火球都转型做定期了 P2P活期还有前途吗？

在周三火球理财B轮融资发布会上，火球理财创始人孟庆彪的一句话耐人寻味，“活期理财平台应该寻找合适的时机，卸掉流动性的担子，努力发展定期理财业务。”

从把活期产品看成“担子”，可以看出P2P活期的鼻祖火球开始摘去活期的帽子，全面转型到定期理财。

2014年6月份的时候，火球的第一款产品火球计划刚刚上线的时候，用“惊艳”这个词丝毫不夸张：这款可以随时提现的活期产品，收益高达15%，那时候的火球计划需要每天去抢，并且总额上限5万元。此后，市场上出现多款模仿火球的活期网贷基金产品，到了2015年，包括点融网、积木盒子、拍拍贷在内的一线平台也都推出了活期产品。

毫无疑问，活期产品有着非常强的用户需求：很多用户购买活期产品除了满足流动性需求，手上总是有些钱你不知道什么时候会用到，还有一个重要原因是对于很多不了解P2P风险的人，可以随时撤出。网贷平台自己推出的活期理财还有助于提升用户体验：有些小额投资回款，提现的话赚的利息不够提现费用，不提现又闲置了资金，放在活期里面待几天凑够整数再提现最合适不过。因此，活期产品有非常好的导流作用，推出活期产品的平台短时间就积累了大量用户。

但是，活期理财致命的问题是所有的活期产品都避免不了资金池，无论是火球、小金理财、真融宝等第三方网贷基金，还是拍拍贷、点融网等平台自己推出的活期产品，无一例外。这背后的原因其实非常简单：借款人每个月都归还本金和利息，但这个回款并没有每个月都打给投资人，而是积攒成一个池子，直到投资人提现，才从池子里取出本金和利息一次性返给用户。这点显然触碰了监管红线。

规范点的活期产品玩法是控制杠杆比例 ，一般是四到五倍，所以火球总规模不超过两个亿，投友圈的乐投宝也大概是这个规模；不规范的活期产品10、 20倍杠杆都有。在监管政策出台之前，这样做无可厚非，法无禁止即可为。现在监管政策逐步在落实，已经通过活期攒了用户的平台如果向规范运营，是时候考虑转型了。

对P2P活期理财的前途问题，孟庆彪认为“活期理财更像是一块敲门砖，因为提供给了投资者高流动性，所以可以迅速积聚人气。然而，如果想持久地、稳健地发展，我们始终应该对流动性保持敬畏，因而不承担流动性风险的定期理财应该是未来发展的重心。”

但问题是在“创新”的路子上，永远有人胆子更大。活期的利息在5%-8%，远低于10%的定期理财收益，低成本的资金总会吸引胆子更大的人去冒险。2016年，哪家活期平台会先挂掉？

标签：