美国P2P沉浮启示录：中国从业者该做这些了！

前几天P2P行业的热点聚焦在国外，美国P2P“三驾马车”纷纷陷入负面风波。日前，OnDeck一季财报显示，公司亏损1260万美元，消息传出后，股价应声大跌34%；5月3日，Prosper宣布将裁员171人，占总人工数的28%；5月9日，全球P2P行业龙头Lending Club曝出违规贷款，公司创始人兼首席执行官Renaud Laplanche随即辞职；2天后，美国财政部发布了一份预警P2P商业模式的白皮书。

反观国内，随着e租宝、快鹿、中晋等数家“伪P2P”平台倒下，以及小平台的频繁跑路，监管层和媒体对P2P的态度也变的不太友好。年初，北京、上海、深圳等地暂停“投资类”、“互联网金融类”字样的企业注册登记；4月，国务院14个部委宣布将在全国启动为期一年的互联网金融专项整治工作；不久后，国家工商总局下发文件，为互金广告划定九条整治“红线”；5月，深陷舆论漩涡的百度将P2P列入特殊对待名单，规定所有网贷平台不能签框架协议进行返点。

尽管有人将过去一段时间称为全球P2P的黑暗期，然而，美国最大的P2P研究机构Lend Academy创始人Peter Renton却表示中国的P2P市场存在着积极一面。他认为，中国的市场借贷行业规模已是美国的3倍，政府对P2P的监管框架也越来越清晰，而且目前中国仍然存在着20多个大型、高品质、业绩良好的龙头P2P企业，这些无疑都是重大的利好。

在我们自己看来，国内P2P行业短期内有两个最重要的目标，分别是合规和盈利。所谓“合规”，主要是要靠拢《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》和互金整治期的P2P监管子方案，具体来说，就是不能逾越以下几条红线：不得设立资金池、自融自保、期限错配、期限拆分；除信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等业务外，不得从事线下营销；未经批准均不得从事资产管理、股权转让、股市配资等业务。

而针对盈利这个目标，国内网贷行业确实走到了十字路口。因为没有利润，大量中小平台将会主动退出或被迫淘汰，留下了的企业也面临两条升级进化之路，要么通过取得牌照转型综合理财平台，要么通过深耕资产端掌握行业优质资源。

去年底，银监会发布的网贷监管细则征求意见稿规定，网络借贷信息中介机构不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品。这意味着，P2P公司如果想转型“一站式理财平台”，获得更多流量与资金，需要获得相应的销售资质牌照。目前，P2P圈最热的牌照资源分别是基金代销牌照、互联网小贷牌照、互联网支付牌照等，有代表性的如人人贷和积木盒子的基金，陆金所的基金、私募和信托。一般来说，这些牌照一般是母公司、股东和合作方的资源，P2P平台要做的是利用流量来做好渠道中介，发力方向在资金端。

资产端这块，是P2P平台发力的另一个方向。以前，平台的资产来源较多依靠合作的小贷公司、担保公司等机构，自己获取的资产，尤其是小额分散的优质资产极为有限。当行业走过高速发展期，在风险暴露上升、监管逐渐趋严的环境下，优质资产越来越成为各大平台争夺的重心。目前，P2P行业资产端主要集中在车贷、房贷，供应链金融、及消费贷款四大块，其中有专注细分垂直的公司，也有大而全、精而深的平台。具代表性的如专注于汽车的微贷网、专注于房产的链家理财，还有产品涵盖了抵押车贷、抵押房贷、企业供应链金融和个人消费贷款的团贷网。

数据显示，P2P借贷占到整个国内债务融资规模的5%，以此预计，5年后有望达到6.万亿至10万亿的贷余规模。2016年4月，国内活跃网贷投资人数接近300万，按照之前的增长速度推算，今年底月度活跃投资人数有望突破千万。当行业逐渐合规，当更多平台盈利，P2P将成为更多成熟个人投资者放鸡蛋的“篮子”，甚至吸引一些大中型机构投资者入场。届时，中国P2P行业健康快速发展的“大幕”，才算彻底拉开。

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