活期类“T+1”理财，宜人贷撤离VS拍拍贷继续，原因几何？

前两天，收了一家叫易投资的公关人员寄给我的年货：

两盒天津十八街麻花，一张京东500元购物卡。

按照惯例，我发了个朋友圈，意思表示感谢。

是啊，朋友圈有朋友看见了，事就来了：

刚开始，不想回复这类咨询，因为守望先锋和撸啊撸，等候着我。

游戏闲暇之余，随手翻了一下提问者的朋友圈，哇咔咔，一位我必须回复的前辈。嗯，硬着头皮给予解答。

在此之前，有一家做新闻的网站，找我要地址，新年给我寄礼物。行业网站，我一般不会拒绝，就给了。

刚好，一位我压根没聊过天的朋友，说要寄新年礼物，行业公司，顺手就给了。

写了这么多废话，想说明两个事情：

1、这家P2P网站，说实话，不太了解；给我寄了之后，也不是很了解；直到一位前辈，问了我，才引起了注意。

2、以后，还是要拒绝互金公司的礼物，免得说发了朋友圈，误导了投资人。

进入正文：

这是易投资的首页，做供应链金融，活期利率高达13.5%。这不是关键，关键是“T+1”的机制。

很多人看来，这就是资金池，我的看法类似。

债权的期限，一般非常具体，不可能存在这么一个恰好的时点，满足流动性要求。即使有，也是短暂的，不可能持久。

因此，判断是资金池嫌弃，非常大。

16年，很多P2P网站，也在做类似的业务，随着8.29《网贷暂行办法》出来以后，这类业务，很容易被判定为资金池。

当时，这个法规出来以后，这些活期业务，瓜田李下，嫌疑难免，一直饱受诟病。

在16年，考完注会那会，我记得宜人贷是有相关活期业务。有一次和朋友讨论，我还拿此说事，说宜人贷的合规性。

今天又翻了一下网站：

宜人贷，已经撤了活期业务，改为定期了。

至此，宜人贷在资金池嫌疑，就没法再逼逼了。至少，明面是不行了。至于他们实际怎么操作，不清楚。

这里就问题，为什么存在“活期”类似的投资呢？

我个人理解，主要有两个：

1、吸引新手，因为很多没投资过P2P的人，不敢随意投资长久标的。

类似当年余额宝，刚出来高达6%左右的收益率。

说白了，那会即便银行间市场，再怎么缺乏资金，也不太可能如此高的收益率。

当年的轰动，如同是现在很流行的烧钱大战。例如滴滴、Uber的打车生意。做赔本生意挣吆喝，养成大家理财习惯，补贴让大家改变把钱存银行的习惯。

P2P理财，也是类似，因为实际的利率水平，没那么高，活期注定是赔本的。但不做，就吸引不了投资人。

对于新、小平台，想获得投资，必须做这个业务。

这会，余额宝的利率是3%左右。

我们来翻看一下，上海银行间拆借利率——shibor：

这是期限一年市场走势图，3.0%—3.5%这个区间。

余额宝背后是天弘基金，一种货币基金，形成一个资金池子，参与银行间拆借市场。因此，长期利率和平均水平类似，有波动，但不大。

3%左右的利率，这个才是正常水准。2013、14年，都是马云爸爸补贴大家的，养成习惯。

P2P投资，开始也是类似。

宜人贷现在取消了这块业务，是因为自己足够牛逼了，凭借招牌揽客，与今日余额宝类似，不在靠补贴度日。

细心的朋友会发现，比如京东金融，它也有活期，利率和余额宝类似。原因很简单，市场利率，整体是平价的，不会出现套利空间。

京东想做这个快业务，开始的时候，收益率超过4%，这会也回归了正常水平：

这收益率，真特么低。

2、P2P这类活期业务，一般都会有很多限制。比如投资金额、期限等等。

就大家熟悉的，一般都是以1万为界限，不让投资更多。

我专门翻了一下它产品的说书：

金额、时间都有限制。给你一个甜头，但不会让你吃太多。不然人家会亏死。

我又翻了一下行业最近的基础利率：

（资料来自网贷第三方）

目前，行业年收益率在10%左右。因此，13.5%，活期来看，略微偏高。

我继续看产品说明：

仔细读一读，利率是随着时间期限，逐渐变高的。这类逐渐变高，更能说明他们渴望长期投资。因为业务发展一般，只能这么吸引大家。

15年那会，好几家理财公司，都有类似的行为。

也就是说，一开始，收益率只有11%，这个就很正常了。

说有活动，我有翻看了一下这家网站信息资料：

去年2月1号，才上线，不足一年。有活动正常，毕竟平台比较小和新。

因此，对于这家网站，平时基础利率11%，还算正常，初步判断正常。

（没有其他利益关系，写这些，只是告诉大家，我的思考判断过程，但不代表这家平台没毛病或者嫌疑。投资是自己的事情，自己负责，没事别和我撕逼）

写到这里，前辈的问题，基本解决了。这个活期，利率略微偏高，但还算正常。

当然，不管它怎么说，自己如何避免资金池嫌疑（它家网站，CEO专门发文，有此论述，反而像此地无银三百两），我始终不认可，P2P平台做活期业务。不能说等于资金池，但是这嫌弃，没人说的清楚，趁早改了吧。

活期业务就得有活期业务的模样。闲的没事，我担心自己判断有问题。有翻看了拍拍贷的业务。

这个收益水平，很多基金都有，所以还算正常。

但是拍拍贷作为P2P公司，这类业务，我们看看它产品说明：

其实就是涉嫌资金池子，活期投资于上千个债权。

不过，这个收益率，相对正常，活期就应该比定期低，风险不大。拍拍贷名气够了，可以这么做。

这么说吧，我们假设：这两个就是有资金池子，但有区别，拍拍贷是安全系数非常高的、业务正常的的资金池子；而易投资不是。

由于缺乏资料，个人猜测，应该是拍拍贷的内部，可能有牌照，可以这么玩。但是作为P2P网站，还是别做相关业务了。该改的，终究是要改。

最后，翻看了一下京东金融的信息：

算了，算我手贱了，这个收益率，查看了一下，又是一个大问题，有空在写吧。

守望先锋，等候着我的归来?！！！

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