经营P2P平台是件苦差事，没有之一！

逾期、坏账，多少熟悉的两个名词，伴随互金投资人多年，同时也是投资人最不想听到的消息，当然，还有最最不想听到的消息，那就是：平台跑路了！！

逾期、坏账是跑路的必要不充分条件，由此产生的经营恶化，使得平台难以为继，因为这类问题跑路的平台并不在少数。今天在此着重探讨一下这个问题：经营性风险。

影响经营性风险的因素有很多：地域问题、领域方面、风控把控、高管理念、经营不善、运营模式、发展规模、发展速度、道德意识、合作机构... ...

篇幅问题，这边主要选取其中的几点作个简单的交流。

（1）经营不善

在这个频频暴雷，谈P色变的行情下，要经营好一家P2P公司着实不易。虽然相关部门正在努力规范这个行业的种种不规范，协调第三方、银行等机构各司其职，参与调配。但最近某速贷、某达的二颗大雷，却是又将整个市场推上风口浪尖。

很多人觉得这个行业融资很容易，互联网的广泛性使得聚拢全国资金变成了可能，但并没有想象中那般简单，在12年及13年的年初，没开始暴雷的时候，确实很容易，那是闭着眼投资的年代。但就目前而言，种种现状使得P2P平台获客越来越难，越来越贵。特别是对于背景比较一般的新平台，卖点比较少，没有“干爹、大树”的背书，增信上要弱上不少。

这里又不得不提及几个容易造成经营性风险的重点。

①拆标不当

为了满足本身基数可能就不是太大的投资人的需求，也为了标能够满得快一些，特别是对于新进的平台，拆标现象可谓十分普遍，长标拆成短标，基本都拆分为一月标，或半月标，金额保证在50万以下，营销能力弱上一些的，可能10万左右。让大家抱着试一试的态度，先行试水。但这对于平台的运营能力其实是很大的一个挑战。举个极端点的例子：假如是一个6月100万的标，拆分为一月20万的标来发，那么一次要发5个，每个月要发一次，另外平台发标的肯定不止一笔业务，相互叠加之下，风险可想而知。

②活动成本过高

为了引起投资人的投资欲望，配以奖励是最快、最能见效的一个方式了。但这种方式往往成本较高，哪怕是一些背景实力雄厚，运营多年的平台在某些渠道的活动费用都不会低，获客成本很高。

这些往往针对新用户而言，注册+投资一定的金额就能获得较高的一个返利，比标面利息要高上很多，其实也就是大家经常听说的羊毛。

互金流传这一句改变过的俗语：羊毛出在猪身上，狗买单。这是互联网路线的资本体现，但其实话说回来，撇开一切不讲，猪身上能出羊毛么？必然不能，最终买单的还是羊本身。

很明显，高成本造成的结果自然是项目难以盈利，平台没法赚钱，那么此种情形下，平台能支撑多久？

③投资人属性

虽然不乏激进者，但大部分投资人都属于风险厌恶型。何况，事实上，激进者对于平台而言更恐怖。活动（如上文提到的羊毛）的进行通常属于资金的大笔进入，短期（通常几天）就能进去几百万到上千万，甚至更多。这类投资人（激进居多），短投快撤，由于钱是一起进去的，那么提现自然也是一起进行，大笔资金的抽出，如果平台进行了拆标，那么对于平台的运营来说压力很大。另外，假如发生了部分投资人提现的短期滞后，内部风险厌恶型的投资人很有可能会觉得平台出现问题，导致连环挤兑，发生崩盘。

（2）风控把握

风控属于整个业务闭环当中最为核心的一个点，贷前审核借款人的资料、抵质押物；贷中观察借款人的一系列行为以及借款企业的经营状况；贷后催收，抵质押物处置。

最怕的就是有些平台的风控人员的“业务员心态”，一心盯着平台的提成，什么借款人都接回来，甚至帮忙做假数据躲避风控审查，将所有风险都抛给公司。另外金融是个严谨的工作，有些平台可能为了公司规模的迅速发展，对于数据十分急切，风控的标准把控得过松，导致进来的借款人普遍都不是太优质，一旦到期，坏账或许比预期要高出太多，最终无法把控。

对于体量小一些的平台，出几笔百万以上的坏账，平台可能就运作不动了。由此，这类平台自然是不大适应大单模式，尽量走小额分散的道路，从贷前到贷后做好工作，抵质押物的审查，最可能增大借款人的违约成本。对于体量小一些的平台，风险抵御能力较强，可以允许一定比例的坏账存在，但还是要重视单笔业务的借款人造血能力及抵押物是否足值，债务人是否存在其他债务纠纷， 同时依然不太建议走大单，要与自己的体量、代偿回购能力相匹配。

（3）合作机构

这里所指的合作机构涵盖范围较广，包括与各银行存管合作，支付通道的合作，征信公司的合作，担保公司的合作。

有些P2P公司，特别是由传统行业、民间借贷转型而来的那类，或许并不大习惯与机构的合作，可能是觉得在自身领域自己也属于大佬级别了，出来做P2P肯定也不会太差，并不需要依附于谁，也不需要借助谁的帮助。资产方面，未接入一些征信机构，误借款项给金融老赖（已入征信机构黑名单），导致坏账的产生；资金方面，不接入第三方托管（存管）机构，美其名日节省投资人提现成本，然后资金都流入了自己账上，自视过高，认为把控能力够强，不会挪用投资人的款项，可真当账上躺着几千万几个亿的时候，或许就没有办法不心动了吧；代偿方面，未接入一些担保机构，自视自己具备足够的兜底、处置变现能力，出现坏账时无法很好回购债权，以及处置抵、质押资产。

当然还有一部分平台，本身就冲着穿行业空子而来，就是来做资金池的，就是来自融的，甚至就是来诈骗的，那么理所当然的不会考虑跟这些束缚自己的机构进行合作了。

做平台是件苦差事，这点我从来未曾否定过。从业以来，接触到的平台CEO无论规模大小，都是外表很风光，但背后都顶着巨大的压力，头发都白了不少，需要考虑的东西实在太多，政策方面、业务方面、市场方面、营销方面... ...

只能说希望这个行业能规范得快一些，剔除掉一些不规范的问题平台，政策迅速明朗起来，让投资人及并未参与投资的行业外观望者对这个行业重拾信心，那么对于这个行业的从业者而言，除了面包，才能有诗和远方！

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