互金让传统银行碰了哪些钉子

随着社交网的繁荣和金融脱媒化趋势的形成,人类迎来了互联网金融时代。2013年是互联网金融元年。传统上，互联网和金融业泾渭分明。2013年，清晰的界限被彻底突破，两大行业巨头相互角力，代表事件不断发生，各种微创新层出不穷，新一轮产业发展浪潮已蓄势待发。互联网金融元年，浪潮率先爆发在3个领域：第三方支付、P2P、众筹。简单梳理2013年互联网金融的代表事件：

3月7日，阿里巴巴宣布将成立小微金融集团

6月13日，余额宝上线，打响了互联网金融的第一枪

7月,百度、新浪获支付牌照，京东金融集团成立。互联网金融成为诸多互 联网公司的重要战略

8月，微信5.0版发布，微信支付功能上线

10月，百度宣布，与华夏基金联合推出理财计划百发上线，年化收益率8%

11月6日，众安在线正式开业，三马开卖网上保险

11月12日，十八届三中全会，提出“发展普惠金融”

11月28日，中国互联网金融行业协会成立

互联网金融对传统金融的冲击序幕已经拉开，互联网金融对传统银行业的深远影响只是刚刚开始。银行如何创新应对。

在全球经济减速的大环境下，中国经济也在减速；经济减速的结果是储蓄率下降，银行规模扩张的模式将走向没落。既然银行业的规模扩张不能持久，传统的商业银行发展空间将越来越小，金融创新成为唯一出路。另外，随着储蓄率下降、养老压力的加大和跨期安全成为第一位，社会越来越需要大量有稳定收益的金融理财产品，这就使得财富管理将获得长足的发展空间。

目前，财富管理已与信贷业务、投行业务一起，成为全球银行业的三大主营业务，堪称银行业最为重要的增长领域。在欧美发达国家尚未从经济衰退的风暴中抽身之时，全球财富管理中心已经悄然东移。

对于金融机构来说，财富管理意味深远。它不仅意味着与客户建立起持久的关系就能在竞争中获得优势地位，同时也意味着边际收益的持续增长，而优质客户的获得更将为其带来源源不断的利润。

财富管理已成为中国金融机构战略转型、提高竞争力的重要方面，金融机构应当加快向现代财富管理机构转型。当前，海外成熟市场的财富管理行业已经进入多元投资管理时代，而中国的金融行业则刚刚转型，差距还比较明显；中国已经是仅次于美国和日本的第三大财富来源地，巨大的市场潜力，吸引了越来越多的外资金融机构进入我国财富管理市场，同时也加剧了各类金融机构在这一领域的竞争，中国的金融机构要加快转型升级的步伐。

近几年，中国银行业脱媒迹象日益明显，利率市场化破题之后，银行坐吃息差的日子将一去不复返，银行作为一个全能型的传统银行基本没有位置了，银行必然要经历一个转型之路。而与之相伴随的是中国正在成为财富管理行业最具发展潜力的市场，这份蛋糕的切分被视为银行业转型的关键抓手，银行对高净值客户的竞争逐渐发力。

现在金融机构发展财富管理业务正迎来一个重要战略机遇期。经过30年经济高速增长，我国居民财富快速膨胀和中产阶级快速扩大，给金融机构发展财富管理业务带来了重大机遇。

1、中国经济与个人财富增长的发展历程

30年经济的高速腾飞带来的是国家的日新月异以及财富的日积月累，大量的民间财富找不到投资出路，为私人银行业务的发展提供了无限机会与空间。最近四年居民储蓄存款每年都超过4万亿，到2014年底城乡居民储蓄存款余额：45万亿。

个人财富增长的历程：自改革开放以来，国家政策的变化共为人们提供了五次发财大机遇。

第一次是十一届三中全会后，国家提出了“让一部分人先富起来”的口号。这一政策造就了中国的第一批富翁。他们主要由两部分人组成：一部分是中国的赤贫阶层，他们靠从事运输、贩卖等发了财；另一部分是高干子弟及亲属，他们近水楼台先得月，比其他人更早地把握住了机会。

第二次是1992年邓小平南巡讲话后，国家对个人企业的扶持力度加大，实行知识分子可以下海经商、办民营企业等政策，那些放弃公职下海的人，以及一类知识分子中的赤贫阶层抓住了机遇。

第三次是1999年后，美国人开始买中国的账，以风险投资为领头羊的外国资本开始进入中国，带动了中国以IT、网络等行业为主要投资对象的创业热潮，网络英雄成了最大的受益者。

第四次则是2000年后中国住房市场化之后,房地产行业发展以及煤矿资源行业开放后带来了财富机遇。

第五次则是在2005年股改之后,全流通让少部分人富了起来，创业板开设迅速让一批人积累了大量财富。

改革开放30年经过这五次大的财富机遇，中国已是全球第三大财富来源地，家庭财富总值达16.5万亿美元，仅次于美国的54.6万亿美元及日本的21万亿美元，较欧洲最富裕的国家法国（12.1万亿美元）高出35％，几乎等于印度的5倍。

2、未来30年，中国财富市场的变化趋势

未来三十年不仅是中国经济结构转型升级的时代，也是私人财富急剧增加的时代。未来的中国财富管理是机遇与挑战并存，前景和潜力无限。而当前商业银行推出的理财产品中：

①信贷类理财产品：稳健第一。对投资者而言，信贷类理财产品就是让储户在与银行分担部分风险的同时，可以分享到息差带来的额外收益。虽然收益只比储蓄利息高出一些，但从资金流向来看，信贷类产品主要投向的是银行优质信贷项目，安全系数较高，从2004年以来就鲜有违约记录，是投资者抵御风险的首选工具。

