累计逾期或超25亿，红岭创投怎么了？看红岭创投的5大危机，3大动

红岭创投在网贷行业中，不管是口碑还是规模，都处在行业领先地位。该平台素以收益高、兑现快、流动性好著称，截至4月20日其网站信息显示共有注册用户99万8233人，累计投资额超1382亿元，但是它似乎正在面临着一个大麻烦。

大危机

近日，有一位红岭创投VIP会员在其官网论坛上曝光了红岭创投的预期项目总额，这是该网友从16年1月到4月9日专门跟踪搜集红岭创投逾期项目所得的结果，该资料总共汇总了22个大额逾期项目，涉及的金额总值高达24.937亿元。

红岭创投正在面临一场大危机，原因如下：

1 兜底模式

红岭创投是典型的兜底型平台，该平台对于普通会员会垫付50%本金，对收取了会员费的VIP会员，则除信用标只垫付本金外，其余各种标还全额垫付本息。

这种模式在一定程度上保护了投资者的利益，使其投资得到保障，但是正是这种“刚性兑付”压得红岭喘不过气来。对一个创业平台来说，兜底百八十万或许对它没什么太大的影响，但是几十亿的巨额坏账都要兜着，这得要多大的能耐啊！其官网4月20日发布的公告显示截至3月底其资本金、风险准备金和流动性备付金总计75871万元，并且从去年11月起风险准备金比例已经提高至2%了，这说明兜底压力大啊。

2 房地产毒瘤

红岭之前的项目超过80%的竟然都投向了房地产，而且是非一线城市的房地产。网友们可以去红岭创投的官网查看之前投资成功的项目（目前官网表示只能在晚上01点到07点之间查看之前项目，一个月以前还可以随便查看的），借款人几乎全部是三四线城市的房地产公司。别忘了国家正在实施的“供给侧改革”重要一环就是去房地产库存，引起国家在战略上重视的问题那一定是非常非常重大的问题，可见房地产危机已经影响到国计民生了。

下图是上文中那个红岭创投用户提供的预期项目汇总，可以看得出来几乎都是房地产项目。另外红岭在对15年工作总结报告中表示：“行业集中容易引发系统性风险，特别是房地产行业目前贷款过度集中，虽然已经重视，但改进效果不明显。今年董事长本人将主抓业务转型，促进公司业务转型，降低风险，努力提升效益，力争年底将行业分散度降到合理水平。”房地产项目集中被列为其面临最大风险的第一条。

3 发展太快

红岭创投之前产品收益率高达18%，再加上公司成立时间早，推广力度大，产品流动性好等特征，使得公司业务在15年以火箭速度发展，14年9月底投资规模首破100亿，15年1月12号突破200亿，到15年11月26日投资额达到1000亿。

投资人数和投资额在飞速飙升的同时，由于投资项目大多是房地产项目，在经济形势的影响下不良率也在飞速飙升，积累的坏账和逾期越来越大。14年就被曝出1亿的逾期，到15年末周世平主动对外宣布红岭的坏账达5亿，再到最近红岭的用户曝光了其近25亿的逾期，这就是其风险控制力低下情况下快速发展的结果。

4 大单模式

红岭创投之前发的标往往都是几千万的超大额标的，很少有百万级别的，这在“光合联萌”、“拍拍贷”这种小标为主的P2P公司来说简直就是天文数字。这种“大单模式”本身有着巨大的缺点：发生一笔坏账就意味着平台要承担几千万的流动性风险，而如果是小额标的话坏账要达到上千万可能需要几十甚至上百个借款人同时违约。这种模式就是将鸡蛋装在一个篮子里的做法。

5 管理层腐败

周世平今年3月在深圳举办的互联网金融研讨会上表示，“有个高管放的一笔贷款，损失了一个多亿，涉嫌职务犯罪，我们已有证据。”他表示，因为放款额度太高，高管与企业方联系紧密，互相有利益往来，进而出现坏账。

这是一件值得所有网贷公司管理层高度重视的问题，高管利用权力之便在业务中为私利寻租的现象绝不仅此一例，但同时我们也要明白这件事情本身暴露了红岭创投管理层面临的问题，而且这个问题很不好解决，难免会引起管理层的动荡。

