E租宝被查事件后对P2P行业的深思

最近E租宝事件跌宕起伏，对此事件，有拍手称快者，有刚烈捍卫者，有冷艳旁观者等，形形色色层出不穷，而我们，身为行业的践行者，除了参与E租宝事件的讨论，更多的是对事件和行业的深思：看似高大上的互联网金融，有着国家领导人的支持和鼓励，有着前期政策上放任带来的自我摸索发展机会，有着中国经济大背景下普惠金融的生存基础，有着资本市场的大肆渲染和利益的错杂交织，而实际上呢，整个行业的浮躁、唏嘘、痛楚没有人敢直接面对:法律法规的问题，自我定位的问题，发展战略的问题，P2P风险保障的问题，资产端获取难的问题，挤兑的问题，难道P2P就真的不能作为传统金融机构的补充，实现普惠金融的意义吗？我们的深思和浅见，希望能引起同行们的交流和探讨。

一、 普惠金融的意义何在？P2P的意义何在？

P2P（peer&peer；借款人&投资者）简单的说就是个人对个人的小额借贷交易的信息服务平台；

P2P在其他国家走势缓慢，而在中国却能盛行其道呢？首先，国有体制下的银行系常常扮演的角色是“锦上添花”而不是“雪中送炭”呢？银行是企业，是盈利性机构，如果要在银行寻找到快速，短期，小额、灵活的资金周转方式几乎是天方夜谭；其次，中国的民间金融发展基本以“落井下石”来概括，高额的利息、野蛮的催收手段、贷款流程的不规范等导致风险控制缺失，坏账频发；由此，P2P在中国经济的发展过程中，就有其存在的价值和成长的土壤。P2P就是介于银行和民间高息借贷之间的金融载体，而互联网这个工具让P2P更具有超脱于传统金融的魅力。

一边是大量的客户有闲散的资金需要寻找出路，一边是大量的小微客户需要短期小额的资金周转，P2P就顺势而为，应运而生，弥补了其中一部分银行和民间放贷机构等传统金融机构解决不了的“资金通道”。P2P就是为借贷双方提供信息交互、撮合、资信评估、线下调查、风险控制、投资咨询、债权转让等信息服务平台。

2015年1月20日，银监会成立普惠金融部，旨在建立有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。P2P的诞生大势所趋，但是可以肯定的是，P2P不是传统金融机构的“颠覆者”，而只是也只能是普惠金融的一种表现形式。P2P与其说是互联网金融，不如说是金融互联网，利用互联网工具让金融体系下的借贷双方的交易更实效、更公开、更透明。

普惠金融的意义在于建立有效，全方位地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。而P2P的意义在于依托普惠金融，提供实效、公开、透明的资金融通渠道、解决小微群体小额、短期、快速、灵活的资金周转需求。

二、 E租宝并不是P2P，而是披着互联网金融外衣的牛鬼蛇神

普惠金融的意义，P2P的意义前面已经叙述得很清楚了，我们再来看看E租宝，仔细的审视E租宝，完全不具备P2P的属性，完全背离了普惠金融的含义，他只是在互联网金融摸索发展中的害群之马、是披着互联网金融外衣的牛鬼蛇神。

我们以一个辩证的角度来思考E租宝，他的发展兼职就是一个神话：借助央视等广告的铺路，包装平台及团队，大肆发展线下门店，虚构美化借款人，以高额回报发展线下投资人的形式在一年的时间里，贷款余额突破702亿，成交额746亿，投资人数84万人，借款人数3255人，平均每个借款人金额为2292万人民币。E租宝事件的爆发是必然的，爆发式的增长速度，不计成本的广告投入，传销式的推广模式，包装美化的运营团队和借款人等，都注定E租宝是彻彻底底的非法诈骗和非法集资、是彻彻底底的庞氏骗局；他的运作完全忽略和背离了P2P的发展规律和存在的价值。从另外一个角度来看，E租宝也是互联网金融发展的必然产物，这也催生了业界的强烈诉求：唯有合理的监管才能引领P2P走向理性竞争和规范发展；唯有平台清晰的自我定位，紧随着P2P的发展规律制定健康可持续的战略布局，P2P存在价值就是“小而美”；唯有投资人追求合理的投资收益，提高自己对P2P平台的认知和辨别能力，回归理性投资，享受P2P公开、透明、高效的理财方式。

三、 从E租宝身上来看P2P投资、谈理财

P2P定位必须清晰明了。 P2P自我定位非常重要，就是为出借方提供实效、公开、透明的资金融通渠道；为借款方提供小额、短期、快速、灵活的资金周转需求。P2P为借贷双方提供信息交互、撮合、资信评估、线下调查、风险控制、投资咨询、债权转让等信息服务。

E租宝自我定位模糊，完全背离了P2P存在的价值；

1、 E租宝信息披露不透明：仔细看下E租宝的官方网站，运营团队包装过于美化，总裁张敏履历质疑造假；E租宝借款人信息披露不全，严重存在借款人信息造假，被曝有94.5%企业在借款之前变更注册资本、变更法人、不排除借款公司属于空壳公司，虚构借款事实、非法诈骗之嫌；

