供应链金融在掀起怎样的风暴？大多数人并不懂

当“互联网+”遇上了供应链金额，开始产生急速的化学反应，酝酿一场行业风暴。

但大多数人并不懂。

其实，最近火热的B2B领域供应链金融，只是冰山一角。一群野心勃勃的玩家，在试图突破行业壁垒，将供应链金融横向贯穿。

这场风暴在静静酝酿，不着痕迹，却在撬动万亿级别的市场。

B2B的果实

4月5日，找钢网CEO王东对外宣布，第一季度全面盈利，而供应链金融对盈利贡献颇大。

B2B领域的供应链金融，到底怎么玩？

在各个行业中，交易的双方都是个体，相互之间很难产生信任关系。这样就导致了整个行业巨大的“信用成本”。

这部分钱被谁赚了？被银行。

从2014年一个官方数据，我们看到，银行利润，占了目前上市公司利润总和超过一半。

“这就是实体经济的巨大成本”，IDG副总裁张海涛在接受一本财经专访时，拿钢铁行业举例称，银行恐怕都不太敢贷款给钢铁厂商，第一，银行没有切入供应链，对其风险不太了解，只能收取抵押物，以此来抵消风险。

第二，银行没有资产处置能力。比如说某钢铁厂商抵押给银行50万吨钢，最终还不上钱，银行又没有卖钢的经验，完全束手无策，无法将抵押变现。

资金的匮乏和流通不畅，成了诸多实体行业的痛点。

但B2B的切入，却有了新的玩法。

以找钢网举例，目前，找钢网上流通的钢铁占整个行业的20%，它对整个行业完全有把控度，甚至可以从上帝视角去俯看行业。

在交易过程中，找钢网很了解交易双方，也了解行业风险，可以输出信任，给双方贷款。即便对方还不上钱，也可以随时处置抵押的钢铁。

“所谓供应链金融，就是你掌握了供应链，就可以做金融”，张海涛称，B2B即解决了信任问题，又解决了资产处置问题。

比如，一个厂家有100万元的钢铁，就可以抵押给找钢网，并按照7折的价格，借走70万。

如果厂家还钱，只需要支付一定的利息；如果厂家还不上钱，找钢网就可以将钢铁以八折的价格销售掉，也就是80万，如此，找钢网还能挣10万。

这种玩法，有个专业的名词，叫货物质押贷，对于B2B来说，有先天操作这种贷款的优势。

张海涛说，供应链金融是B2B结出的硕果。

应收账款的掘金者

从找钢网到找塑料网，从西域网到宋小菜，各大B2B网站，都开始布局供应链金融。

但是B2B的玩家，却又自身的掣肘和弊端——一个行业的交易量毕竟有限的，也就意味着这样的玩法，有天花板。

比如钢铁行业，2015年，我国钢铁产近12亿，且每年的产能还在减少，也就意味着，这个市场的盘子在不断收缩，供应链金融也就禁锢在行业本身。

一些新的玩家开始寻求破局。

他们试图打破行业壁垒，从横向切入每一个行业。

其实，在行业中，已开始形成这样的隐形冠军，他们默默开垦市场，不为人所知，却在酝酿行业的颠覆力量。

群星金融就是这样一个玩家。

CEO姚猛，是个极为低调的人，2013年创立群星金融之后，他将流水做到了125亿，却鲜少接受媒体采访。

姚猛在接受一本财经专访时，才解读了其核心的模式和布局。

比如，联想有一个供应商，给联想提供货物或服务，但结款周期是3个月。如果供应商马上需要现金，进行资金周转，他该怎么办？

他有几个选择，第一，选择银行贷款。可是门槛太高，审核太严，小微企业恐怕很难拿到钱。

第二，找P2P公司，目前，P2P公司贷款的利息并不低，企业融资大概需要年化率25%左右。

第三，将应收账款作为债权，转让给保理公司。这种方式，保理公司依然是抓大放小，小微企业也难以获得融资。

这也就意味着，小供应商们，很难通过现有的方式低成本融资。

群星金融开始进入市场。

姚猛的玩法是，寻找大B，比如联想、美特斯邦威谈合作，将其供应商的应收账款汇总。供应商只需要下载群星金融的APP，就可以提前预支这笔应收账款。

当然，提前预支，就需要支付一定利息，目前，群星金融通过降低成本和信息对称，帮助小企业拿到的融资平均利率是8%。

而提前给供应商的这些钱，都来自一些金融机构，因为资产优质、风险极低，他们都愿意合作，平均利率5%左右。

中间产生一定差价，就是群星金融占一部分之外星金融的盈利点。，也会给部分大B一些提成。

群星金融相当于将30-120天账期的沉睡应收账款激活、流通，并从中赚取差价。

对于大B来说，他们非常愿意合作，第一，账期灵活，供应商更愿意与其合作；第二，坐着增加了收入，何乐不为？

对于小B 来说，解决了资金流动性的问题，可以继续扩大再生产。

而且，这件事情的风险极低，成本极低。“我们利用大数据风控分析，核实过合同和交易数据的应收账款，造假的可能性极小”，姚猛说。

传统的保理公司，为了核实一笔应收账款，可能要动用大量人力物力，但对于姚猛来说，只要抓住一个大B，就撬动了上千个小B，而且，风险是一样的，因为付款方都是大B，不需反复核实应收账款的风险。

