央行祭出备付金集中管理大招 支付宝每年少赚8亿？

央行近日发布《中国人民银行办公厅关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》（下文简称《通知》），规定自4月17日起，支付机构应将客户备付金按照一定比例交存至指定机构专用存款账户，由央行监管，支付机构不得挪用、占用客户备付金。

央行近日发布《中国人民银行办公厅关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》（下文简称《通知》），规定自4月17日起，支付机构应将客户备付金按照一定比例交存至指定机构专用存款账户，由央行监管，支付机构不得挪用、占用客户备付金。《通知》发出后，作为支付领域的龙头老大，蚂蚁金服也给出回应，“支付宝坚决拥护本次央行的新规定。”

但是也有很多人认为，蚂蚁金服只是硬撑，《通知》下发后，支付机构必然要面临割肉的尴尬局面，损失巨大是必然的。

此前有媒体报道，“在支付统一清算平台的构建中支付宝和财付通变为从属地位”，这一变化加上《通知》的下发或许意味着，监管层或许是有意要抑制第三方支付机构的发展。

《通知》的下发激起千层浪，马云爸爸究竟是真心拥护还是“强装笑脸”呢？

客户备付金对支付机构意味着什么？

所谓客户备付金，简单的说就是客户网上消费时需要支付货款，在用户确认收货之前，这笔货款会一直存放在支付机构的帐户上，这笔钱就是“客户备付金”。

因为客户备付金是先打到支付的银行账户而非客户个人银行账户，客户备付金（过去）对于银行来说等同于存款，所以银行要支付给支付机构一定利息，而支付机构却不对客户支付任何利息，由此便产生了利差，所以很多支付机构靠利差就能实现“躺着赚钱”的人生理想。

而这还不算完，中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼对野马财经（公号ID：ymcj8686）表示，因为客户是以支付机构名义存放在银行，这不是客户的银行存款，不受《存款保险条例》保护，平时怎么使用和调拨，事实上全由支付机构说了算，所以支付机构可以实现挪用和占用客户备付金。

《通知》中提到，“自2017年4月17日起，支付机构应将客户备付金按照一定比例交存至指定机构专用存款账户，该账户资金暂不计付利息。”这意味着未来第三方机构将从理论上告别“挪用、占用客户备付金”和“赚利差”，前者的意义是更好的保护了客户的资金，而后者则让支付机构少了一大笔收益，这笔收益有多大呢？

易观分析师王蓬勃认为，对于大的支付机构来讲，《通知》对利润影响不大，但对于中小支付机构，特别是预付卡机构影响会更大。

而一位支付行业的高管却表达了不同意见，他认为，其实《通知》对中小支付机构的利润影响不大，毕竟市场份额集中在大型支付公司，而他们也是受影响最大的公司，比如支付宝。

新政对支付宝的影响到底有多大？

央行数据显示，支付机构的备付金余额近3年增加了近3倍。截至2016年第三季度，267家支付机构吸收客户备付金合计超过4600亿元。按照活期利息(0.35%)推算，客户备付金每年产生的额外收益约为16.1亿元。支付宝在支付领域的市场份额在50%以上，若按照上述央行数据计算，蚂蚁金服在这块的收益损失应为8.05亿左右。

而日前，21世纪经济研究院发布的《2016 中国电商消费行为报告》中预计，我国电子商务交易额超过25万亿，如果每笔交易给支付机构带来的资金沉淀期是7天，那么即便按照活期利息推算（0.35%），客户备付金每年产生的额外收益高达16.8亿元。按此数据计算，蚂蚁金服在这块的收益损失为8.4亿左右。

因此，8亿元应该是个相对比较准确的数据。这8亿多元的损失是否会让蚂蚁金服伤筋动骨呢？

野马财经为此专门致电蚂蚁金服，就客户备付金在2016年产生的活期收益以及占支付宝的净利润比例进行求证，但没有得到后者的具体答复。

《广州日报》的一篇报道曾在2016年4月份预估，蚂蚁金服2015年的税前利润应在30亿至50亿元人民币之间。有支付行业人士认为，即使未来蚂蚁金服的利润大幅增长，蚂蚁金服因《通知》实施而造成的利润损失也不会低于10%，央视财经此前也曾报道，如果所有“客户备付金”最终都采取这种处理方式，支付机构将损失11%的收入。

不过这笔资金并非是一刀切,《通知》中提到2017年4月17日起，支付机构交存客户备付金执行以下比例，获得多项支付业务许可的支付机构，从高适用交存比例。

网络支付业务在2017年4月17日起，按以下比例交存客户备付金： 12%（A类）、14%（B类）、16%（C类）、 18% （D类）、20%（E类）。如果按照12%的比例交存的话，支付宝首次交存的金额并不会太高，损失有限。

如此看来，《通知》虽然会在未来砍掉支付宝一大笔利润，但是短期内不会对蚂蚁金服的财报造成太大的影响。不过有行业人士认为，对于包括支付宝在内的支付机构将会因为客户备付金集中存管而降低对银行的议价权。

董希淼认为，此前的存管账户，也都是开立在商业银行，而这次央行将部分备付金集中到人民银行的专用存款账户，并对备付金账户不计付利息，并且央行还指出，待条件成熟时，备付金将全部集中到央行的专用存款账户，“这一做法是为了阻断支付机构与商业银行之间非正常的利益纽带。”

这个非正常利益纽带来源于什么？前述行业人士表示，因为《通知》下发前，客户备付金在银行中是算作存款的，这些存款会给支付机构和银行双方同时带来收益，但在这个过程中支付机构充当的角色是资金端，自然可以向银行索取更多权益。

银行入场“抢肉”

2016下半年，民生、建设等银行纷纷推出扫码支付服务，虽然银行入市的时机和支付宝相比有所迟缓，但是与第三方支付相比，很多“银行系”的二维码个人付款、收款均无手续费，且个人间交易资金实时即可到账，这对于已经进入提现收费时代的支付宝来说无疑是一个利空消息，而《通知》的下发或许在成本上又增加了“银行系”在成本上的优势，未来支付宝的龙头地位或许将面临越来越大的挑战。

马云曾掷出豪言“如果银行不改变，我们就改变银行”。客户备付金集中存管后，蚂蚁金服的利润损失、失去议价权，再加上“银行系”的二维码支付的纷纷进入，马云和他的蚂蚁金服是否还能继续改变银行呢？让我们且行且看。

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