撕开P2P转型 智能投顾 的华丽外衣

　　

今年以来，智能投顾概念在P2P借贷行业中倍受追捧，甚至有些P2P机构正在向智能投顾转型，先不管P2P机构此举的目的是否是为避开P2P概念的资本市值估价下降，转而借助Fintech概念规避行业负面影响，寻求海外上市机会。单从智能投顾的本质与实质来说，P2P机构有没有资格做智能投顾还是一个未知数。

　　智能投顾是个什么鬼?

　　智能投顾是个舶来品，在国外通常指用云计算、大数据、机器学习、深度学习等技术将资产组合理论等其他金融投资理论应用到模型中，结合投资者个人财务状况和风险偏好，为投资者提供最佳投资组合。随着计算机技术的不断发展和成熟,未来智能投顾有望逐渐替代传统的人工理财顾问。在国外，智能投顾是属于资产管理范畴的，全球涌现出不少知名智能投顾平台，如Wealthfront、Betterment等。

　　资产管理市场在国外发展比较成熟，美国有几千家专业财富管理机构，智能顾问的出现，可有效帮助帮助投资者优化资产理财风险，综合利用各种金融产品和服务，实现长期的财富增值与保值。

　　近年来，中国经济的快速发展使居民财富水平速速提升，据瑞士信贷《全球财富报告2015》的数据显示，中国中产阶级人数为全球之最，到达1.09亿。但是报告也同时指出，当前中国的财富管理市场很不成熟，相关产业发展滞后，智能投顾的问世，即将给国内的财富管理市场带来巨大的变化。

　　智能投顾在国内监管方向尚不明朗

　　目前国内市场围绕智能投顾的主要争议，是到底将其中国特色成投资顾问范畴，还是延续“洋名洋意”将其归纳为资产管理的范畴。这意味着两种截然不同的监管体系。

　　智能投顾如果在国内被归为资产管理的范畴，从事智能投顾的机构需从第三方P2P机构、基金公司、券商机构、银行机构购买各类投资产品，以实现智能投顾数字模型所需的投资策略。从这个维度上讲，智能投顾又属于证券投资顾问业务，著名律师肖飒指出，”根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》的要求，从事证券投资顾问应当具有证券投资咨询机构的资质，仍将中国证监会及其派出机构作为对证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的监督管理机构，并授权中国证券业协会对证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理。”也就是说，从事智能投顾的机构在拓展业务之前，首先要取得相关业务的开展资质，比如要讲基金产品纳入投资组合，就需要取得基金代销牌照或参股基金公司。

　　如果将智能投顾归到投资顾问范畴，那么相关机构很可能只是按照信息中介平台进行管理而已，较之于P2P原有的业务，除了概念上华丽之外，并没有什么实质性改变。

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