中美标杆P2P企业Lending Club和宜人贷：靠技术不如抢客户

宜人贷最新财报出来后，媒体的负面解读铺天盖地，多数观点认为宜人贷坏账率大幅攀升。而另外一家美股P2P标杆企业Lending Club的日子则更不好过，不仅股价出现大幅下跌，且CEO也抛下公司而去。

通过比较我们发现，Lending Club主要倾向于科技类公司的套路，这很容易受困于技术瓶颈，而宜人贷则主要定位精准客户，如果控制好风险可以获得长期稳定的发展。

宜人贷模式新颖

Lending Club可谓是P2P行业鼻祖，其成立于2007年5月份，当时有Facebook为其保驾护航，前后共进行了12轮融资；而宜人贷则成立于2012年3月，其母公司宜信在早期曾对其进行过两轮融资，而后宜信的唐宁成为控股股东。

从历史成交额来看，由于Lending Club上市时间早一些，所以历史成交量大概是宜人贷的5倍左右，但是从最近这两年的趋势来看，宜人贷的数据增速明显快于Lending Club。而从净利润来分析，宜人贷在2015年上半年扭亏以后，一直处于盈利状态，而Lending Club最近两年则持续亏损，经营状况出现每况愈下的迹象。

从逾期率来看，两者的逾期都低于行业平均水平。而两者的销售费用都呈现大幅增长的态势，最近两年的增幅都接近100%，从P2P行业的趋势来看，无论是美国还是中国，销售费用以及股权激励等资金的支出均出现大幅增长。

从最新的市值来看，宜人贷在今年2月份见到3.35美元的低点之后，一路狂涨不止，截至目前股价已经接近30美元，而总市值则在14.4亿美元左右，比上市初期大幅上涨；Lending Club股价已经从上市初期的接近30美元，下跌到目前的5美元左右，市值约20亿美元，按照目前的趋势来看，被宜人贷赶超只是时间问题。

未来或赶超老大哥

与中国的利率市场化还没有完成不同，美国早已完成这个过程，所以P2P行业在美国已经进入稳定发展阶段。老美在网贷平台上更多只是玩票性质，不像国内很多专业玩家，大多奔着赚大钱去的，也因此有很多倾家荡产。

Lending Club的平均贷款仅为5500美元，最低1000美元。平台针对个人风控产品移植到车贷和住房抵押等领域，目标是覆盖全部的产业链。平台最有竞争力的资产就是个人债，这目前是美国一种主流的金融产品。

Lending Club是典型的平台模式，只收取信息费和服务费，贷款质量不会影响平台收入，所以规模扩张和债权的风险隔离，这样就保证了平台初期的规模发展。上线之初，Lending Club和facebook一起合作提供了一个贷款业务，不需要银行参与，这款产品明显借助了facebook在社交领域得到了用户资料，这样就能帮助用户迅速发现周围的一些借贷关系，用户通过大数据识别，可以建立一个分散的贷款组合，这就是基于熟人的借贷服务。这类服务可以有效降低借贷成本，从而提供更好的资金来源。

从模式上来看，这种更趋向于科技类公司的套路，而不是所谓的互联网金融公司，这种模式在初期可以大行其道，但是很容易受制于技术的发展更新速度，也就是说这家公司不是依靠客户群体而主要依靠技术完成规模扩张，这样的风险其实也不小。

而宜人贷的模式更具有中国特色，也算是较为纯粹的点对点服务。此前，宜人贷依托其母公司宜信强大的资源，宜人贷在线下获取客源，而且主要靠地推团队。此后，线上业务量逐渐做大，并逐渐通过线上的大数据来完善风控体系。

在客户基础上，宜人贷更趋于屌丝化，其业务主要专注于白领阶层。这些人群大部分有稳定的工作，有一定的还款能力，而且需求也比较良好，还款资质这些都比较好。在锁定业务人群以后，宜人贷优化了用户体验，开发了一些长期产品，并推出极速模式的快速审批业务，这无疑为平台的快速发展提供了有利支撑。

宜人贷的模式主要完成了准确的客户定位，然后为客户提供良好的用户体验，比如推出极速贷等较为抢眼的模式，最终将自己的体量做大，这种模式现在暂时还看不到天花板，所以未来的发展速度会非常快。

从两家公司的发展趋势来看，Lending Club已经是成熟型稳健增长的企业，更多被解读为科技型公司，而非单纯的P2P公司，科技型公司受困于技术更新比较明显，而一家公司永远在技术上领先的可能性非常小。而宜人贷则是高速增长的成长股，有着较为先进的营销模式，未来主要靠客户增长来扩大规模，对比Lending Club这种技术导向型模式更有优势，未来极有可能将其赶超。

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