这就是群星金融通过互联网的力量，以小博大的巧力所在。

群星金融将分散、小额的应收账款，通过互联网汇总，逐渐形成颠覆的力量。

目前，一些保理公司开始与其合作——以前小额，他们不在乎，群星金融将其汇合后，他们就开始变得有兴趣。

这样横向切入各个行业，将有多大的市场？根据央行的一份统计报告显示，国内企业应收账款达26万。

也就意味着，群星金融切入了26万亿的蓝海市场，有意思的是，这个领域，尚没有其他玩家切入，群星金融后无追兵，一家独大。

票据市场的颠覆者

除了应收账款，在票据横切面，也开始出现一些野心入局者。

银承库绝对是一个可怕的玩家。

2014年，银承库成立。运营2年多，总交易额是280亿，今年的目标是800到1500亿。

一家2C的公司，交易总额突破100亿，恐怕就要成为公司的纪念日。但在2B领域，破百亿只是一个开始。

这家公司，默默做到了280个亿，不动声色。

银承库的CEO王唯东，几乎没有完整地，对媒体阐述过自己的模式。在接受一本财经的专访时，才透露了银承库的“核心机密”。

他原是IDG的投资人，在出来创业前，他和IDG的合伙人周全吃了一个午饭，把创业想法说了一下——一顿饭敲定了投资。

王唯东准备进入的，是承兑汇票的庞大市场。在我国，承兑汇票是银行的主战场。

举个例子，一家公司在银行存了1千万的一年定期，银行就会开出一张承兑汇票，承诺一年后可以贴现1千万。

说白了，承兑汇票就是企业的存款凭证。

如果企业在一年时间内，有流动资金需求，就可以将承兑汇票作为债权，转让给其他公司。

很多国家的票据交易都是无因性交易，而中国，却需要贸易背景。

也就是说，如果你需要将承兑汇票进行流通，需要有真实交易的证明。

这在某种程度上，阻碍了票据的无阻碍流通。这也形成了一条灰色产业链——大量的中介公司和贴票公司存在，造假交易背景，伪造合同、税票、发票。

在王唯东之前，有大量的地下贴票公司存在。而银承库要做的，就是将这些灰色链条整合，在线上合规化。

王唯东说，自己做的是企业的支付宝和余额宝。

简单来说，一家企业，可以将票据“存”在银承库上，产生利息，也可以折价将票据兑现。

比如，银承库从企业手里收票据，100万的票，95万买过来；而购买票据理财的用户，年化收益率是4%，中间就有一万差价，就是银承库主要的盈利模式。

在王唯东眼中，票据本身就是企业间的现金。

最开始，银承库操作的模式，和地下贴票公司有点像。通过线下获取票据，他在各个城市设立了上百家网店，对票据进行审核，说白了，就是“收票”。

未来，当银承库规模足够庞大时，在B2B上交易，发现大家都在用银承库支付，企业会自动将票据送过来，客户获取的成本就降到了零。

这也是王唯东正在等待的一个爆发点。

“银承库真正想干的事，就是将保险柜里的宝贵流动性释放出来。我告诉他们，这张票下一分钟能怎么用，值多少钱，银承库做担保的情况下，他们会拿出来”，王唯东说。

将尚处在灰色地带，流通困难的票据市场激活，这正是银承库布局的模式。但是面对的唯一问题是，票据的贴现，毕竟只有银行能干。

银承库岂不是在铤而走险，有政策风险？

过去两年，王唯东一直在寻找一个模式，绕过法律风险。

“其实我不做票据结算，我就是一个跑腿的。比如，一个票要从北京跑到上海去，我就是让票据的电子化转移到上海，我并没有结算，我就是送票的”，银承库的逻辑是，即便有资金的兑现，也是收益权的转让。

尽管有点在法律红线周围打转的意思，但王唯东相信，未来政策会放开。

2015年，央行统计，银行承兑汇票是30万亿，如果算上商业承兑汇票的数据，是60万亿。

目前来看，银承库的交易额是280亿，比较起60万亿，真的只算九牛一毛。

最值得一提的是，这片蓝海，玩家并不多。

因此长期处于灰色地带，高大上的金融玩家并没有切入，用王唯东的话说，叫“君子远危楼，因此，这个行业充满了各种短见”。

但银承库野心很大，王唯东不怕脏乱差，也不怕棘手，他们试图将传统线下、灰色的承兑汇票市场，转移到线上，并引导行业走向开放、正规、无因性交易。

同群金金融一样，银承库几乎后无追兵。

这群野心勃勃的玩家，在自己的领域中默默耕耘，试图吞噬万亿级别的市场，却无人所知。

当大家回过神来时，他们已成为行业独角兽。

一个小企业的资产负载表，从上往下的排序：

第一，现金，这个支付公司在做；

第二，票据，银承库和线下贴票公司在做；

第三，应收票据，群星金融和保理公司在做；

第四，固定资产，B2B和银行在做。

姚猛说，企业资产的每一个环节，都有经济体在吞噬。而最新的互联网玩家，正在试图颠覆传统线下模式。

互联网让信息对称、达成交易的成本，变得非常低，而这两点，在金融领域至关重要。

姚猛认为，真正利用互联网这两个本质去做的模式，“不光是上帝视角，而且是降维攻击”，“高明得简直像作弊”。

互联网+供应链金融，到底在掀起怎样的风暴？大多数人并不懂。

它正在开启上帝模式，对传统金融，进行降维攻击。

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