资金托管的潜规则：不过一场包装游戏

前言：

e租宝事件，是互联网金融行业的分水岭。

此后，投资人的维权频繁，行业投资收缩，政府监管意见稿出台，这些信号，都预示着一个时代的结束。

e租宝如此大的骗局，为何能堂而皇之存在数年？为何能愚弄一个时代？

其实，一个庞氏骗局的诞生，周围有一整套产业链为其背书，他们在知情或不知情的情况下，充当了“帮凶”。

勿同财经持续调查数月，对这个产业链进行刨根究底的挖掘，推出《庞氏骗局产业链系列调查》。

以下是调查系列之一，那些关于“资金托管”的深度秘密。

P2P行业经历过野蛮生长之后，资金托管一度成为投资人的救命稻草。

但在2015年，却呈现一个诡异的现象：那些做过资金托管的P2P平台，依然堂而皇之地跑路。

据“第二客栈”的创始人包子（网名）透露，所谓的资金托管，只是P2P行业一场花钱买增信的“包装游戏”。

资金托管都是如何暗箱操作的？P2P平台与资金托管之间又是何种暧昧关系？勿同财经通过调查发现，这场“游戏”的参与双方，早已心照不宣，唯一蒙在鼓里的，恐怕只有投资人。

1游戏开场

2013年，P2P兴起之年。

2014年，P2P市场已形成，针对P2P行业的产业链，也开始慢慢呈现。第三方支付公司的市场，开始萌芽。

“一些第三方支付公司，在市面上炒作资金托管的概念，噱头就是，做过资金托管的平台，都没有跑路”，第二客栈的爆料人小陈，曾在多个P2P平台负责运营，深知其中门道。

2014年确实如此，跑路的平台尚且不多，更别说资金托管过的了。

几乎同时，在各大网贷论坛、媒体上，都能看到“资金托管”概念的宣传。

“是否有资金托管”，终于成了投资人挑选平台的重要标准。这种导向性，倒逼市场开始刮起“资金托管风”。

这场包装游戏，就如此有预谋地开场。

2入场券

这场游戏的入场券，只有金钱。

“为何加入资金托管的公司依然会跑路？托管公司没有基本的资料审核吗？”在跑路潮之后，投资人不止一次在论坛上发出这样的疑问。

目前，比较知名的第三方支付托管包括汇付天下、易宝支付、连连支付、双乾支付、汇潮支付等等。

多赚数据显示，P2P行业共计在运营平台2129个，汇付天下托管平台超700家。也就是说，在运营P2P平台中，有1/3的平台已与汇付天下合作。

另外据双乾支付的销售告诉勿同财经，双乾支付与汇付天下做资金托管业务同时起步，目前他们也有700多家平台与其合作。

对此，业内人士认为，支付公司与P2P平台的合作比例如此之高，很难保证对P2P平台进行严格筛选、以及相关资质审查。

对此，勿同财经从潮汇支付网站的找到了P2P资金托管条件，以及向双乾支付销售咨询了P2P资金托管合作条件，整体如下表：

从上表我们能看到，无论是汇潮支付，还是汇付天下，只要P2P平台有工商营业执、组织机构代码证等营业证件，就可以申请资金托管。

另外，两家支付公司都要求，P2P平台注册资本不低于500万元，汇潮支付要求实收资本不低于500万元，而汇付天下并没有要求实缴。

从这一点来说，汇付天下对合作的P2P平台几乎没门槛。

据汇付天下P2P资金托管的销售人员告诉勿同财经，目前汇付天下有两种资金托管业务，一种是两方托管业务，汇付天下支付+汇付天下托管。一种是三方业务，由汇付天下支付+恒丰银行托管。

汇付天下的三方托管，恒丰银行要求平台缴纳100万元保证金，要求平台实缴注册资本不低于1000万元。另外，恒丰银行收取每年收取平台5万元年费，汇付天下收取平台12万元年费。

