互联网行业并购潮能否为P2P行业再带生机？

并购一词在传统行业中并不陌生，对于大家来说更是家常便饭；可近些年来，随着互联网行业的热潮不断起迭，此行业内的并购事件接踵而至地发生，却也是让人有点应接不暇。就在2016年8月1日，滴滴出行正式宣布与Uber全球达成战略协议，滴滴出行将收购优步中国的品牌、业务、数据等全部资产在中国大陆运营。对于外人来说，曾经的仇敌现已牵手成功，似乎有点哭笑不得的意味。而反观互联网行业P2P一脉，问题平台一再曝出，且伴随着监管新规下来，似有势头下降的趋向，如何在新规之下生存下去成为整个P2P行业应当思考的问题。那么，互联网的并购潮是否能够为P2P行业开拓一条新的生存之道，使之焕发新的生机？

据清科集团数据显示，仅2016年上半年互联网行业并购案例一共260起，同比增长126.1%；披露并购金额的案例数123起，规模达1108亿元，同比增长400%。而自2012年来，互联网行业的并购规模亦是不断加大，在并购数量和并购资金规模上，也是远高于其他行业整体平均水平。这也正说明，互联网行业正逐渐从芜杂野蛮生长的阶段向整合成熟的发现发展。

不过，并购在P2P行业也早已有试水；太平洋实业控股于2015年10月20日以24亿港元并购了财加；中甬金茂也于2016年2月23日以8000万元人民币并购了隆培资产……但整体看来，不管是从数量还是规模来说，均尚处于雏形阶段，未来发展趋势几何尚不可知。

而就在前不久，一颗“重磅炸弹”——《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，在整个P2P行业炸开。暂行办法对P2P平台的借贷额度、业务范围、银行存管等都有所具体要求，尽管有着12个月的调整期，但这必将是一次大浪淘沙的时期，部分P2P平台的倒闭必然无法避免。据网贷第三方数据显示，截止2016年8月底，累计P2P平台数量为4213家，而停业及问题平台数则高达1978家。新规出行之后，随着监管的不断严格，P2P行业也必将趋向整合，平台面临着业务的调整与转型。而此间，并购未尝不可成为P2P行业进行资源整合，业务转型的有效途径？尽管调整途径绝非仅仅并购一条，但笔者在此仅谈谈并购为促进P2P行业发展的可行性。

首先，整个P2P行业有一个特点，平台数量尽管多，但绝大多数平台的交易规模较小，而像陆金所、宜人贷、拍拍贷等交易规模的平台则是其中很小一部分。相比小平台来说，大平台在资源和资金上都具有无与伦比的优势，运营方面亦是更胜一筹。新规之下，诸多平台均要进行或多或少的业务调整与转型。对于大平台来说，因其资本优势进行业务调整与转型，完全有能力可以覆盖实现这一过程所付出的时间和资金上的成本；反观小平台，能否盈利尚处于疑问之中，实在是没有更多的资本去进行业务调整与转型，即便是转型成功，也会因其缺乏扎实的客户基础而早早夭折。由此，这些小平台便可以被并购的形式，借助并购方的资源优势来实现业务调整与转型，并购方对平台进行业务重组，从而也减少了平台自身的资金等成本压力，这与传统企业的“借壳上市”却也是颇为相似。

其次，形象点说，上面属于“大鱼吃小鱼”的形式，而“强强联手”同样也是可以的，一如滴滴出行与优步的牵手合作，这对P2P行业亦是适用的。监管不断加强，P2P行业的竞争必然更加激烈，优胜劣汰，大多数小平台自然是如履薄冰，实力稍强的平台竞争更是暗流涌动。此时，实力相近的平台便可考虑以并购的形式进行合作，整合双方的资源，取长补短，便可在同等实力的平台中获得竞争优势，以此抢占行业内更大的市场份额，对并购的双方来说均是有益的。当然，“联吴抗曹”的弱弱联手策略同样是可以实施的。实力稍弱的平台因其资金与客户资源等缺陷本就在行业竞争中处于劣势一方，那么这些平台之间便可同样以并购的形式发挥协同作用，实现1+1＞2的结果，也就能够在P2P行业中获得一席之地，起码不会被淘汰出局。

最后，从宏观格局上来看，P2P行业自其现世至今，因其准入门槛较低，依然处于疯狂增长的时期，缺乏有效的退出机制，进而呈现出一个多而乱的局面。而随着国家逐渐注重此行业的监管，不断出台相关监管政策，P2P行业也必将开始进行整合。P2P行业本身并不能从其他行业中剥离开单独来看。其会牵涉到汽车、农业、建筑、医疗等诸多行业，将P2P真正融入产业格局中才应当是此行业的发展方向。而这个过程的实现则有赖于并购这一步骤，在其他行业中具有充足的资本来源，但P2P行业最为匮乏的则是资本，资本方投资收购P2P平台，这必将促进P2P与其他行业的整合融入，P2P行业也会趋向于成熟化。

由此可见，并购确实有极大可能促进P2P行业的整体发展，但这其中依然有或大或小风险存在，如若不谨慎对待，往往会适得其反，得不偿失。

众所周知，相比传统金融行业，互联网金融领域尤其是P2P行业风险过高，存在过多的不确定性，即便是想四达、国诚这样的老平台，依然跨越行业红线。这些难以确定的风险点都会在并购之后埋下祸根，如若经营不善，一旦爆发，对并购双方来说均会是一次不小的打击。当然，这是对P2P行业本身性质决定的。然而对于并购自身过程亦是存在诸多风险，与传统企业并购类似，整个过程中牵涉到公司重组、资金调配、配备经营管理团队等步骤，而每一步均是蕴含着大小不一的风险点，稍有不慎重组失灵、资金调配不当、或者管理团队配置失误等均会造成并购失败。综合以上因素来看，对于P2P行业来说，并购绝非易事，一个成功的P2P行业并购案例有赖于决策者的多方面考虑，对于每一步均是慎之又慎。

综上看来，一方面并购的确可以为P2P行业带来无限的可能性，与之同时另一方面也伴随着或大或小的不确定风险。惊喜之余P2P从业人员还应当冷静下来思考如何尽量规避风险来完成并购操作，其中过程包括并购战略和对象的确定、并购方案的制定、目标估值核算以及并购后经营等诸多环节。整个过程均需要谨慎决策，而考虑到当前P2P行业的从业者并不是所有人在这些方面具有经验的，在短时间内也无法完成此技能的提升，因而最好的办法便是咨询专业人士或者公司，说句玩笑话，讲不定未来此类金融咨询公司的前景相当广阔啊。但无论如何，P2P行业完成并购的重点在于如何进行科学决策，这也应当是决策者所应当三思后行的。如此，P2P行业或有可能从并购中寻求到新的机遇点。

已至文末，笔者并不是说这一股互联网行业的并购潮流一定能够使P2P行业焕发新的发展活力，只是在这里探讨其实际的可能性，而且在P2P行业并购事件也已然发生，相信在未来一段时间也将进入持续的增长期。即便并购能为P2P行业带来难以估计的可能性，但风险与机遇同在，我们无法忽视。至于最终并购能为P2P带来什么尚不可知，也就只能拭目以待了！

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