②与信贷类理财产品相比，债券与货币市场类理财产品收益稍微低于信贷类产品，但它的流动性更高。一般最长的投资期限1年，最短的几天。以同样投资期限1年的产品看，债券与货币市场类产品的年收益约在3.5%-4%，比信贷类产品落后0.5%。从稳健性来看，债券与货币市场类风险低于信贷类产品；

③结构性理财产品：突破零收益。有关数据统计，在到期的所有理财产品收益排行榜上，前20位中结构性理财产品占据了19款，在各类理财产品中遥遥领先。

纵观去年银行理财市场和今年货币政策形式，今年银行理财需盯紧以下三个主题：

一、信贷类产品热度不减。目前信贷资产类理财产品发行量已经几乎占到市场一半的份额，信贷资产类理财产品因其可观的收益率成为投资者青睐的品种。

二、结构类产品力挺黄金。

三、私募股权理财产品作为新的保本保收益的产品，正在成为潜力最大，最受投资者欢迎的理财产品。

3、中等风险偏好的高净值人群占比增加

经历了金融危机的洗礼之后，中国高净值人士对风险的认知更为深入，风险偏好上表现得更加成熟和稳健。通过调研分析，我们发现约70%的高净值人士倾向于在控制风险的前提下获得中等收益，较2011年明显提升（增加约10%）；同时，倾向高风险高收益和倾向低风险低收益的人群占比均有所下降。

一方面部分曾片面追求高收益而忽视风险或对风险认知不够的人们在金融危机中遭受了损失，在受到市场的教育后逐渐地认识到风险控制的重要性，产品选择方面逐渐回归到风险特性与自身承受能力相适应的产品，减少了高风险高收益产品的比重；

另一方面中国经济在政府大力刺激下迅速增长，投资市场逐渐回暖，金融危机中减仓转而持有高流动性低风险产品进行保值的投资人开始适当配置中等风险产品，以博得较高收益。（参阅下图）

4、巨大财富市场为财富管理业务提供无限机会与空间

未来的中国财富管理是机遇与挑战并存，前景和潜力无限，蓦然回首，成绩斐然，翘首企盼，大道明朗。30年经济的高速腾飞带来的是国家的日新月异以及财富的日积月累，巨大的财富市场为私人银行业务的发展提供了无限机会与空间。现在金融机构发展财富管理业务将迎来一个重要战略机遇期。

对于金融机构来说，财富管理意味深远；它不仅意味着与客户建立起持久的关系继而在竞争中获得优势地位，同时也意味着边际收益的持续增长，而优质客户的获得更将为其带来源源不断的收入；财富管理已成为中国金融机构转型升级、提高竞争力的重要抓手。

当前，海外成熟市场的财富管理行业已经进入多元投资管理时代，而中国的金融行业则刚刚转型，差距还比较明显，金融机构要加快创新发展步伐:财富管理所提供的产品和服务，要从单一向多元化转变；财富管理的人才要从非专业向专业化转变；私人银行业务要从同质化向投资专家品牌转型；高端客户的资产配置要从区域向全球化配置转变；金融产品和投资渠道及投资工具要越来越丰富。

5、打造出国内优质的财富管理银行

在竞争日益激烈、客户日益成熟和需求偏好不断改变以及科技进步的压力下，中国私人财富市场的巨大潜力意味着私人银行业是各家机构的必争之地。私人银行业务应成为银行创新发展的核心，用私人银行的创新发展推动银行的转型升级，用优秀的金融投资专家品牌打造出国内优质的财富管理银行。

在流动性过剩的今天,哪家金融机构能管理好财富,大量财富必然会流向谁，银行未来的发展是以财富管理的能力定胜败，银行只有成为优势财富管理机构，才能在激烈竞争中得以生存，才能谋求更大的发展和获利空间，才能最终成为资本市场群雄逐利的真正大赢家。

互联网金融对银行的冲击

互联网金融对传统金融的冲击，最突出的是对客户的冲击，商业经营必须有固定的客户群，比如腾讯用即时通讯工具QQ黏住客户，阿里巴巴，淘宝本身就有大量的客户。数据显示，阿里小微信贷的贷款不良率为0.87%，低于我国银行业0.96%的平均水平。供应商利用京东供应链金融平台获得融资的资金成本为每日0.019%，相当于7%的年化利率，远低于同类银行贷款产品的年利率。互联网金融之所以能做到这一点，依靠的就是其大数据。

从银行传统业务角度看，当下是互联网金融主要有第三方支付、网络信贷、网络理财三大部分，这三项也是传统银行的核心业务。

如果说支付宝的网络支付让传统银行业领教到什么叫“冲击”的话，那么余额宝的网络理财则让传统银行业领教到了什么叫“危机”，这种冲击就是金融脱媒化，也就是隔绝了客户与银行的联系，比如余额宝正好卡住了银行资金来源的咽喉，切断、截流了相当一部分银行活期存款来源的渠道，正在动摇传统银行的基础和根本。

网络信贷也必将分掉银行很大一部分信贷份额。而这些只是互联网企业业余的作法，如果互联网企业有金融专家加盟，再给银行的高端客户提供资本运作及全方位的金融服务，就能一次将银行的高端客户掏空。所以，互联网金融对传统银行业的深远影响还只是刚刚开始。但是,网络只是工具，金融才是核心，银行应当运用网络工具建立金融大平台，培育新的经济增长点，运用多种工具整合优质资源为我们所用来应对互联网金融的冲击才是明智之举。

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