汇付天下销售人员告诉勿同财经，三方托管符合P2P征求意见稿，两方托管暂时符合18个月整改期。

一直都是，上有政策，下有对策。

3游戏内幕

资金托管，这个被包装的概念，其实质到底是什么？

举例来说，就是A公司在某平台上借钱，所有投资人的钱，都会打到第三方资金的账户上，等标的满了，再一块打到A公司的账户上。

这套复杂而又像那么回事的“流向图”，看起来，P2P平台确实接触不到钱，挺靠谱。

据投资人在某论坛爆料，深圳P2P平台德利创投上线一个月就跑路，用的是“一麻袋”资金托管。

德利创投出事后，投资人申请提现发现，托管账户里的钱转给了平台，提现备注是冻结。

让该投资人疑惑的是，如果实现了资金托管，那么，投资人的钱应该在一麻袋账户里，投资人申请提现，一麻袋应该打钱给投资人。

然而，投资人打电话询问一麻袋，得到的答复，是他们又把钱转给了平台，资金已不在一麻袋，“如果平台要钱，随时都可以转走”。

2015年7月2日，汇付天下对外公告称，与其合作托管的平台突破700家，账户数超过300万，稳居行业第一。

然而，据勿同财经调查，由汇付天下进行托管的平台，先后有涛财网、浩亚达、黑火金融等三个平台，都出现过限制提现问题，导致平台最终走向倒闭，投资人资金无法赎回。

“事实上，90%的资金托管都是假托管，完全没有遵守这套规则”，包子爆料说。

去年，一个平台跑路，包子带着投资人去维权。跑路公司有资金托管，投资人就找托管公司，追踪资金。

结果，资金托管公司明确告诉大家，一般标的满了之后，他们都会将钱直接打给P2P公司的账户。

“这已经是行业心照不宣的秘密”，包子说，市场的供求关系是，资金托管公司很多，求着P2P来托管，为了吸引客户，“几乎P2P要求什么，他们就执行什么”。

“小的资金托管公司，都这么干，才有客户，这就是假托管。那么，真托管，就没有漏洞了吗？”包子说，其实，真托管，P2P平台也可以操作，把资金骗出来。

一般正常情况下，资金托管公司要把钱打给A公司，只需要P2P提供A的账户信息即可，托管公司不会审核标的的可靠性。

如果一个骗子平台，他想把一个标的的资金骗出来跑路的话，只需要办一张银行卡。

很多业内人士对勿同财经表示，所谓资金托管的作用，只是增加了P2P平台多办几张银行卡的难度。

这是个讽刺而无奈的答案，却是不可回避的现实。

那么，如何辨别P2P平台是否真做资金托管呢？

最直接的办法，是亲手注册平台，看是否还需要注册第三方支付机构的账号。如果只是注册平台账号就能投资，那么该平台100%没有进行资金托管。

另外，如果注册账号后要求你开通第三方托管，只是简单填写手机号和真实姓名，并没有跳转到第三方支付托管平台网站，进行各种安全校验，也说明托管可能虚假。

4从托管到存管

为什么第三方支付公司如此热衷这门生意？

P2P接入后，他们可以收取拥金。

现在市面上，资金托管公司一般有两种收费方式，第一，收取存入或提现的千分之2到千分之5；第二，收年费，不管存管金额多大，一般是收取3万到10万的费用。

“如果你觉得，资金托管公司只是挣服务费，就太简单了”，小陈说，通常，投资人的钱在标的没有投满前，都会趴在托管公司的账户上，如一个上千万的标的，恐怕得一两周。

在还款时间之前，平台也会提前3天到一周的时间，将项目回款打到托管公司，“而这大笔资金的闲置时间，都会给托管公司充分利用，产生利润”，小陈说。

另一方面，账户中的沉淀资金、账户资金流量，也会让其在激烈的行业竞争中保持优势。

此外，资金托管公司会对接多个P2P平台，可以收集到大量的用户数据。进行大数据的挖掘，也是未来很好的盈利点。

这盘大棋，是资金托管公司开场，最后也会在此落幕。

根据银监会出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》第二十八条规定，P2P平台应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理，选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构。

也就是说，P2P监管征求意见稿明确规定，银行才具备P2P资金托管资质。

虽然银行资金托管较支付资金托管更规范，尤其是对P2P平台的审核更加严格——因为一旦给P2P平台做资金托管，就像替P2P平台做背书。

积木盒子、人人贷等平台是首批接入民生银行托管的平台，随后招商银行也相继开通了此类业务。

然而，这也并不意味着，有银行资金托管，P2P平台就100%安全。

根据民生银行的资金托管协议，银行将按照P2P平台申请或指令办理充值、转账、提现等资金划转服务。

银行不负责审核平台提供的融资人和融资项目的真实性和合法性，不保障投资人和融资项目必然还款、也不保障投资人获得平台公布的本金及预期收益。

因此，在小陈眼中，银行存管，一样形同虚设。

“现在很多银行存管，只是P2P平台拿出一笔风险保证金，存在银行，如果平台出现问题，就用这部分钱偿还投资人”，小陈说。

“事实上，资金托管到底有没有用，是看资金是否流向了安全的地方”，小陈说，在实际的操作中，不管是资金托管公司还是银行，都无法核实对项目进行监控，甚至都无法得知项目是否真实。

所有，如果不能保证流向安全，那不管是托管还是存管，都是形同虚设。

但是，银行存管的门槛较高，而且作为“平台达标”的硬性指标，增加了骗子骗钱的成本。

2014年，资金托管被炒得火热，投资人只认资金托管平台。

2015年，被托管的平台频繁跑路，资金托管的安全性被碾得粉碎。

2016年，上市公司、国资背景的平台开始变得热门，投资人转而只寻求“强背书”平台。

每年的焦点都不同。

“就如一场洗脑游戏，投资人总是被操纵”，小陈说，其实，这些无非都是用金钱增信的一场场游戏。

上市和国资的背书，就绝对安全？其实，一条完整的“背书”产业链已然形成，敬请关注勿同财经后续系列报道。

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