“银行存管”不等于“万事大吉”

这一期的题目，我想了好几个，最后选择叫“银行存管”不等于“万事大吉”，目的就是想着重强调一下咱们不少投资人一直以来的一个误区——只要是银行存管的平台，或是有第三方托管的平台，就是安全的，可以放心大胆进行投资。

这个认识误导了很多投资人，一年前就有用户问我：“小司，为什么XXX平台是第三方托管，还跑路了呢？我的钱还能不能要回来？”。资金流通的管控，是规范的重要一步，但其最重要的目的是降低平台的道德风险。这里有两层意思：

第一，降低的是“道德风险”。但平台风控能力与平台采取第三方托管/银行存管并没有直接关系。借出去的钱走的流程再规范，借款人还不上钱，投资人还是要受损失，不能说，由于是银行存管，钱流出去就一定可以流回来。

第二，“降低了”道德风险。大家注意引号的位置，这里强调的是降低了，而不是消除了。也就是我们常说的跑路的门槛大大提高了，但不是完全把门堵上了。堵，现在是做不到的。

所以，“银行存管”是规范的重要步骤，但大家一定不要迷信“银行存管”，尤其是不能把“银行存管”作为选择平台的唯一标准。

那么接下来，咱们就来看看什么是互联网理财的 “银行存管”，和“银行存管”推进中的一些问题。

“银行存管”最初是在证券行业中诞生的。一开始证券交易中的资金流程是这样的，证券公司先在银行开个户，用户进行证券交易的资金，直接进入这个账户，证券公司再根据实际情况来划拨，这样就带来了一个很大的风险，那就是证券公司可以直接挪用用户的资金。

为了解决这个问题，监管层提出要求：客户资金必须统一由商业银行存管。在这种存管模式下，证券公司只负责客户证券交易的管理，资金结算与管理由银行负责。需要重点注意的是，为防范券商虚构交易，挪用客户资金，银行能够同时根据证券登记公司的交易结算数据和券商的证券交易、股份管理数据进行核对，避免用户资金被挪用的可能性。为什么要提醒大家注意这句话？因为这就是现在互联网理财银行存管制度的一个麻筋儿——即使使用了银行存管也不能完全解决资金挪用问题。为什么？咱们在后文再详细分析。证券行业的银行存管制度有效地在证券公司与客户资金间建立了隔离，客户资金的安全性得到了保证。

咱们类比证券交易的存管，看一看互联网理财银行存管的几个问题。

首先，初期大家遇到的问题是一样的——资金挪用。在最初的民间理财中这个问题比较严重，而且现在这样的情况仍然存在。一般情况，理财公司找到客户都是先介绍一番，等您被说服，要掏钱理财的时候，他们会给您一个银行卡号，让您打钱，这些银行卡，有的是公司开的，有的干脆就是个人银行账户。一旦他们经营不下去了，或是干脆就是想骗钱，那太方便了，提钱走人就是了。这就是为什么那么多民间理财出了问题，很少有能把钱追回来的，因为不管钱多钱少，不会在银行卡上趴着的，早就提走了。

第二，银行存管解决的是资金流管理的问题，不是保证项目的安全。咱们拿炒股来类比。炒股赔了钱，咱们能怪银行吗？当然不能。银行只保证咱们该结算回来的钱一分不少，但股票涨还是跌，银行说了不算。其实，互联网理财也一样，不管是银行存管、托管，还是第三方托管，其保证的是咱们的钱送到借款人手里，借款人还的钱再送回咱们手里，但如果是借款人还不上钱，银行、第三方没有这个能力，也没有这个义务去要钱。这就是文章开头那个问题的答案，“为什么XXX平台是第三方托管，还跑路了呢？”，因为银行、第三方托管对借款人还不还款没有任何约束。假如借款人还不上钱，平台当然也就干不下去了。

最后，咱们来看一下上文留的那个麻筋儿问题，为什么即使使用了银行存管也不能完全解决资金挪用？当时提醒大家注意了一句话，“为防范券商虚构交易，挪用客户资金，银行能够同时根据证券登记公司的交易结算数据和券商的证券交易、股份管理数据进行核对，避免用户资金被挪用的可能性”。从这句话中我们可以看出，证券交易的银行存管能够做到资金不被挪用，是因为他们可以比对几个数据，而这几个数据是已经规范了的，能查到的，够准确的，真实性有保证的。我们再回头来看互联网理财，要想锁死资金挪用的风险，银行就要核对清楚每笔借款的真实性，面对这种大量的、非标准化的借款，这件事，太难了，现在是不可能实现的。有的朋友可能会质疑为什么实现不了，加人手去查呀。是的，我们设想银行有足够多的人手，可以覆盖所有的借款项目，但这要带来多少的成本？其中还有多少的管理问题？第三方的道德风险，银行就没有了吗？等等等等……很多时候，实际操作跟我们想象的理论结果是不一样的。

当然，银行存管是趋势，是进步，会大大提高平台跑路的门槛，降低道德风险，但银行存管，容易“存”，不好“管”，要想真正能够做好“管”，还需要一个相当长的发展时间。

最后总结一下，“银行存管”是个好趋势，是互联网理财理范的必经过程。但还需要时间。现阶段，大家不要迷信“银行存管”。规范的资金流程管理是好平台的重要标准，但不是全部标准，关于选择平台的其他条件，咱们在以后的文章中继续聊。

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