2、 E租宝私自设立理财产品，存在严重的资金池问题:E租宝将借款需求设计成理财产品出售给放贷人、先归集资金再寻找项目和借款人；资金池严重背离了P2P信息中介的性质，造成资金沉淀。资金池的危害如下：如果找不到借款人就需要自己支付给投资人的利息回报，提高平台的运作成本；其次存在跑路风险，资金池导致大笔资金存在，再高的职业操守也抵挡不住大笔金钱的诱惑；第三存在庞氏骗局，E租宝不断借新还旧、其所有的坏账与利息均以新债覆盖，并不源于项目收益，这就会导致风险雪球越滚越大；第四存在挪用和自融嫌疑。E租宝运用资金池的资金挪作他用，自融自用，风险巨大；第五E租宝风控制度形同虚设；E租宝设置资金池，可随意挪用资金，也不存在“风险保障金”，平台的风险风控也无从说起。

3、 E租宝不计成本的广告投入，大张旗鼓开门店以传销的形式进行线下推广，这本身就存在非法集资之嫌，加之成本无休止的抬升，造成巨大的运营压力，从而存在巨大的运营风险。

4、 E租宝单笔借款数额大、借款客户多重复发标的，完全背离了P2P小而分散的原则，P2P就是介于银行和民间高息借贷之间的载体，长期且数额较大的借款标的最终会导致平台风险的爆发。

5、 E租宝无明确的自我定位和发展理念，无健康可持续发展的盈利模式，从开始到结束就注定是一场骗局；

E租宝通过大肆的广告宣传，通过传销式的线下推广、通过团队和借款客户的包装美化，披着互联网金融的外衣，行着非法集资非法诈骗之事；E租宝事件不仅推动了****加快监管政策落地的节奏，也给做P2P平台的运营者敲响了警钟，带来了无限的深思和反省，同时也给投资人起到了一定的警示作用，投资人必须得对自己的资金负责，必须加强理财知识的学习，提高对P2P平台的认知度和辨别度；笔者认为：E租宝事件不是将P2P带进了死胡同，而是给P2P带来了一次洗礼，让****不得不加强监管，让平台人不得不加强反省，让投资人不得不加强学习反思，让P2P回归信息中介，回归真实、回归理性！

四、P2P平台如何才能活下去，如何才能实现普惠金融的价值？

1、 P2P的四条红线不可逾越：P2P平台要坚持自己信息中介的定位，明确平台的中介性质；平台本身不得提供担保和提供第三方担保等；平台不得归集资金搞资金池运作；平台不得非法吸收公众资金，不得虚假标的或自融自用，不得设立借新还旧的庞氏骗局。

2、 P2P平台必须具备优质资产的获取能力，风险控制能力。缺乏优质资产的P2P 平台，要么走向庞氏骗局最终灭亡，要么被违约率坏账率拖垮倒闭。P2P在资产获取方面，必须找准自己有优势的资产类别，要有从资产获取、评估、定价、处置等形成一套完整的运作体系；资产端定位于应对客户的资金周转问题，做到金额小、周期短、放款快、方式灵活等特点，实现正在意义上的“小而美”；

3、 P2P必须具备稳定可持续发展能力。P2P在发展的过程中，一定要控制好成本，不盲目扩大，在稳定的基础之上求发展；P2P的可持续发展必须把握资产端与资金端的平衡点，夯实基础，求稳健再求发展；

4、P2P平台必须具备盈利能力。P2P平台必须有清晰的盈利模式和战略布局，企业生存的根本在于赚钱，在于盈利，所以说，不以盈利为目的的P2P平台都是骗子，平台不盈利不赚钱，何以保障投资人的资金安全？

5、P2P必须具备完善的风险控制体系。在目前中国信用体制不完善的基础之下，P2P产品定位一定是小额分散，实物抵押，解决客户短期的资金周转需求，从贷前对借款人的借款用途，还款意愿，家庭情况，信用情况、品质道德情况、负债情况等严格把控，从源头保障投资人的资金安全；从贷中加强对客户的管理工作；从贷后加强对客户维护工作，增强客户的体验感。

6、P2P必须具备对突发事件的应急预案机制。P2P在运营过程中，必须有行之有效的兑付机制和对借款人违约等有行之有效的风险控制机制、设立应急预案、解决突发性事件对平台造成的冲击和危害。

P2P最大的魅力就在于公开透明，与其说是互联网金融，不如说是金融互联网；

7、P2P必须加强行业自律，通过协会的管理方式，加强自我约束，建立相互监督机制，加强行业交流学习，避免恶性竞争，推动行业自查自纠，清理整顿等有效机制，促进行业稳步可持续发展。

P2P作为互联网金融的载体，对传统金融机构只是一种补充和完善；金融第一个本质就是为有闲散资金的人理财，为需要资金的人融资；第二个本质就是信用、杠杆、风险；第三个本质就是以更高效、更公开、更透明的方式服务于借贷双方；而金融本质的背后就是责任，这是金融的基石。P2P作为一个金融工具，能把金融的本质发挥的淋漓尽致，这也是P2P的魅力所在---大众参与、万众创新。

E租宝事件的爆发时必然的，无论是****、平台运营者还是投资人经过此次事件，都必将对P2P有一个全新且深入的认识，这对P2P回归真实、回归理性，走向健康可持续发展之路是有利的，我们不能因为“李鬼”被查，就否认“李逵”，作为P2P来说，是对传统金融的补充和创新，依然具有强大的生命力和发展前景。