监管细则一剂正能量，促P2P行业去泡沫化

P2P之所以受到欢迎，很大一部分原因在于其高收益。有些P2P理财产品的年化收益率达到20%甚至更高。投资人往往只看重收益，最后血本无归。大家只看到了借款人可能有风险，但是没想到平台本身的风险也很高，因为P2P平台的刻意隐瞒也使得自身未能识别此前从未出现过的风险，两败俱伤的格局屡见不鲜，影响了整个行业的健康发展。

接受过一些投资教育，或者是有实际投资经验的人会知道收益和风险是对等，天下没有免费的午餐。然而，短期薅羊毛的心态就像“免费”一样，永远让人上瘾。就算知道“免费午餐”是个骗局，依然认为自己是全世界最幸运的人，保持“天上掉馅饼”的投机心态。正是由于大部分P2P投资者片面追求高收益，使得一些P2P平台恶意隐藏风险。

作为投资者，最重要的任务是能够了解并且准确地衡量这一投资机会的风险。

作为产品设计者和提供方，P2P平台有义务充分披露产品背后的机会和风险。

作为监管者，有职责给所有的企业提供一个公平竞争的监管环境，并给投资者以教育和风险警示方面的保护。

金融危机，往往不源于金融创新，而来自于促成金融创新的“金融扭曲”。很多时候，违约、破产、损失，都是经济金融市场发展过程中必须经历的阶段，逃不过，也避不开。一家上市公司明明不行了，资产质量非常差、赢利能力几乎丧失、经营管理异常混乱，可投资人依然笃定的义无反顾的忠诚。就像很多投资人明明知道某个国资系平台病入膏肓，又怀着一种期望，国资系不会倒，总有人会站出来妙手回春。

天下没有免费的午餐，即使你不用付钱吃饭，可你还是要付出代价的。因为你吃这顿饭的时间，可以用来做其他的事，比如，你可以去谈一笔100万的生意，你把时间用于吃这顿饭，就失去了本来能有的价值，这就是机会成本。就像此刻你的认知的误区，以为自己在“免费”的获取利益，实则，丢掉了百万的生意。在P2P乱象下，细心钻研资产端，重新认知和发掘优势的平台才能重获生机。

如果监管机构不理解互联网金融，特别是P2P平台的经营模式，就会造成损害投资人利益的监管制度出台，要想有好的落地制度，就要对P2P平台有深入的了解，放弃“国资系、上市系、银行系”的权威概念，从投资人利益去思考实际的问题。

对此，笔者有几点建议：

一、投资端的风险提示，提倡所有P2P平台必须要做投资者教育，就像券商一样，形成制度。

二、确保真实的借款需求。借款人信息能否被投资人看到，平台是不是真的将项目透明。如何戳破假的借款需求，是监管制度的落地逻辑，这跟银行托管还是存管是毫无关系的。

三、确保借贷法律关系通过平台得以实现。能否具备代表借款关系成立的法律合同，能在法律上可以立案，借款人能够认账的。

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