P2P在中国这十年（2007-2016）

一眨眼，P2P进入中国马上要十年了。

　　P2P最早是一个互联网用语，学名是对等计算或对等网络，国内一些媒体翻译成点对点或端对端。

　　2005年，英伦诞生了一家互联网平台，名叫ZOPA，主要业务是通过网络撮合资金出借方与资金需求方。它的出现，将P2P一词引入了金融行业，在金融领域，P2P被约定俗成为“网络借贷”，这就是P2P一词的起源。

　　当然，还有一种说法，P2P肇始于孟加拉经济学家尤努斯的格兰珉银行，其最早开创和发展了的“小微借贷”的服务，并将贷款发放给无法获得银行存款的企业和个人。

　　几个第一

　　无论如何，正如国内很多互联网公司的模式来自外国一样，P2P在国外热了两年之后，于2007年正式进入中国，国内第一家P2P公司拍拍贷成立。初入国内，P2P完全借鉴了国外的无抵押无担保的纯线上模式，这种基于互联网的金融创新，让人眼前一亮，也被一些有识之士寄予厚望。然而，随着P2P为越来越多人知晓，网络借贷的规模逐渐增长，纯线上中介模式似乎在中国遇到了水土不服的问题。

　　由于中国信用体系不完善，借款人违约成本很低，纯线上的信息中介撮合业务，很难得到投资人信任，行业难以发展壮大。坊间传闻，某位成名于论坛的活跃投资人，深感无刚性兑付，对行业发展而言，是最大的瓶颈。为了实践自己的互联网金融理念，这位大牛自己在深圳成立了一家P2P平台，名为红岭创投，这个人就叫周世平。于是，红岭创投成为国内首家本金垫付模式的平台。

　　本金垫付有两种模式，2009年上线的红岭创投，是担保公司垫付本金的鼻祖，而于一年后上线的人人贷，则借鉴银行的风险准备金制度，首创了P2P行业的风险拨备金垫付模式。

　　又过一年，2012年，陆金所在上海上线，为国内首家拥有银行背景的P2P平台。

　　2012年，团贷网上线，其后成为国内首家注册资金超亿元的股份制互联网金融平台。下半年开始，国内P2P行业进入爆发期，平台如雨后春笋大量成立，从20家左右迅速增加到240家左右。

　　2010年到2012年，行业成交额大幅增长23倍，达到230亿元。截止2012年底，月成交金额达到30亿元，有效投资人在2.5到4万人之间。

　　蓬勃发展

　　2013年之前，国内网络借贷发展状况可以用不温不火来形容，然而年关刚过，行业加速发展，几乎每天有1到2家平台上线，数据显示，截止2013年底，国内平台数量已达800余家，行业总交易额突破1000亿元，贷款存量近270亿元，P2P进入快车道。

　　P2P属类金融公司，成立之初没有牌照，没有准入门槛，卖的是非标金融产品，且一直没有监管办法。因为如此，行业蓬勃发展，自然也吸引了不少浑水摸鱼者，平台良莠不齐，行业鱼龙混杂。

　　2013年10月，P2P行业出现第一波倒闭潮，资金池、自融、拆标、不规范经营等问题集中爆发，监管层随之关注介入。

　　2013年下半年，央行、银监会及各部委对包括P2P在内的互联网金融行业进行了多次调研，央行也多次在公开场合给P2P行业划定红线，高层的关注度持续升温。

　　2014年，中国银监会发布《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》，指出P2P平台要明确四条红线：一是要明确信息中介性质，二是要明确平台本身不得提供担保，三是不得归集资金搞资金池，四是不得非法吸收公众资金。

　　2015年7月，中国人民银行等十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，被称为互联网金融“基本法”，P2P行业正式告别“无监管”时代。

　　该意见指出，P2P网贷为信息中介，主要为借贷双方的直接借贷提供信息交互、撮合、资信评估等服务，不得提供增信服务。另外，对客户资金第三方存管、平台信息披露方面，也有相应要求。

　　12月，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》正式发布，并向社会公开征求意见。

　　数据显示，截至2015年12月底，P2P行业运营平台达2595家，全年问题平台896家，全年成交量9823.04亿元，行业贷款余额4394.61亿元，平均借款期限6.81个月，行业投资人数与借款人数分别为586万人和285万人，人均投资金额和人均借款金额分别达7.5万元和15.42万元。

　　2013年到2015年，P2P蓬勃发展，但也鱼龙混杂，监管层频繁出牌，细则却始终没有落地，一批优秀的平台脱颖而出，成为行业标杆，引领行业发展，与此同时，也有不少平台“暴雷”，经营不下去，或者打着P2P的幌子坑蒙拐骗。

　　这几年，既是行业的“发展年”，也是行业的“分化期”，强者愈强，马太效应明显，行业的集中度越来越高。

　　监管元年

　　今年(2016)年初，备受瞩目的政府工作报告，再次将互联网金融列入2016年重点工作部分，这已是连续第三年，但口径却由之前的“促进”、“支持”变为“规范发展”，部分业内人士将此解读为监管趋严的信号。

　　3月，由中国人民银行牵头组建，由央行条法司牵头筹建的中国互联网金融协会挂牌，4月获得国务院批复。

　　互联网金融协会成立后属于央行下面的一级协会，与支付清算协会同属一级，旨在对互联网金融行业进行自律管理。这意味着，针对互联网金融的“国家级”行业协会正式成立。

　　不久后，国务院联合14个部委在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治，为期一年。

　　其中，P2P的整治工作由证监会，各地监管局及金融办负责统筹执行。根据《互联网金融风险专项整治工作实施方案》要求，各地监管部门需要在5月15日前报备清理整顿方案，7月底前摸底排查并完善清理整顿方案，11月底前清理整顿并督查评估。目前，上海、深圳、杭州、广州、重庆、西安等市已陆续进入拉网排查与摸底阶段。

　　从2007年初入国内，到2016年“监管之年”，P2P在中国已迈入第10个年头，期间，曾被舆论热捧，资本追逐，被寄予厚望，也有人将其全盘否定，贬得一钱不值。为期一年的专项整治，是对行业的全面清理，是对市场的规范。

　　正如所说央行调查统计司司长盛松成所说：“经历整治过程后，野蛮发展的历史将一去不复返，行业发展前景将进一步清晰。”

　　整治过后，P2P将走上健康可持续发展轨道，迈入下一个10年。

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