到底p2p是不是庞氏？

习惯盲目对事物贴标签。从2010年开始到现在，当谈及互联网金融创新中，每隔一周P2P（peer to peer）金融似乎都必须成为金融版面的头条。不论是金融同业互相撕逼，还是P2P自身真正面临的问题出现，短期内似乎P2P都没有办法脱掉这个已被冠以“庞氏骗局”、“非法融资”等称号。随着信息爆炸时代的到来，群众对新事物的评论也近乎有点像偶像组合五月天的《离开地球表面 》里写道的：“冲啥大冲啥小，冲啥都有人唱反调；恨得多爱得少，只想越跳越疯，越跳越高把地球甩掉。”那么，真如市场所说的，P2P是庞氏骗局？

什么是庞氏骗局？庞氏骗局在中国又称“拆东墙补西墙”、“空手套白狼”，就是用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。查尔斯·庞兹（Charles Ponzi）是庞氏骗局的创始人，1919年他在美国用“三个月获得40%收益”的项目成功实施第一例庞氏骗局。P2P又称网络借贷信息中介，是为借款人和出借人提供信息服务，承担客观、真实、全面、及时进行信息披露的责任，不承担借贷违约风险。从运作模式来看，P2P很显然不是庞氏骗局。

既然P2P不是庞氏骗局，为何庞氏骗局的帽子总是挥之不去？大多数人在认知上存在严重扭曲，总是过度高估自己对已知的预测能力，低估对未知的不确定。我引用塔勒布曾经举过的例子：几乎所有离婚的人都知道婚姻几乎一半都是失败的，而当他们自己结婚时并没有预见到这样的结果。他们只会在事前告诉所有见证人“我们不会”，也会再宽慰自己“总会好的”。总结上文就是，人们习惯高估对已知的预测性，低估未知的不确定性，这种不确定性也许是好的一面，也许是坏的一面。对于P2P一样，我们总以为已经知道了互联网金融就是如此简单的一件事，却不知这种自大的认知蒙蔽了进一步分析它的动力。这里暂且不讨论P2P金融的出现是否会推动或如何推动社会的发展，本文先引述一个段子。

计划厕所上市，幻想一夜暴富。前一阵网上流传一个段子，说是向社会公开融资收购几百个公共厕所，取名为“生态科技”。生态科技公司检验一下大小便，就是医疗大健康，再加个WIFI， 就是互联网+。在新疆，浙江多收购几个，就是“一带一路”。装上自动门，就是工业4.0；放上3D打印的抽纸盒，有了3D打印概念；军人免费，是军工概念：装上摄像头，有了娱乐电影概念；放上几本杂志，墙上挂上广告，有传媒分销概念……这么牛叉的IPO，没个二三四五六十个板，都他妈不好意思开。等板够了，蹲厕换马桶，资产注入重组停牌，换完马桶复牌继续板，20个涨停板完，资产重组继续停牌，把男厕改成女厕后复牌继续板……窝勒个去，名字都想好了，先用香阁里拉，等重组板开了，再改中坑集团，中字头！等中字头也炒完了，再改名……

段子终究是段子，泡沫终究是泡沫。骗局高明与否，总有投资者一厢情愿地认为所投项目会像预期发展一样。至于厕所项目的种种漏洞，本文也无需分析。在当今社会庞氏骗局屡屡得手的背景下，我们需要分析重复上演的条件：一是投资者都希望短期内获得高收益；二是投资者都无视风险。人性的缺陷是：尽可能找到免费的午餐。无论是经验还是从理论上，免费的午餐多半都是要付出代价的，而P2P只是成了骗子兜售免费午餐的工具。

绝对的结论很可能是错的，知道的多不代表判断准确。2015年，某些媒体把重庆市长黄奇帆在重庆市金融工作会议上的讲话内容总结为：把金融搞得很复杂的那些人都是骗子。当时看到这个标题的时候，我第一反应就是不可能。金融行业涉及的学科领域其实非常多，如果一个人单独抛出一句金融很简单的话，在我看来这个人要么是骗子，要么是傻子，倘若都不是，就是两者兼得。为此，笔者当时经过原文对比发现黄市长的讲话内容是：金融的本源其实并不复杂，如果一套说法说得把金融ABC给丢了，它哪怕再复杂再高端，也别信。黄市长对金融本源的概括，并非构成了对金融行业的概括。

信息不发达的时候，庞氏骗局屡屡上演，为何在信息发达时代不被迅速识破，反而骗子会频频得手？作为一名兢兢业业的金融民工，我觉得传统社会的信息不对称容易导致庞氏骗局，但信息过量同样会增加认知的偏差。过度的信息量会削弱阅读者的认知水平，因为个人很难从海量的信息决策中作出有效明智的决策。这就如同孩子发烧，去百度去查询治疗方案一样找不到准确的答案。

近6成愿追加P2P投资,骗子和“金融”二字无关。近日，有网贷平台联合上海交通大学互联网金融法治创新研究中心、财经国家周刊及财经国家新闻网开展了2015年网贷投资人问卷调查活动，并于2016年1月8日对外发布了《2015年P2P网贷投资人问卷调查报告》。报告显示，有59.63%的投资人表示继续看好P2P网贷的发展，并且追加投资。据笔者调查，那些所谓跑路的P2P公司从一开始就是招摇撞骗的，如果投资者一开始就不被高达20%的收益所诱惑，对平台进行细致的研究，不难看出破绽。有人将大大集团讽刺概括为《一个淫贼的励志故事》，但其经营模式和e租宝几乎没有区别，都是依靠高收益完成庞氏骗局。大大集团和e租宝从一开始就不能算是P2P，和“金融”二字更没有任何关系。

正如菜刀在厨师手里是个得力工具，在坏人手里就成为凶器一样,P2P本身并非庞氏骗局。2016年1月，国务院印发《推进普惠金融发展规划（2016－2020年）》，对网络支付、P2P、众筹等互联网金融模式的贡献给予肯定，号召平台充分发挥P2P融资便捷、对象广泛的特点,进一步解决社会融资难问题。前一阵有篇文章提到，贪婪的人不值得同情。虽有些过，但将此句作为本文注脚，以此再次警醒。

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