网贷新政靴子落地 利好行业合规平台

8月24日，堪称P2P行业“宪法”的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《办法》）轰然落地，一时间，报道解读铺天盖地，从业机构有喜有忧。

与去年12月28日公布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》相比，《暂行办法》有趋松的修改，也有趋严的变化，总的来说，影响较大的条例有五点，分别是界定内涵、“双负责”监管、客户资金银行存管、ICP许可证以及划定借款人限额。

其中，最受关注的是借款人限额这一项，《暂行办法》第十七条规定，企业法人在同一个平台借款不能超过100万元，在不同平台借款一共不能超过500万元；自然人在同一个平台借款不能超过20万元，在不同平台借款不能超过100万元。

行业终获“正名”

《暂行办法》首先肯定了P2P行业，称其“对于‘稳增长、调结构、促发展、惠民生’具有重要意义。”而且，“网贷机构在完善金融体系，提高金融效率，弥补小微企业融资缺口，缓解小微企业融资难以及满足民间投资需求等方面发挥了积极作用。”

此外，《暂行办法》也指出了P2P目前存在的乱象，规模增长势头过快、业务创新偏离轨道、风险乱象时有发生等问题，阻碍了行业走上正轨。《暂行办法》的出台，正是为了规范行业，形成可持续的健康发展模式。

针对借款限额，银监会普惠金融部主任李均锋对记者表示，在资产端设置单一个体的借款上限，一是遵循国际惯例，因为英美国等国的网络借贷机构定位就是小额；二是P2P的定位是要解决传统金融机构不能覆盖的投融资需求，而这类需求基本都是小额；三是纯线上的互联网技术，很难解决大额融资的风控问题。最后李均锋说道，现存数据显示，做小额资产端的平台，多数风险控制的比较好，经营比较正常，而做大额的平台，多数涉及自融自保、期限错配或立资金池。

点融网创始人郭宇航表示，借款人限额数字不是银监会拍脑袋想出来了，而是深思熟虑的结果。2011年施行的《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》，对于非法吸收公众存款，有100万与500万的金额规定，《暂行办法》只是沿用了上位法的这个两个数字而已。

他还透露，2014到2016年，银监会举行不下十次的内部闭门会议，被邀请提供意见的P2P平台，多以小额分散业务为主，这些平台坚定拥护小额分散的监管思路，哪怕牺牲一点交易量也要换来合规的身份。

透过数据看新政

为避免新政出台对行业造成较大冲击，《暂行办法》作出了12个月过渡期的安排，各平台资产端可以在这个期限内进行调整。而资金端方面，虽然8月24日到8月底只有几天时间，我们还是可以通过数据捕捉到一些趋势，从变化中发现一些端倪。

有数据显示，截止7月底，P2P的贷款存量余额为6500多亿，其中大额信贷资产约在3000亿-5000亿之间，单一借款方(不区分企业和个人)在单一平台待还本金超过100万的资金总额2800亿元左右，占比近40%。

网贷第三方以851家平台的7月底贷款余额、7月底待还人数为统计样本，进行了数据分析，最后得出结论如下：借款人人均待还金额在20万以上的平台数量占比72.74%，人均待还金额在100万以上的平台为46.06%。

有行业人士称，若不考虑新增业务和提前还款，《暂行办法》的12个月过渡期之后，预计行业仍会有1800亿元左右大额借款未完成兑付，届时如何消化这些存量大额借款，将成为很多P2P平台无法回避的难题。

尽管如此，8月的行业数据却并不令人悲观。《中国P2P网贷行业2016年8月月报》显示，2016年8月P2P行业实现1910亿元的成交量，虽然环比仅增长了4.4%，同比却增长了96%。8月贷款余额6803.3亿元，环比7月底6500多亿仅增加了3.6%，增长速度明显放慢。

投资人方面，受行业整治和24日出台的《暂行办法》的影响，8月投资人数为351.8万人，环比上升了1.04%；增速也降了下来；再看借款人，8月人数达135.31万人，环比7月上升了17.26%，可见借款需求仍然比较的旺盛，尤其是小额贷款的需求越来越大。

平台转型小额分散

从行业诞生到监管落地，中国的P2P在资产端进行过各种各样的创新与尝试，除了最原始的网络个人信用贷以外，还开发衍生了企业抵押贷款（额度有大中小之分）、企业供应链贷款、车辆抵押贷款、房屋抵押贷款、票据质押贷款、股权质押贷款、奢侈品抵押贷款、融资租赁、商业保理、校园分期、消费金融、农村金融等一系列不同类型的资产。

《暂行办法》借款限额确定后，大额企业贷、大额票据理财、大额供应链金融、珠宝抵押贷、大部分赎楼贷、融资租赁、商业保理等项目因为单笔的借款金额往往比较高，都将面临合规问题，而涉及大额资产端的P2P平台也要考虑如何转型。

目前，行业资产转型的方向主要有个人小微信贷、小额企业贷、车抵贷款、消费金融、农业贷款等小额区域。此外，将业务下沉至三四线城市和中西部，也是资产端转型的方向之一。

以房贷为例，大城市的房价贵，房产抵押业务动辄超过20万，乃至过100万，根本不符合新规要求。但在三四线城市和中西部，房产价值相对较低，抵押贷款单笔金额低，再加上这些地方人口流动性小，违约成本高于大城市，在资产的金额和质量上都比较适合。

转型的方向虽然清晰，但是不具备相关条件，转型难度也不可小觑。以消费金融为例，这个领域在国内已是红海，在政策号召下，银行、电商巨头、消费金融公司、小贷典当等争相涌入分食，竞争非常激烈。

除了电商公司具备天然的场景，其他企业布局消费金融需要切入场景，寻找合作方，这就需要大量的人力资源，人海战术是基本配置，因此对团队负责人的管理能力要求非常强，目前行业类似的人才稀缺，千金难买，会对平台用人成本造成新的压力。此外，技术、风控和征信也是很高的门槛，一般小型的P2P公司，想贸然转型消费金融，需要解决IT系统，风控模型等一系列问题，并不是那么简单。

新政带来利好

针对监管新增落地，内业大佬有人欢喜有人愁，而团贷网两位老板的态度则不约而同的非常看好。团贷网创始人兼CEO唐军表示，政策正式出台，让行业有了合法的地位，作为国家认可的、由银监会监管的一个行业，以后我们做很多事情都是名正言顺的，不会再受到社会的歧视和各种负面舆论的影响。

团贷网联合创始人兼总裁张林对记者说：“当知道P2P平台被‘正名’这个消息，我欣喜若狂。早前，P2P平台一直是‘游击队’的身份，很多具体的业务、举措并没有有效实现。如今，P2P平台被正名了，很多工作计划均可以大力推进了。”

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