个活动，一周年庆，给1,3,6月定存加息6%，不过只有用APP才可以投，也是为了宣传APP的一种方式吧。

二、评级指数说明:

一、综合利率

综率水平来源于第三方数据平台和各平台公布的信息数据。在这主要以每个平台的活期产品的平均收益率作为排名。收益率过低对于投资者没有太大吸引力，过高则会增加平台投资风险。目前网贷基金的收益率均在下降，在合理范围区间，有收益高低来进行排名。

a.第一名+10

b.第2~3+9

c.第4~7+8

d.第8~10+7

二、中雷数

中雷数，体现了一家平台的风控能力。网贷基金的特点就是分散，分散数量越高，从概率上来说中雷的几率越高，因此减少中雷数，平台的风控模型和团队的判断能力至关重要。

在这里选取近一个月的中雷情况进行打分。

a.不中雷+10

b.中1个小雷（2万块以下）+8

c.中2~3个雷（每个2万块以下）+5

d.中1个中雷（2到50万）+5

e.中1个大雷 （50万以上）+2

f.中3个小雷，2个中雷、大雷，其他+0

三、产品结构

类ETF模式的初衷是帮客户进行资产配置，分散投资理财。目前很多这类模式的产品结构过于单一，相当于投资P2P平台的一个通道，并没有太多新投资渠道。以合理的资金分配在适合的投资标的上，才是最重要的，因此产品的结构决定了这类模式发展空间。

a．除了投资P2P，还有其他（基金、股指等）多种投资标的。+8~10

b．除了投资P2P，还有1个其他标的+7

c．只有投资P2P平台+5

四、资金集中度

资金过于集中在一个或几个平台，如果其中一个平台出现问题，甚至跑路的，踩到大雷对平台的打击可能是致命的，因此资金集中度对于一个风控是否安全也是一个重要指标。

a．没有平台投资资金占总资金10%以上+10

b．有1~2个占比10% +8~9

c．有3~4个占比+6~7

d．4个以上+5

五、交易量

交易量是一个平台长期累积交易的总量，平台上线时间很大程度上决定了这项指标，此项指标水分略大，因此权重不算太重要。

a.10亿以上+10

b.5亿以上+8

c.3亿以上+6

d.3亿以下+5

六、核心团队

核心团队。都说投资就是投人，可见社会有个共识，人是我们选择平台的第一位考虑因素。核心团队决定了这件事他们能不能做，能不能做好，以及有多少资源去做。

a．资深互联网+金融领导+9~10

b．普通金融+互联网+7~8

c．金融/互联网+5~7

d．其他+2

七、分散度

网贷基金的核心逻辑是“鸡蛋要放在不同的篮子里”，即分散投资。根据所投平台数和平台债权所占比重来进行打分。

a.80家平台以上，且前10所投平台重仓较少+9~10

b.50~80家平台，且前10平台重仓较少+7~8

c.20~50家平台，且前10平台重仓较少+5~6

d.10~20家平台，且前10平台重仓较少+3~4

e.10家平台以下，且前10平台重仓较少+1~2

八、投资人数

指本月发生过投资行为的投资人数，这个人数越高，则网站发生挤兑风险极端风险越小，此项指标不好量化打分。

a.10万以上+10

b.5~10万+8

c.2~5万+6

d.1~2万+5

e.1万以下+0

九、透明度

P2P平台整体的安全性与网贷基金的安全性强烈正相关，因此，选择P2P平台时，要求网贷基金团队有专业的风险评估能力。运营数据、信息披露等都可作为评估因素。透明度的高低对于投资者来说影响深远。

a.公布债权详细信息+10

b.公布债权组合+8

c.公布债权分布+6

d.其他+4

十、所在城市

环境因素对一个企业也有着千丝万缕的影响，一个城市的金融能力，人才供给都会至多至重的给一个企业带来优势。这项权重不算太大，因此最高为5分。

a．北京上海+5

b．其他一线城市(省) +4

c.地级城市+3

d.其他城市+1

标签：