大动作

以上原因让网贷行业翘楚级别的红岭创投承受着前所未有的巨大的危机，为了应付这种不利局面，红岭创投也做出了以下大动作。

1 大转型

16年红岭创投在投资产品上做了非常重大的转变，之前红岭的产品种类繁多，共有信、净、快、荐、资、秒、公、特、议等九大类，而现在产品只剩下一种，就是“净”字类产品，借款额度均在10万以下，借款期限也非常短，一般只有5天，最长的也只有1个月，平均收益率也只有7~8%，似乎在一夜之间红岭创投转型成标准意义上的P2P公司了。

2 坏账处置

前几天《每日经济新闻》报道了一件很有意思的新闻，报道称P2P平台红岭创投涉足房地产领域，参与并投资了江苏“红岭江南苑”楼盘的项目。对此，红岭创投相关人士回复称该项目原为红岭创投的一个快借标项目，出现不良后该平台介入了后期处置。为提高该项目的知名度，加快销售进度，尽快回笼资金，经红岭创投同意，开发商将楼盘更名为“红岭江南苑”，并于4月8日正式开盘。

这首先再一次证明了红岭创投面临巨额坏账中主要的就是房地产项目，虽然红岭已经开始着手处置坏账，但买房子不像是卖西瓜，叫一声出血大甩卖就能快速变现的，即便是请了这么多身材撩人的辣妹穿着极其节约布料的内衣在你面前晃来晃去。

3 借壳上市

去年3月，腾讯新闻报道称红岭创投欲借壳三元达上市，随后三元达的股东将部分股权质押给了周世平。四个月后，停牌5个月多月后三元达推出高达12.8亿元的定增方案，周世平再次出11亿认购，持股比例上升至39.31%，成为三元达最大股东。

据北京商报报道，三元达四位股东黄国英、郑文海、黄海峰和林大春已在7月1日与自然人周世平签署了《股份转让合同》，以协议方式转让其持有的部分公司无限售流通股股份，每股价格11元，合计为3600万股，占公司总股本的13.33%，周世平总共出资4亿元，至此三元达的控制人变成了周世平。

三元达股份在今年3月22日停牌一天后，3月23日恢复交易并撤销退市风险警示。股票简称由“*ST元达”变更为“三元达”；股票代码不变，仍为002417；股票交易日涨跌幅限制由5%变更为10%。

红岭创投借壳三元达正在紧锣密鼓的进行中。

上市的秘密

红岭创投为什么要借壳三元达？红岭借壳上市有如下好处。

1 扩大品牌知名度

这是所有上市公司共享的传播优势，尤其对网络借贷行业来说目前还没有国内上市的先例，可以挣得国内P2P第一股的美名。

2 解决巨额坏账

这是红岭创投急于上市最重要也是最紧迫的任务，5亿的坏账、25亿的逾期，而且随着国内经济的放缓和房地产的衰退，之前的项目到期后坏账还会增加，直到2016年转型前房地产项目借款到期。

这无疑是一笔巨额资金，无论是多大的公司。而且红岭创投之前就靠着为投资人托底取得了快速的发展并积累了良好的口碑，所以红岭一定也只能是选择为之前的投资者兜底，并且一兜到底。但是这么多资金公司肯定是支持不住的，而有报道称红岭下一轮融资已经受阻，其他融资渠道又少之又少，总不能向其它P2P公司借钱或者自融吧？

再者即便是能向银行或者其它P2P公司借到钱，这对彻底解决5亿的坏账和25亿的逾期是没有本质上意义的，因为这还是一笔巨额的负债，任然需要红岭去偿还，而且加上借款利息偿还额度还增加了，只是将时间延长了而已。

所以最好的解决坏账的方法就是直接将其证券化，使债券转化而股权，这样就不用偿还这笔巨额资金了。而债转股最可行的办法就是借壳三元达上市，然后定增重组，彻底摆脱这幅重担。

不过，互联网金融行业具体的监管细则还没有正式出台，目前来说重大资产重组审批这关是过不了的，只有等着监管细则的落实了。

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