微博也来玩理财，但似乎一上来就搞砸了

最近，新浪微博极为低调地上线了其官方理财平台——“微理财”，上线至今，没有发布会，没有常规的官方通稿，仅仅由“微理财官方微博”发布了上线帖，但该帖目前为止只有7次转发、10条评论、5个点赞。

分分钟可以让“微理财上线”成为热门话题的微博，为何对其理财新业务却要如此低调？是小试牛刀，还是另有隐情？背靠微博这个大靠山，这款新的互金理财产品值不值得投资？无马哥决定一探究竟。

收益率远低于P2P，上线两天即停止发标

无马哥在微理财官方微博的帖子中，找到了微理财的入口。然而点击链接，却跳转到了这样一个引导页面，大家自行感受下，是不是满满的山寨感。特别是域名“8.sc.weibo.com”，“8.sc”是什么意思？

用新浪微博客户端扫描上面引导页的二维码，就直接进入了“微理财”板块。无马哥看到，首页分三块，顶部banner、底部三种保障措施，中间是一款已经售罄的理财产品。

无马哥逐个点击发现，跳动的banner与下面静止的三种保障，都指向同一个页面。而这个页面也相当简单，只是对三种保障措施的简单介绍，其他的常规介绍信息一概没有。

点击底部中间的“理财”按钮，进入产品页面。可以看到，目前为止，“微理财”只有一款名为“V诚宝”的理财产品，总共发了20期，且均为平台上线后最初两天发布，并全部在第三天售罄。十月份来再未有新标发售。

“V诚宝”是固定收益类理财产品，但不是大家熟悉的P2P网贷，也不是银行理财产品。该产品年化收益类率仅为4.3%，期限为178天，起投金额500元，回款方式是到期一次性还本付息。

关于产品的详情，只是说“V诚宝”是微博与国有背景交易所及保险担保公司联合推出的固定收益理财产品，由天津金融资产交易所管理，长安责任保险股份有限公司承担无条件不可撤销的连带责任保证，近乎保本保息。

比起平均年化收益率约10%的P2P网贷，该产品的收益率低很多，比起大部分大家当做安全投资的银行理财产品收益也不过高出一点点，这款定性为“定向融资计划”的理财产品，凭什么吸引人们购买？我们来看看它的资产端情况，即投资者的钱会到哪里去。

资产端存较大合规风险

无马哥进一步查看了“V诚宝”项目合同协议，发现冗长的协议中，存在颇多疑点。

协议显示，该项目的融资方是中通银邦资产管理（北京）有限公司（以下简称“中通银邦），这家公司通过天津金融资产交易所（以下简称“天金所”）转让“定向融资计划”，天金所将其登记挂牌为“V诚宝”，然后通过新浪微博的“微理财”平台来销售。

无马哥用尽洪荒之力，没有查到中通银邦自己的官网，网上关于中通银邦的信息也很少。但有报道提到，中通银邦曾是银客网的合作伙伴，银客网之前的网页也证实了这一点，但目前银客网的合作伙伴中并没有它。工商资料显示，中通银邦成立于2012年，最初叫“北京文通科达科贸有限公司”，在2014年改为现在的名称，注册资本由50万增资到现在的一亿，主营业务才出现了“资产管理、投资管理等”。

有必要先说一下什么是“定向融资计划”。这是一个新出现的金融产品术语，就是只有符合条件的企业，通过金融资产交易所，向特定的合格投资者发行，并按照约定支付预期收益与兑付本金的固定收益类产品。目前，只有经监管部门批准的金融资产交易所，才可以开展“定向融资计划”业务。

据财新网今年初的一则报道，定向融资计划是金融市场新的品种，与此相关的法律、法规和配套制度尚待完善；相关的法律、法规和配套制度发生变化，可能会对定向融资计划持有人的权益产生影响。由于定向融资计划的非公开性和风险特性，投资者不得对定向融资计划的投资进行提前赎回，从而带来流动性风险。

现在，中通银邦要转让“定向融资计划”，意味着它曾投资过某个企业在金交所发布的借款项目，但协议中并没有对原始基础资产有任何说明，投资人资金去向不明。

无马哥决定打电话向天金所咨询。天金所负责该项目的人员表示，天金所确有该产品，融资方中通银邦的借款项目在天金所挂牌，通过天金所向天金所会员等特定群体直接募集资金，这就是“V诚宝”中所指的“定向融资计划”。

但这显然与协议中所说的“转让”不符。企业通过金融资产交易所发行“定向融资计划”募集资金，这种方式本身并非见不得光，比如，目前浙江金融资产交易所就有很多这样的项目。

目前，各地金融资产交易所主要是当地金融办在监管，金交所开展业务需要当地金融办的批准，并不存在全国统一标准。调查中，无马哥看到了浙江省金融办2014年批准了浙江金融资产交易所开展”定向融资计划业务”；武汉金融资产交易所也有就定向融资计划产品出台了试行规则。

但无马哥没有查到任何与天金所相关的“定向融资计划”的官方文件。就此无马哥向天金所工作人员询问，目前天金所有无从事“定向融资计划”业务资质，但该人员没有回答。为什么天金所对整个产品的包装，已经应答都如此神神秘秘、遮遮掩掩呢？上面信息似乎说明，“V诚宝”这款产品涉及的定向融资计划，可能是天金所“先上车、还未买票”的产物？如果属实，或可以解释天金所在该项目上的反常。

这让无马哥想到今年年初微众银行上线的一款名为“众享华通”的产品，同样来自地方金融资产交易所，也是一款“定向融资计划”，上线不久就被投资人举报多项违规，之后微众银行下线了该款产品。

所以，微理财上的这款来自天金所的产品存在一定的合规性风险，在收益并不高、监管政策不明朗的情况下，并不是一款很值得推荐的理财产品。

提醒：网贷投资人也需警惕类似项目

8月24日，网贷监管细则落地后，严苛的限额条款，让大多数P2P平台都面临合规化转型压力。作为转型的一个可能选项，开始有从事企业大额借款项目的平台，试图探索申请金融资产交易所牌照，或者与交易所合作的模式来交易大额资产。

表面上看，P2P平台与金交所的合作，不失为一种很好的结合。不仅能帮P2P规避监管，而且两者也能够实现优势互补。金交所主要做线下业务，在资产端上具有优势；而P2P在资金端上具有优势，但已经面临资产荒的困境，两者的结合可以实现资金端与资产端的有效对接。

但是，正如前面提到的，金交所的监管机构是地方金融办，存在较大的地域差异，这就给鱼目混珠留下了可操作的空间。另一方面，更重要的是，在目前的监管体系下，地方金融办往往与一行三会等现有的监管机构，没有形成统一的监管规则、监管口径，一旦一行三会等监管部门叫停，创新产品就要成为清查的对象。

因此，P2P与金交所合作的设想虽然美好，但仍存在较大的政策风险，而所有的风险最终都会转嫁给投资人，这点值得投资人留意和警惕。

测评小结

作为新浪微博推出的理财平台，微理财似乎是仓促上线的产品，收益率也低；其合作方天津金融资产交易所提供的资产端，似乎也存在较大合规性安全隐患，对此产品，无马哥（微信号：wumajinrong）暂时不建议投资；另外提醒投资人，后续P2P平台如果上线类似产品，也需要多留个心眼——政策雷也是雷啊，在中国更是大雷。

作者：无马哥 微信号：wumajinrong

标签：