观察：明年70%的P2P将被淘汰！出路在哪里？

今年八月颁布的新规，让“银行存款”成为了网贷平台必备的条件之一，并给出了12个月的过渡期。也就说所有的网贷平台，必须在2017年8月底前完成银行存款对接，否则就将面临关闭营运的结局。

而根据目前的对接情况，互金投资手记预计，将有七成的网贷平台难以跨过银行存管这道坎。如果届时新规严格实施，这对于行业来说将是一次剧烈的洗牌。

即使迈过了银行存管的大考，网贷平台的转型升级也迫在眉睫。目前的网贷平台获客成本相当高，而羊毛党的存在又加剧恶性循环。在如此高的成本压力下，网贷平台想要靠借贷本身盈利，难上加难。在这种情况下，明年的P2P将发生哪些变化，平台除了网贷产品，还可以对接哪些理财产品呢？

“去羊毛化”势在必行

互金投资手记认为，明年将是网贷行业回归理性的一年。首要就是体现在收益率的继续下探，与之相关的是“去羊毛化”。

对于各大平台来说，羊毛党是又爱又恨。爱他，是因为羊毛党能够快速带来人气、带来成交量，是一个很好的推广渠道；恨他，是因为羊毛党贪图收益，专门冲着高收益、活动返利而来，从而推高了平台的成本。

目前各大平台已经认识到了羊毛党带来的危害，也快要结束获取新用户的阶段，所以接下来“去羊毛化”将势在必行。平台将更多的通过正规的返利平台、通过广告投放来获取用户，或者发动先有用户进行邀请。

对于投资人来说，羊毛党也可以带来较高的收益，同时踩雷的风险也更大。能给出高收益高利率的多是一些新平台。一旦出现平台跑路，投资人将血本无归。

另一方面，返利平台也将进一步压缩羊毛头的获利空间。相较于羊毛头来说，返利平台属于公司化正规化运作，在平台对接、风险控制等方面都比较好，而有的返利平台也推出了保障计划。比如国内最好的返利平台掘金时代就针对评级V5以上的平台推出了保障计划。投资人通过掘金时代投资网贷，如果平台跑路将获得相应的赔偿。

平台升级为集团，多元化运作

对于知名的大平台来说，将进一步升级为集团化运作，以此增加用户的复购率。诸如陆金所、开鑫金服、团贷网、普惠金融等都已经进入集团化运作。

通过集团化将各项业务拆分和独立，有利于平台应对金融监管，也有利于获得相应的金融牌照。更重要的是，通过及集团化运作，对平台资源进行整合，实现资源共享，实现效益最大化。

很简单的一个例子。如果平台只是做网贷，那么他的用户就只能投资网贷。如果平台还有保险、基金、众筹、金交所产品等，用户的购买渠道就更多，就有可能在平台上继续投资其他理财产品。从而增加了用户的复购率，也降低的平台的获客成本。

集团化运作的核心就是资源的整合与共享，实现“1+1＞2”的效果。

去P2P化成加速，一站式理财成趋势

在上面，互金投资手记已经说到了，平台单做网贷标的很难实现盈利。而且随着新规的进一步约束，大额标受到限制，网贷平台将更加明确为“网络小额借贷”的定位。

在这种情况下，平台对接其他理财品种，弱化网贷品种将是不错的尝试。目前来说，适合网贷平台对接的有金交所、保险、基金、众筹等。

相对于网贷产品来说，以上产品一是更加安全，二是监管上比较宽松。以京东金融为例，平台上就对接了很多的金交所产品，年化收益率普遍在4%~5%之间，虽然比网贷低，但是也远高于银行存款，而且每月都有一次赎回机会，基本可视为准存款。

除此之外，开放式基金也是平台瞄准的一个方向。基金最大的优势的就在于安全性、合规性、透明性上，同时收益率也较为容易达到与网贷产品相同的收益。虽然基金是不错的选择，但是牌照成为了网贷平台的拦路虎。对于中小型平台来说，想要获得牌照并不容易，更多的是打政策的擦边球。

不过《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中禁止P2P网贷平台“自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品”。

所以平台要操作一站式理财时，只能通过注册一家母公司，在获得相关牌照下将其他金融业务放在子公司中，与P2P网贷子公司并行，将P2P网贷产品和其他金融产品放在一个平台中进行展示和销售，例如之前提及的集团化或者又如陆金所拆分P2P网贷业务至陆金服。

马太效应加剧，强者愈强

金融行业不同于其他普通行业，由于直接与财产金钱挂钩，所以每个子行业都有一定的门槛，或牌照、或专业从业人员、或注册资金等。

不管是平台要升级为集团化运作，还是要拓展更多的金融标的，都面临牌照合规这道槛。大平台由于各方面都有优势所以较容易获得，而小平台就只有被拒之门外。“银行存管”这一规定将使马太效应加剧。

对于中小型平台来说，走精细化路线，做“小而美”的网贷或将是一条出路。

投资者将更加理性

除了平台，网贷投资者在投资时也应该更加理性，更加注重资产的配置，不能将资金都压在网贷上，更不能总是薅羊毛，应当按照资金的重要程度和紧迫性来进行配置。投资不只是为了钱生钱，也是为了保命。关于资产配置，可以阅读互金投资手记前期写的原创文章《投资干货：为啥你越理财越穷？那是因为你不懂得资产配置！

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