大佛：P2P平台有必要考虑尽快去刚兑！

心声：以前老投资人重伤流过的血已经够多了，希望打破刚兑能避免后面新进入行业投资人，重蹈覆辙，避免重伤。

平台刚兑和不刚兑争议非常大，仔细分析下来，对平台而言，刚兑是一杯美味的慢性毒药，喝下去唇齿甘甜，却要逐渐面对不断出现的症状；不刚兑更像一剂中药，遇到逾期项目时，当时入口很苦，但却会使身体慢慢得到调理，有助于平台一直健康可持续发展下去。

那么为什么即使站在投资人的角度看，平台也应该打破刚兑呢？

一、目前平台所谓的刚兑都是“伪刚兑”

刚兑模式的形成有它历史的原因，既然是历史，就让他过去吧，探讨未来更有意义。

一个刚兑的平台，有实力兜底时，就能实现刚兑，如果这个模式一直持续下去：

（1）没有坏账或者是大额坏账时，这种情况皆大欢喜；

（2）那遇到大额坏账，无法刚兑的时候的平台怎么办？要么倒闭，要么自融，为了继续活下去，估计很多平台要选择后者，应该也是人之常情。

有了自融后，即使有人气每次把自融的标投满，但是这个标是需要很高的资金成本来维持了，类似于老板借高利贷的钱来维持平台运营，风险肯定高。其它正常业务标的利润，可能也很大一部分需要拿来填自融标资金成本。如果其它正常业务标的又遇到大单逾期时，估计还要继续自融下去，除非有新的资本注资。

在行业发展顺利时，看起来风平浪静，但是一但遇到危机时，有投资人要提现退出，这种情况就很有可能出现资金链断裂。平台资金链一断，所谓的刚兑也就是句空话了。

在实体经济下行的大环境下，网贷行业对于优质资产的争夺将更为激烈，而面临的逾期风险也在逐步呈现出来，对于平台和担保方的资金垫付能力要求加大，对平台的运营能力更是极大地考验，行业的洗牌也将加速去刚兑的步伐。

二、刚兑一踩雷就重伤，不刚兑虽然逾期多，但是可以做到小损失。

分散投资大家都知道，但是99%的投资人还是只有一小部分时间花在网贷上。有投友提出过把评级榜单前100的平台，本金平均分开投上100个，一年即使雷个2-3个平台，依然有钱赚了。大佛（公众号：大佛聊互联网金融）想说的是，理论上的确可以做到，而且一年下来赚钱的机率也很高，但这几乎是不现实的事啊，如果真投100个平台，那还用不用干除了网贷以外的事啊？

但如果是平台不刚兑了，从评级榜单中挑选5-10个性价比还不错的平台投资，每个平台投资10-20个借款人。这个情况下的一个借款人，相当于目前一个平台。投资人只需要操作5-10个平台，就可类似于当下投资100个网贷平台。如果大多数投资人把这个问题想明白了后，再来看平台去刚兑，应该会有不同的观点。

三、不刚兑时，平台敢放松风控吗？

在不刚兑的情况下，平台的利率和借款人优质程度是呈正比的。一个平台的逾期率低，那必定会吸引越来越多的投资人进来投资，进来的投资人多了，利率慢慢也就下降了，线下真实的放贷利率往往是平台在把控，平台借款标利率低了，平台赚的多了，这个高利差会趋势平台去严把风控，降低逾期率和坏账率。

反之，如果平台风控把控不严，不刚兑条件下，出现大量的逾期率和坏账率，投资人就会因此不断流失，投资失了，借款标的利率自然会往上涨，平台赚的利差越来越少，甚至可能亏本经营。

网贷行业的利率市场化是未来趋势，而这个趋势对平台利润直接相关。平台的不刚兑的情况下，风控能力直接影响平台的利润，在利润的驱使下，平台就会严把风控。

四、刚兑是对极少数人有利，对大多数投资人有害。

要知道大多数投资人是没那么多时间和精力去关注平台的，只有极小一部分人，他们有更多的时间去深入研究，往往能提前发现平台的问题，跑的干干净净，留下后面的人去接盘。这是个信息获取与对称的问题。这种情况下，对大多数投资人来说是不公平的。将钱投给需要的借款人不一定出现逾期和坏账，但是自己却要承担平台雷时丢本金的风险，即使后期追讨回来的资金，也往往是按比例均分给有待收的投资人，更甚者遥遥无期，本金就此血本无归。这种情况下的不公平，是有悖于大多数投标协议或者是合同内容的。平台作为信息中介，我投的借款人项目又没逾期，我为什么要承担其他借款人产生逾期坏账的风险？当然这个观点可能在目前过于理想化了。

五、国家政策已经严令禁止平台宣传保本保息，做为投资人应该积极适应。

有部分投资人总是对国家政策抱有抵触情绪，这种情绪其实很不利。投资人应该努力去适应政策环境才是上策，而不是总想着去改变环境。也有观点认为说国家要求平台不准保本保息，是惧怕P2P抢银行的饭碗，其实这个观点有失偏颇。原本网贷行业消化的大部分多是次级贷，和银行的关系更多的是相互补充。而这些次级贷，都是较高风险投资，一直长期维持保本保息的愿望本身只是一个梦想。

网贷行业已经发展了9年。承诺保本保息却雷掉的平台，目前还少吗？被收割的投资人还少吗？反观从2007年开始，就公开宣称不兜底的平台，虽然存在逾期坏账，实际的利率没有部分平台高，但是经过近9年的发展历史来看，这些不兜底的平台，反而大部分都还一直坚挺，屹立不倒。在这种情况下，投资人就有必要去反思，以前自己追求的兜底平台的承诺是否真实、性价比是否还有那么高了！

许多观点认为，刚兑是对平台投资的信心。但这是投资人信心不足和投资经验尚不够成熟的想法，当然也存在信息不对称等问题产生的影响。随着投资人的教育逐渐完成，投资越来越趋于理性化，势必对平台刚兑问题认识越加明了。

天龙八部里面有这样的比较经典片断，里面的典型配角人物“摘星子”在少林寺的武林大会上，师傅丁春秋刚出场时带头高喊：“星宿老仙，法力无边；神通广大，法驾中原”。但在丁春秋在被虚竹打败以后又是这个摘星子就势带头高喊：“星宿老怪，阴险毒辣，危害江湖，我摘星子现在跟你断绝关系”，表面上看起来大义凌然，实则不然，丁春秋好歹还是他的授业师傅，如果与“摘星子”这类人为伍，自己的修为又会有多大的进步呢？估计即使闯荡网贷数十年，最后还是被人割韭菜。

之所以讲上面这个故事，寓意最近某事件上的特殊人群，即有类人太过积极的愤青羿飞老师，但是有投友细看后发现，此类特殊人群仅仅在前段时间还在天天夸耀，可能还从师傅那取了不少真经，但仅过几天后就翻脸。大佛想说的：“与其去愤青，不如去思考自己的投资为什么会失败，下一步的投资该怎么调整”。最好也不要去凑热闹当“摘星子”。

最后，一个行业危险多时，往往机遇也很多。网贷和股市有类似的地方，当大部分人都看好时，你进去注定只能拿较低收益；但当大部分舆论都不看好时，进去往往能获得较高的回报。至于问哪个平台好还是不好，其实给你的答案无论是肯定还是否定，都很片面了。有人认为陆金所好，有人认为3M好（备注：高危诈骗），其实这两个本身并没有错，只是因为风险承受能力不同的人，对它的看法不一样罢了。只有最适合自己风险承受能力的投资，才是最好的投资。

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