无冕之王+国资巨头，凤凰金融就必定安全？

互金平台为了给自己增信，已经发明了各种各样的标签，其中就包含“国资背景”这个说法。许多平台拼命地要跟国资扯上关系，不惜冒着被打脸的风险。

但事实上，真正的国资系的平台并不多，所以，这家平台所宣称的豪华的国资背景股东团阵容，就显得尤为耀眼，再加上有着强大公信力的媒体巨头的背景，似乎是很有保障的。但真的是这样的吗？无马哥今天就来看看。

豪华国资背景股东团阵容

凤凰金融2014年12月上线，是凤凰卫视集团旗下投资理财平台。背靠传媒巨头凤凰卫视集团，凤凰金融一开始就气势不凡，直接将自己的目标用户定位为全球华人，这显然意在充分利用凤凰卫视集团长达20年的时间里积累下的庞大的用户群。

含着金钥匙出生的凤凰金融，很快得到了众多重量级国资背景股东的加持。据官网介绍，目前为止，凤凰金融国资背景股东包括：中信集团、中国科学院国有资产经营管理有限公司、中国东方资产管理有限公司、中合中小企业融资担保股份有限公司，以及华融证券旗下华融天泽投资有限公司。

工商登记信息显示，除了中合中小企业融资担保股份有限公司是直接持股之外，其他几个，均为通过子公司或者持股公司间接持股，具体情况见下表。

传媒巨头的品牌影响力和国资股东团的强力背书，又加上传媒背景在传播营销方面的优势，让凤凰金融获得了快速增长。

官网首页数据显示，凤凰金融累计成交已达到283亿元，注册用户328万人；在＊＊＊＊10月份评级中，凤凰金融排名第17。今年3月，凤凰金融作为首批会员加入了中国互联网金融协会。

几乎全部项目都提供100%本金收益保障

目前，凤凰金融的理财产品可以分为两类，一类是常规的定期项目，一类是无马哥之前介绍过的保险理财。

保险理财产品均由保险公司提供，收益率较低，年化收益率最高仅为5.4%，无马哥不看好此类产品，详细分析可参考这篇文章。下面我们主要来谈定期项目。

凤凰金融的定期理财有三款产品，分别是“凤保宝”、“凤溢盈”、“凤锐通”，借款期限1到24个月不等，有专门的债权转让板块，年化收益中等偏下水平，最高仅9.5%。

项目均来自合作方，从项目类型来说，有金交所挂牌的定向融资计划项目，也有融资租赁类的债权转让，还有普通的企业借款和个人“赎楼贷”等。

无马哥看到，几乎所有的定期项目均写明“提供100%本金收益保障”，但并非由平台提供保障，凤凰金融并没有风险备付金。不同的项目有不同的保障措施，提供保障的公司也都算是资质实力比较雄厚的公司。

比如，“凤保宝”中近期的项目均由阳光保险提供履约保险；“凤溢盈”中项目的保障方，既有“武汉信用”这样实力比较强的融资性担保公司，也有恒大集团、海航集团这样的大公司。

应该说，这些实力比较强的保障方，提高了项目的安全性。再加上凤凰金融良好的品牌影响力和众多国资背景股东的背书，似乎还是很能让一般投资人放心的。

也许是出于以上考虑，凤凰金融在具体的项目信息披露方面，整体做得比较粗疏。

比如，“凤保宝-YGXB-201611-5002”这一期的项目详情中，完全没有提及借款方的情况，产品介绍中只有一句“此次融资用于经营周转”，无马哥进一步下载了产品合同，发现其中也仅仅是披露了借款公司名称。

即便上述项目有阳光保险提供履约保险，但是详细披露借款项目的情况也仍然是平台的义务。而且作为中国互联网金融协会会员，凤凰金融更应该在信息披露方面起模范作用。

另外，凤凰金融目前没有上线银行资金存管，整体运营情况也比较不透明，至今没有发布过运营报告，也没有对接第三方平台数据接口，目前披露的整体运营数据，仅限于成交量、注册量等几个数据。

凤溢盈部分项目存较大风险

虽然整体看来，凤凰金融安全性较高，但事实上，无马哥还是发现，凤凰金融项目安全性并不想一般投资人所认为的那么高，部分项目存在不容忽视的安全风险。

以“凤溢盈”某一期为例，据项目介绍，这是一个定向融资计划，由恒大集团提供100%本金收益担保。这是一个在深圳联合交易所挂牌发行的定向融资计划，也就是一个企业的借款项目。

但项目详情中对借款企业只字未提，只是强调了由恒大集团担保。

无马哥继续查看了该项目的投资合同，出乎意料的是，合同中所有涉及借款企业的地方，均打上了马赛克。但无马哥看到，这个定向融资计划的名称是“恒大城建第1期至500期定向融资计划”，本期融资规模是200万。

也就是说，该计划的总融资规模高达10亿元，而且这借款企业很可能就是恒大集团旗下的公司，如果属实，那恒大集团的担保其实就有可能是自我担保。无马哥进一步又去查看了海航集团的担保项目，发现的确存在自我担保。

虽然监管新规只是禁止平台自身提供担保，并没有对“哪些企业可以提供担保”作出明确规定，但按照常理来说，借款人与担保人不能是同一企业。

因为引进担保是为了给投资人多一重保障，也就是在借款人无法还款的时候，可以由担保人代为还款。现在，海航集团既是借款人又是担保人，自己为自己担保，这种担保有什么保障意义？

无马哥已经在多家P2P平台发现海航集团的身影了，也在之前的文章中，分析过负债率过高的海航集团所存在的系统性风险。虽然海航集团是世界500强企业，实力雄厚，但也架不住四处筹钱满世界买买买。

退一步说，像海航集团这种资质好的企业，一般来说，完全可以通过银行等金融机构获取成本更低的资金，可现在却频频通过P2P平台高价融资，这种行为本身就值得警惕。

此外，除了上面提到的有关恒大集团的“恒大城建”项目外，无马哥还发现了其他房地产开发公司的借款项目，这表明凤凰金融平台的资金有流向房地产行业，而当下房地产行业的风险性，有目共睹。

测评小结

整体来说，凤凰金融传媒巨头和国资股东团背景，还是比较靠谱的；但信息披露缺乏，其中部分定向融资计划项目，实质上是巨额项目，而且存在自担保；部分资金流向了风险较大的房地产行业。

无马哥（微信号：wumajinrong）建议，投资人可考虑凤凰金融保障性比较好的项目，比如有保险公司履约保险的“凤保宝”，但对于风险较大的“凤溢盈”中的定向融资计划类的项目，要谨慎。

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