微金所测评│如果借钱都是爷，那它有一个“大”爷

这几天九妹陆续测评了几个海航系打造的互金平台，事实上，海航系进入互金行业，除了自己创立平台之外，还投资了不少平台，比如微金所。

获海航资本领投A轮融资3.2亿

2016年9月，微金所获深圳市创新投资集团（简称：“深创投”）注资。至此，由海航资本投资领投，宝新能源、深创投、北大E9基金跟投的A轮3.2亿元人民币融资完美收官。

部分项目为海航旗下公司输血

微金所是早期的互金平台之一，成立于2013年8月，平台目前有微投资、月月盈、海航通宝、微金宝、微转让、稳赢保、股权质押几种产品。

微投资项目包括为合作的医疗美容机构提供消费贷——医美贷、企业资金周转贷款、以及针对个人的车抵和房抵项目，该产品除了医美贷之外其他项目信披都比较充分。

以“周转-宁都科技二期”为例，项目介绍中对借款企业的营业执照（没有经过打码处理）、担保函、办公环境照片等均作了披露，借款者信息中披露借款总金额为1600万，待还金额为580万，本期筹集金额为50万，发标时对金额进行了拆分处理，虽然监管政策对金额拆分没有明令禁止，但其借款余额超过了“同一法人或组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上线不超过人民币100万”的规定，面临合规风险。

图片截自官网

月月盈是一款灵活理财产品，使用自动债权匹配系统，自动投资平台标的，并在发起赎回时自动完成转让，回收资金。

投入月月盈的资金大部分投向信贷资产，小部分投向金房宝、车帮主等项目。根据存续时间的不同，享受不同的收益率，其锁定期为0.5个月，锁定期内不可预约赎回，赎回上限为10万。

图片截自官网

微金宝与月月盈类似，投资后债权匹配系统会自动匹配债权，有一个月和三个月两种标的，收益分别为6.5%和7.5%；微转让是债权转让产品，只有微投资有债权装让功能，持有30天以上可以申请债权转让。

海航通宝是微金所与海航集团共同打造的首款针对机构融资的产品，据九妹观察，其资金全部投资于一家名为“上海尚融供应链管理有限公司（下称“上海尚融”）”的机构，九妹查看上海尚融工商信用信息发现，其为海航物流集团（下称“海航物流”）旗下的公司，该项目目前已发布77期，担保方为其母公司海航物流。

观察九妹测评的几个海航系的平台不难发现，海航系的平台均存在为其旗下的公司输血，同时由另一个旗下公司担保的现象，再加上海航系的负债一直都比较高，此类项目可能会面临较大的系统风险。

稳赢保是在前海航交所进行了备案，底层资产方承诺回购的一种产品，九妹查看具体标的发现，其融资方均为深圳释玺资本投资有限公司。以上两种产品，借款方过于单一，九妹查看网贷第三方的平台数据也印证了这一事实，第一借款大户占比高达81.52%，风险过于集中。

图片来源于网贷第三方

此外，因为平台对股权质押标满标标的进行了隐藏处理，九妹无法查看，也就不多说了。提醒小伙伴们一点，有股权质押的融资的需要辨别质押借款标的真实性和有效性，比如是否在相关机构办理质押登记、有限公司股权设质是否得到其他股东过半数同意（有无书面形式的会议决议）等，此外，还需要警惕上市公司股票价格波动，公司因停牌、退市等原因造成股票无法及时变现等风险。

资金未托管，银行存管已完成对接

平台于今年初公布正式与广东华兴银行股份有限公司（以下简称“华兴银行”）签署银行资金存管业务合作协议，今年12月平台发布公告称，资金存管系统的开发、对接联调工作已经完成。虽未上线银行存管，但平台首页上已经有了银行存管相关的宣传，有误导宣传的嫌疑。

图片截自官网

九妹在充值过程中发现平台目前只有银联支付一个通道，此外充值详情显示商户名称为“深圳微金所金融信息服务有限公司（B2C）”，也就是直接向平台付款，可以看出平台客户资金并未托管在第三方。

图片截自支付界面

风险准备金规模存疑

此外，客服称平台有风险准备金保障用户的资金安全，官网上也有相关内容的介绍，但问及金额时，客服称“暂时没有具体数额”，九妹（ID：izhulicai）追问风险准备金是否专项存管在银行时，客服一直顾左右而言他，没有正面回复九妹的问题，因此，风险准备金是否能覆盖平台4.8亿的待还余额，还有待观察。

图片来源于网贷第三方

结论

平台收益中等，在10%左右浮动，部分产品有债权转让功能，流动性尚可。但第一借款大户占比过高，风险过于集中，再加上风险准备金金额不确定，无法判断用户的资金因为逾期或坏账遭遇损失时是否及时得到补偿。

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